Financial Advisors Act, 2014 — Bill 157 (40th Parliament, 2nd Session)

Bill 157, 40-2

Ontario — Bills

2ND SESSION, 40TH LEGISLATURE, ONTARIO 63 ELIZABETH II, 2014 2e SESSION, 40e LÉGISLATURE, ONTARIO 63 ELIZABETH II, 2014 Bill 157 Projet de loi 157

An Act to regulate financial advisors Loi réglementant les conseillers financiers Mr. R. Bartolucci M. R. Bartolucci Private Member’s Bill Projet de loi de député 1st Reading February 18, 2014 2nd Reading 3rd Reading Royal Assent 1re lecture 18 février 2014 2e lecture 3e lecture Sanction royale Printed by the Legislative Assembly of Ontario Imprimé par l’Assemblée législative de l’Ontario

i EXPLANATORY NOTE NOTE EXPLICATIVE The Bill enacts a new Act, the Financial Advisors Act, 2014 , to regulate financial advisors in Ontario. Le projet de loi édicte une nouvelle loi, la Loi de 2014 sur les conseillers financiers , qui réglemente les conseil lers financiers en Ontario. The Act establishes the office of the director to administer the Act. The director may be appointed by the board of an adminis- trative authority designated under the Safety and Consumer Statutes Administration Act, 1996 to admin ister the Act. If no administrative authority is designated, the Minister of Consumer Services appoints the director. La Loi crée le poste de directeur pour l’application de la Loi.

Le directeur peut être nommé par le conseil d’administration de l’organisme d’application désigné en vertu de la Loi de 1996 sur l’application de certaines lois traitant de sécurité et de services aux consommateurs pour appliquer la Loi . S’il n’y a pas d’organisme d’application désigné, le ministre des Services aux consommateurs nomme le directeur. The Act requires that persons who act or hold themselves out as financial advisors be registered.

A person who wishes to bring an action for commission or other remuneration for services in connection with the sale of financial advic e must be registered, or the action may be stayed. Registrations are not transferable. La Loi exige que les personnes qui agissent ou qui se présentent comme étant des conseillers financiers soient inscrites. La per- sonne qui souhaite intenter une action e n recouvrement d’une commission ou d’une autre rémunération pour des conseils f i- nanciers fournis doit être inscrite , sans quoi il peut être sursis à l’action. Les inscriptions ne sont pas transférables.

The Act gives the director power to deal with compla ints made about registrants, and provides powers to inspect registrants and conduct investigations. Inspectors are authorized to enter and inspect registrants’ offices, other than offices used as a dwelling. Investigators may obtain warrants authorizing th em to search dwellings, buildings or places containing anything that relates to an investigation or authorizing them to use additional investig a- tive techniques. In addition, investigators may search premises other than dwellings without warrants in exigent circumstances.

La Loi donne au directeur le pouvoir de traiter les plaintes au sujet des personnes inscrites et prévoit les pouvoirs d’effectuer des inspections et de mener des enquêtes. Les inspecteurs sont autorisés à pénétrer dans les bureaux des personnes inscrites, à l’exclusion des locaux utilisés comme logement. Les inspecteurs peuvent obtenir des mandats les autorisant à perquisitionner dans des logements, des bâtiments ou des lieux contenant quoi que ce soit se rapportant à une enquête ou à utili ser d’autres techniques d’enquête.

Par ailleurs, en cas d’urgence, les enqu ê- teurs peuvent perquisitionner dans des lieux autres que des l o- gements sans mandat. The Minister has the power to establish a code of ethics for f i- nancial advisors. A discipline co mmittee and an appeals co m- mittee are to be established to determine whether registrants have failed to comply with the code. Registrants who have failed to comply with the code may be subject to penalties including fines of up to $25,000 and revocation of their licences. Le ministre a le pouvoir d’établir un code de déontologie pour les conseillers financiers.

