Financial Services Commission of Ontario Act, 1997 — Bill 140 (36th Parliament, 1st Session)

Bill 140, 36-1

Ontario — Bills

1ST SESSION, 36TH LEGISLATURE, ONTARIO ELIZABETH II, 1997 1re SESSION, 36e LÉGISLATURE, ONTARIO ELIZABETH II, 1997 Bill Projet de loi

An Act to establish the Financial Services Commission of Ontario and to make complementary amendments to other statutes Loi créant la Commission des services financiers de l’Ontario et apportant des modifications complémentaires à d’autres lois The Hon. E. Eves Minister of Finance L’honorable E.

Eves Ministre des Finances Government Bill Projet de loi du gouvernement 1st Reading June 10, 1997 2nd Reading September 11, 1997 3rd Reading Royal Assent 1re lecture juin 1997 2e lecture septembre 1997 3e lecture Sanction royale (Reprinted as amended by the Finance and Economic Affairs Committee and as reported to the Legislative Assembly October 9, 1997) (The provisions in this bill will be renumbered after 3rd Reading) (Réimprimé tel qu’il a été modifié par le Comité des finances et des affaires économiques et rapporté à l’Assemblée législative le octobre 1997) (Les dispositions du présent projet de loi seront renumérotées après la 3e lecture) Printed by the Legislative Assembly of Ontario Imprimé par l’Assemblée législative de l’Ontario EXPLANATORY NOTE The Bill establishes the Financial Services Commission of On- tario, in the place of the Pension Commission of Ontario, the Ontario Insurance Commission and the Deposit Institutions Division of the Ministry of Finance.

The Commission has two main purposes: to provide regulatory services that protect the public interest and en- hance public confidence in the regulated sectors and to make recom- mendations to the Minister on matters affecting the regulated sectors. The regulated sectors consist of the insurance, pension and deposit institution sectors in Ontario. The Lieutenant Governor in Council can assess the entities that form part of each of the regulated sectors to recover the costs that the Commission and the Ministry incur in regulating the sectors.

The Commission consists of the chair and two vice-chairs of the Commission, the Superintendent of Financial Services and the direc- tor of arbitrations appointed under the Insurance Act. The chair and two vice-chairs are appointed by the Lieutenant Governor in Coun- cil. The Public Service Act applies to the employees of the Commis- sion. The Superintendent of Financial Services, who is appointed under the Public Service Act , is responsible for the financial and administrative affairs of the Commission and supervises generally the regulated sectors.

The Bill also establishes the Financial Services Tribunal, an adjudicative body of between nine and members appointed by the Lieutenant Governor in Council and composed of persons with experience and expertise in the regulated sectors. The chair and vice-chairs of the Commission are the chair and vice-chairs respec- tively of the Tribunal. The Superintendent will make the majority of first line regulatory decisions. The Tribunal will hear all appeals or reviews of a decision of the Superintendent. The Bill makes complementary amendments to several other Acts.

Most of them are currently administered by the Ministry of Finance, the Pension Commission of Ontario and the Ontario Insurance Commission, but some are administered by other min- istries. The following are the main amendments. Compulsory Automobile Insurance Act The powers of the Commissioner in the Act are transferred to the Superintendent of Financial Services. Co-operative Corporations Act The majority of powers of the Minister of Finance in the Act are transferred to the Superintendent of Financial Services.

The Minister remains responsible for incorporating new co-operative corporations and approving all corporate changes. The consent of the Minister under

section is no longer required to institute proceedings under the Act. Credit Unions and Caisses Populaires Act, 1994 The powers and duties of the Director under the Act are transferred to the Superintendent of Financial Services. Appeals of decisions of the Superintendent will go to the Financial Services Tribunal. Insurance Act The regulatory powers and duties of the Commissioner under the Act are transferred to the Superintendent of Financial Services, and the powers and duties with respect to hearings are transferred to the Financial Services Tribunal.

The Tribunal will hear appeals of decisions of the Superintendent and will hold hearings on proposed orders of the Superintendent. NOTE EXPLICATIVE Le projet de loi crée la Commission des services financiers de l’Ontario, qui remplace la Commission des régimes de retraite de l’Ontario, la Commission des assurances de l’Ontario et la Division des établissements de dépôt du ministère des Finances.

La Commis- sion a deux objets principaux : d’une part, fournir des services de réglementation qui protègent l’intérêt du public et favorise la con- fiance de celui-ci dans les secteurs réglementés et d’autre part, faire des recommandations au ministre sur les questions touchant les sec- teurs réglementés. Les secteurs réglementés comprennent les sec- teurs de l’assurance, des régimes de retraite et des établissements de dépôt de l’Ontario. Le lieutenant-gouverneur en conseil peut imposer une cotisation aux entités qui font

partie de chacun des secteurs réglementés afin de recouvrer les frais que la Commission et le ministère engagent pour réglementer les secteurs. La Commission se compose du président et des deux vice-prési- dents de la Commission, du surintendant des services financiers et du directeur des arbitrages nommé aux termes de la

Loi sur les assu- rances. Le président et les deux vice-présidents sont nommés par le lieutenant-gouverneur en conseil. La

Loi sur la fonction publique s’applique au personnel de la Commission. Le surintendant des services financiers, nommé aux termes de la

Loi sur la fonction publique , est responsable des affaires financières et administratives de la Commission et supervise les secteurs régle- mentés. Le projet de loi crée également le Tribunal des services finan- ciers, organisme d’arbitrage comptant entre neuf et membres nommés par le lieutenant-gouverneur en conseil et composé de per- sonnes possédant de l’expérience et des compétences dans les sec- teurs réglementés. Le président et les vice-présidents de la Commis- sion sont respectivement le président et les vice-présidents du Tribunal.

