MR. KELLY LAMROCK M. KELLY LAMROCK BILL 20

AN ACT TO AMEND THE PROVINCIAL LOANS ACT Read first time: December 13, 2005 Read second time: Committee: Read third time: 3rd Session, 55th Legislature New Brunswick 54-55 Elizabeth II, 2005-2006 PROJET DE LOI 20 LOI MODIFIANT LA

LOI SUR LES EMPRUNTS DE LA PROVINCE Première lecture : le 13 décembre 2005 Deuxième lecture : Comité : Troisième lecture : 3 e session, 55e législature Nouveau-Brunswick 54-55 Elizabeth II, 2005-2006 HON. JEANNOT VOLPÉ L’HON. JEANNOT VOLPÉ

1 2005 BILL 20

An Act to Amend the Provincial Loans Act Her Majesty, by and with the advice and consent of the Legislative Assembly of New Brunswick, enacts as fol- lows: 1 Subsection 15(1) of the Provincial Loans Act, chap- ter P-22 of the Revised Statutes, 1973, is amended (

a) by repealing paragraph (

a) and substituting the following: (

a) direct obligations of (

i) the Government of Canada, (ii) any province of Canada, (iii) any municipality in the Province of New Brunswick, or (iv) any national government, other than Canada, if the Province of New Brunswick has issued securi- ties in that national government’s currency and those securities have not yet matured; (

b) by repealing paragraph (

b) and substituting the following: (

b) obligations guaranteed by PROJET DE LOI 20 Loi modifiant la

Loi sur les emprunts de la province Sa Majesté, sur l’avis et du consentement de l’Assem- blée législative du Nouveau-Brunswick, décrète : 1 Le paragraphe 15(1) de la

Loi sur les emprunts de la province,

chapitre P-22 des Lois révisées de 1973, est modifié

a) par l’abrogation de l’alinéa a) et son remplace- ment par ce qui suit :

a) des obligations directes : (

i) du gouvernement du Canada, (ii) d’une province du Canada, (iii) d’une municipalité de la province du Nouveau-Brunswick, (iv) d’un gouvernement national, autre que le Canada, si la province du Nouveau-Brunswick a émis des valeurs dans la devise de ce gouvernement national et que ces valeurs ne sont pas encore arri- vées à échéance;

b) par l’abrogation de l’alinéa b) et son remplace- ment par ce qui suit :

b) des obligations garanties par :

2 Projet de loi 20 Loi modifiant la

Loi sur les emprunts de la province (

i) the Government of Canada, (ii) any province of Canada, (iii) any agency of the Province of New Bruns- wick, or (iv) any national government, other than Canada, if the Province of New Brunswick has issued securi- ties in that national government’s currency and those securities have not yet matured; and (

c) by repealing paragraph (c). 2

Section 15.1 of the Act is repealed and the following is substituted: 15.1(1) The following

definitions apply in this section. “custodian” means a custodian of a sinking fund under

section 19. (dépositaire) “lender” means the Province of New Brunswick. ( prê- teur) “securities lending arrangement” means an arrange- ment under which (

a) the lender transfers or lends at any particular time a qualified security to a person with whom the lender deals at arm’s length, in this definition referred to as the “borrower”, in exchange for acceptable collateral, (

b) it may be reasonably expected, at the particular time, that the borrower will transfer or return after the particular time to the lender a security that is identical to the security so transferred or lent, and (

c) the lender’s risk of loss or opportunity for gain or profit with respect to the security is not changed in any material respect. (mécanisme de prêt de valeurs) “qualified security” means an investment referred to in subsection 15(1). (valeur admissible) 15.1(2) Upon the approval of the Minister, any qualified security of the lender that is held in a sinking fund under (

i) le gouvernement du Canada, (ii) une province du Canada, (iii) un organisme de la province du Nouveau- Brunswick, (iv) un gouvernement national, autre que le Canada, si la province du Nouveau-Brunswick a émis des valeurs dans la devise de ce gouvernement national et que ces valeurs ne sont pas encore arri- vées à échéance;