Un comité de discipline et un comité d’appel doivent être constitués pour déterminer si des personnes inscrites ont enfreint le code . Celles qui ne l’observent pas sont passibles de peines, dont des amendes maximales de 25 000 $ ou la révocation de leur permis. The director may freeze the assets of registrants and former registrants in certain circumstances if he or she determines this is advisable to protect their clients. The director may also apply to the Superior Court of Justice for the appointment of a receiver and manager to take control of a registrant’s business in certain circumstances.

Le directeur peut, dans certaines circonstances, bloquer les biens des personnes inscrites ou anciennes personnes inscrites s’il l’estime souhaitable pour la protection de leurs clients. Il peut aussi, d ans certaines circonstances , demander à la Cour sup é- rieure de justice de nommer un administrateur-séquestre chargé d’assumer le contrôle de l’entreprise d’une personne inscrite. Falsifying information, furnishing false information and false advertising are all prohibited. The director may make orders in respect of false advertising and may require that adverti sing be pre-approved before publication.

The director may apply for a restraining order if a person is not complying with the Act. La falsification de renseignements, la communication de faux renseignements et la publicité trompeuse sont interdites.

Le directeur peut prendre des ordonnances à l’égard de la publicité mensongère et peut exiger que les annonces soient approuvées avant leur publication. Si une personne n’observe pas la Loi, le directeur peut demander une ordonnance de ne pas faire. An individ ual who contravenes the Act is guilty of an offence and, on conviction, is liable to a fine of up to $50,000 or impri s- onment of up to two years less a day. A corporation is liable to a fine of up to $250,000. The courts may also order restitution or compensation upon conviction.

If a fine is not paid, a lien may be registered against the person’s property. Les particuliers qui contreviennent à la Loi sont coupables d’une infraction et sont passibles d’une amende maximale de 50 000 $ ou d’un emprisonnement maximal de deux ans moins un jour . Les personnes morales sont passibles d’une amende maximale de 250 000 $. Sur déclaration de culpabilité, les tribunaux pe u- vent également ordonner une indemnité ou une restitution.

En cas de défaut de paiement d’une amende , un privilège peut être créé sur les biens de la personne en défaut. The Act contains general provisions dealing with matters such as confidentiality, service of documents and the setting of fees by the Minister. La Loi contient des dispositions générales relatives à des aspects tels que la confidentialité, la signification des documents et l’établissement de droits par le ministre. The Lieutenant Governor in Council may make regulations deal- ing with a broad range of matters to regulate financial adviso rs.

The Lieutenant Governor in Council’s powers to make regul a- tions may be delegated to the Minister. The Minister may make regulations establishing the code of ethics and governing the jurisdiction of committees. The Minister’s regulatory powers may be de legated to the administrative authority. Regulations made by the administrative authority must be approved by the Minister. Le lieutenant-gouverneur en conseil peut prendre des règlements portant sur des questions très diverses afin de réglementer les conseillers financiers. Ces pouvoirs réglementaires peuvent être délégués au ministre .

Ce dernier peut prendre des règlements établissant le code de déontologie et régissant la compétence des comités. Les pouvoirs réglementaires du ministre peuvent être délégués à l’organisme d’application. Les règlements pris par l’organisme d’application doivent être approuvés par le ministre.

ii The Bill contains amendments that will update the Act when the Delegated Administrative Authorities Act, 2012 comes into force. It a lso contains consequential amendments to the Collec- tion Agencies Act , the Licence Appeal Tribunal Act, 1999 , the Ontario Labour Mobility Act, 2009 and the Safety and Consum- er Statutes Administration Act, 1996. Le projet de loi comprend des modifications q ui mettront la Loi à jour lorsque la Loi de 2012 sur les organismes d’application délégataires entrera en vigueur . Il comprend également des modifications corrélatives à la

Loi sur les agences de recouvr e- ment, la Loi de 1999 sur le Tribunal d’appel en mati ère de per- mis, la Loi ontarienne de 2009 sur la mobilité de la main - d’oeuvre et la Loi de 1996 sur l’application de certaines lois traitant de sécurité et de services aux consommateurs.