Le surintendant prend la plupart des décisions de régle- mentation de premier palier. Le Tribunal entend tous les appels ou réexamens des décisions du surintendant. Le projet de loi apporte des modifications complémentaires à plusieurs autres lois. L’application de la plupart de celles-ci relève actuellement du ministère des Finances, de la Commission des ré- gimes de retraite de l’Ontario et de la Commission des assurances de l’Ontario, mais il y a quelques exceptions. V oici les principales modifications.

Loi sur l’assurance-automobile obligatoire Les pouvoirs du commissaire prévus dans la Loi sont transférés au surintendant des services financiers.

Loi sur les sociétés coopératives La plupart des pouvoirs du ministre des Finances prévus dans la Loi sont transférés au surintendant des services financiers. Le minis- tre demeure responsable de la constitution en personne morale des nouvelles sociétés coopératives et de l’approbation de tous les chan- gements concernant ses statuts constitutifs. Le consentement du ministre prévu à l’article n’est plus nécessaire pour introduire une instance aux termes de la Loi.

Loi de sur les caisses populaires et les credit unions Les pouvoirs et les fonctions du directeur prévus dans la Loi sont transférés au surintendant des services financiers. Les appels des décisions du surintendant sont portés devant le Tribunal des services financiers.

Loi sur les assurances Les pouvoirs et les fonctions de réglementation du commissaire prévus dans la Loi sont transférés au surintendant des services finan- ciers. Les pouvoirs et les fonctions touchant les audiences sont trans- férés au Tribunal des services financiers. Le Tribunal entend les appels des décisions du surintendant et tient des audiences sur les ordonnances que le surintendant a l’intention de rendre. Loan and Trust Corporations Act The powers of the Director under the Act are transferred to the Superintendent of Financial Services.

Appeals of decisions of the Superintendent will go to the Financial Services Tribunal. A provincial corporation may apply to the Superintendent to be continued under the Trust and Loan Companies Act (Canada). Mortgage Brokers Act The powers and duties of the Director and Registrar under the Act are transferred to the Superintendent of Financial Services. Matters previously heard by the Commercial Registration Appeal Tribunal will be heard by the Financial Services Tribunal. The Superintendent can impose terms and conditions on regis- tration.

The Superintendent, and not the Minister, has the power to order an investigation. The consent of the Minister is no longer required to institute proceedings under the Act. Motor Vehicle Accident Claims Act The Director of the Motor Vehicle Accident Claims Fund has the power to approve the use of forms for any purpose of the Act. Pension Benefits Act The Superintendent of Financial Services is responsible for the administration of the Act. Generally, the Superintendent will make first-instance decisions by way of a notice of proposal.

Penalties on conviction under the Act are increased to a maxi- mum of $100,000 for a first conviction and a maximum of $200,000 on a subsequent conviction. For the purpose of the Act, the Minister may establish fees and the Superintendent may approve forms. Prepaid Hospital and Medical Services Act Appeals of decisions of the Superintendent will go to the Financial Services Tribunal. Registered Insurance Brokers Act The Superintendent of Financial Services takes the place of the Ontario Insurance Commission as the representative of all persons who may be served by registered insurance brokers.

Loi sur les sociétés de prêt et de fiducie Les pouvoirs du directeur prévus dans la Loi sont transférés au surintendant des services financiers. Les appels des décisions du surintendant sont désormais portés devant le Tribunal des services financiers. Les sociétés provinciales peuvent demander au surintendant leur maintien aux termes de la

Loi sur les sociétés de fiducie et de prêt (Canada).

Loi sur les courtiers en hypothèques Les pouvoirs et les fonctions du directeur et du registrateur prévus dans la Loi sont transférés au surintendant des services finan- ciers. Les affaires qu’entendait auparavant la Commission d’appel des enregistrements commerciaux sont désormais portées devant le Tribunal des services financiers. Le surintendant peut assortir l’inscription de conditions. Le sur- intendant, et non le ministre, a le pouvoir d’ordonner une enquête. Le consentement du ministre n’est plus nécessaire pour intro- duire une instance aux termes de la Loi.

Loi sur l’indemnisation des victimes d’accidents de véhicules automo- biles

Le directeur du Fonds d’indemnisation des victimes d’accidents de véhicules automobiles a le pouvoir d’approuver l’utilisation de formules pour l’application de la Loi.

Loi sur les régimes de retraite Le surintendant des services financiers est chargé de l’applica- tion de la Loi. De façon générale, le surintendant prend les décisions de première instance au moyen d’un avis d’intention. Les amendes imposées aux personnes déclarées coupables d’une infraction à la Loi sont portées à un maximum de 100 000 $ à la première déclaration de culpabilité et à un maximum de 200 000 $ à chacune des déclarations suivantes. Pour l’application de la Loi, le ministre peut fixer des droits et le surintendant peut approuver des formules.

Loi sur les services hospitaliers et médicaux prépayés Les appels des décisions du surintendant sont portés devant le Tribunal des services financiers.

Loi sur

Document details

Collection	Ontario — Bills
Citation	Bill 140, 36-1
Type	bill
Volume / chapter	p36 s1 bill 140 bill text 36 1 en B140rp.pdf
Language	en
Format	pdf
Source	PROVINCIAL
Identifier	2128b9fea2ba5c0ff9fab825882b86c4cf131e21

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