c) par l’abrogation de l’alinéa c). 2 L’article 15.1 de la Loi est abrogé et remplacé par ce qui suit : 15.1(1) Les définitions qui suivent s’appliquent au pré- sent article. « dépositaire » Dépositaire d’un fonds d’amortisse- ment prévu à l’article 19. (custodian) « mécanisme de prêt de valeurs » Mécanisme dans le cadre duquel à la fois :

a) le prêteur transfère ou prête, à un moment donné, une valeur admissible à une personne avec laquelle il n’a pas de lien de dépendance, appelée « emprunteur » à la présente définition, en échange d’une garantie ac- ceptable;

b) il est raisonnable de s’attendre, au moment donné, à ce que l’emprunteur transfère ou retourne au prêteur après ce moment, une valeur qui est identique à celle ainsi transférée ou prêtée;

c) les possibilités, pour le prêteur, de subir des pertes ou de réaliser des gains ou des bénéfices sur la valeur ne changent pas de façon tangible. ( securities lending arrangement) « prêteur » La province du Nouveau-Brunswick. ( len- der) « valeur admissible » Investissement visé au paragra- phe 15(1). (qualified security) 15.1(2) Sur approbation du Ministre, toute valeur ad- missible du prêteur qui est détenue dans un fonds d’amor-

An Act to Amend the Provincial Loans Act Bill 20 this Act may be transferred or lent under a securities lend- ing arrangement of the fund’s custodian. 15.1(3) Notwithstanding

section 21, any income made as a result of a securities lending arrangement under sub- section (2), net of custodial fees and any other expenses relating to the arrangement, shall be paid into the sinking fund. tissement en vertu de la présente loi peut être transférée ou prêtée dans le cadre d’un mécanisme de prêt de valeurs du dépositaire du fonds. 15.1(3) Nonobstant l’article 21, tout revenu réalisé à la suite d’un mécanisme de prêt de valeurs en vertu du para- graphe (2), déduction faite des honoraires pour garde de valeurs et de tous autres frais relatifs au mécanisme de prêt, est versé au fonds d’amortissement.

An Act to Amend the Provincial Loans Act Bill 20 EXPLANATORY NOTES

Section 1 (

a) to (

c) The existing provisions read as follows: 15(1) Subject to any special provisions relating thereto, sinking fund money may from time to time be invested in any of the following: (

a) direct obligations of the Government of Canada, any province of Canada or any municipality in the Province of New Brunswick; (

b) obligations guaranteed by the Government of Canada, any province of Canada or any agency of the Province of New Bruns- wick; (

c) obligations of a religious or educational corporation when se- cured by a first mortgage on property and designated as being a trustee investment by

an Act of the Legislature; and....

Section 2 The existing provision reads as follows: 15.1(1) Upon the approval of the Minister, the custodian of a sinking fund under

section 19 may lend a portion of the securities in the sinking fund to any person, upon such terms and conditions as the custodian considers advisable. 15.1(2) Notwithstanding

section 21, any income made by the lending of securities under subsection (1), net of custodial fees and any other expenses relating to the lending of securities, shall be paid into the sinking fund. NOTES EXPLICATIVES

Article 1

a) à

c) Les dispositions actuelles se lisent comme suit : 15(1)

Sous réserve de toute disposition spéciale prévues à leur sujet, les sommes versées aux fonds d’amortissement peuvent à l’occasion être investies dans l’une ou plusieurs des valeurs suivantes :

a) des obligations directes du gouvernement du Canada, d’une province du Canada ou d’une municipalité de la province du Nouveau-Brunswick;

b) des obligations garanties par le gouvernement du Canada, une province du Canada ou un organisme de la province du Nouveau- Brunswick;

c) des obligations d’une corporation religieuse ou d’enseigne- ment, si elles sont garanties par une première hypothèque et si une loi de la Législature les désigne comme placement fiduciaire; et

Article 2 La disposition actuelle se lit comme suit : 15.1(1) Sur approbation du Ministre, le gardien d’un fonds d’amor- tissement en vertu de l’article 19 peut prêter une

partie des valeurs dé- tenues au fonds à toute personne, aux conditions que le gardien juge opportunes. 15.1(2) Nonobstant l’article 21, tout revenu réalisé au moyen du prêt des valeurs en vertu du paragraphe (1), déduction faite des frais de garde et de tous autres frais relatifs au prêt des valeurs, est versé au fonds d’amortissement.