Bill 157 2014 Projet de loi 157 2014

An Act to regulate financial advisors Loi réglementant les conseillers financiers CONTENTS

SOMMAIRE

PART I

INTERPRETATION

PARTIE I INTERPRÉTATION 1.

Interpretation 1. Interprétation

PART II OFFICERS

PARTIE II RESPONSABLES DE L’APPLICATION DE LA LOI 2. Director 2. Directeur

PART III PROHIBITIONS RE: PRACTICE

PARTIE III INTERDICTIONS CONCERNANT L’EXERCICE DE LA PROFESSION 3. 4. 5. 6. 7. Prohibition against acting as a financial advisor unless registered Exemptions Change in partnership Offices of financial advisors Action for commission 3. 4. 5. 6. 7. Interdiction d’agir en qualité de conseiller financier sans être inscrit Exemptions Changement au sein d’une société de personnes Bureaux des conseillers financiers Action en recouvrement d’une commission

PART IV REGISTRATION

PARTIE IV INSCRIPTION 8. 9. 10. 11. 12. 13. 14. 15. 16. 17. Registration prohibited Registration Disclosure by corporation Refusal, suspension, etc. Notice re: refusal, suspension, etc. Immediate temporary suspension Service of request for hearing Suspension without hearing, insurance payments Further application Notice of issue or transfer of shares 8. 9. 10. 11. 12. 13. 14. 15. 16. 17. Inscription interdite Inscription Divulgation par une personne morale Refus, suspension, etc. Avis : refus, suspension, etc. Suspension temporaire immédiate Signification de la demande d’audience Suspension sans audience : paiements d’assurance Demande ultérieure Avis d’émission ou de transfert d’actions

PART V COMPLAINTS, INSPECTION AND DISCIPLINE

PARTIE V PLAINTES, INSPECTIONS ET MESURES DISCIPLINAIRES 18. 19. 20. 21. 22. 23. 24. 25. 26. 27. Complaints Inspection Discipline committee and appeals committee Appointment of investigators Search warrant Seizure of things not specified Searches in exigent circumstances Appointment of receiver and manager Freeze orders, registrants and former registrants Freeze orders, non-registrants 18. 19. 20. 21. 22. 23. 24. 25. 26. 27.

Plaintes Inspection Comité de discipline et comité d’appel Nomination d’enquêteurs Mandat de perquisition Saisie de choses non précisées Perquisitions en cas d’urgence Nomination d’un administrateur-séquestre Ordonnances de blocage : personnes inscrites et anciennes personnes inscrites Ordonnances de blocage : personnes non inscrites

PART VI CONDUCT AND OFFENCES

PARTIE VI CONDUITE ET INFRACTIONS 28. 29. 30. 31. Notice of changes to director Liability for deposits Falsifying information Furnishing false information 28. 29. 30. 31. Remise d’un avis de changement au directeur général Remboursement des acomptes Falsification des renseignements Communication de faux renseignements

2 FINANCIAL ADVISORS ACT, 2014 32. 33. 34. 35. 36. 37. 38. False advertising Order of director re: false advertising Restraining orders Offence Orders for compensation or restitution Default in payment of fines Liens and charges 32. 33. 34. 35. 36. 37. 38. Publicité mensongère Ordonnance du directeur : publicité mensongère Ordonnance de ne pas faire Infraction Ordonnance : indemnité ou restitution Défaut de paiement d’une amende Privilèges et charges

PART VII GENERAL

PARTIE VII DISPOSITIONS GÉNÉRALES 39. 40. 41. 42. 43. Confidentiality Service Fees Certificate as evidence Names and information co

Document details

Collection	Ontario — Bills
Citation	Bill 157, 40-2
Type	bill
Volume / chapter	p40 s2 bill 157 bill text 40 2 en b157.pdf
Language	en
Format	pdf
Source	PROVINCIAL
Identifier	5e463ccdfbcc8baebd79b0c077259b47274a6476

Source file is stored in the law ingest library (pdf).