Bill 12 — The Securities Transfer Act (39th Legislature, 2nd Session)

Bill 12 (39-2)

Manitoba — Bills

Bill 12 Government Bill Projet de loi 12 Projet de loi du gouvernement 2nd Session, 39 th Legislature, Manitoba, 56 Elizabeth II, 2007 2e session, 39 e législature, Manitoba, 56 Elizabeth II, 2007 BILL 12 PROJET DE LOI 12 THE SECURITIES TRANSFER ACT

LOI SUR LE TRANSFERT DES VALEURS MOBILIÈRES Honourable Mr. Selinger M. le ministre Selinger First Reading / Première lecture : Second Reading / Deuxième lecture : Committee / Comité : Concurrence and Third Reading / Approbation et troi sième lecture : Royal Assent / Date de sanction :

EXPLANATORY NOTE NOTE EXPLICATIVE This Bill is modelled on The Uniform Securities Transfer Act that was prepared by the Canadian Securities Administrators' Uniform Securities Trans fer Act Task Force and approved by the Uniform Law Conference of Canada. Le présent projet de loi est modelé sur la Loi uniforme sur le transfert des valeurs mobilières élaborée par le Groupe de travail des Autorités canadiennes en vale urs mobilières sur la Loi uniforme sur le transfert des valeurs mobilières et approuvée par la Conférence p our l'harmonisation des lois au Canada.

A comprehensive system of rules for the transfer of investment securities is established that reflects current international commercial practices. The Bill provides for the rights and obligations of issuers, purchasers, transferors, transferees and other persons with respect to directly held and indirectly held securities. Il établit, relativement au transfert de titres de placement, un ensemble détaillé de règles reflétant les pratiques commerciales internationales qui ont cour s à l'heure actuelle.

Il prévoit les droits et les obligations des émetteurs, des acquéreurs, des auteurs et des bénéficiaires de transferts et d'autres personnes à l'égard des valeurs mobilières détenues directement ou indirectement. Consequential amendments are made to The Personal Property Security Act , The Corporations Act , The Court of Queen's Bench Act and The Executions Act. Il apporte des modifications corrélatives à la

Loi sur les sûretés relatives aux biens personnels , à la

Loi sur les corporations , à la

Loi sur la Cour du Banc de la Reine et à la

Loi sur l'exécution des jugements .

i THE SECURITIES TRANSFER ACT

LOI SUR LE TRANSFERT DES VALEURS MOBILIÈRES TABLE OF CONTENTS TABLE DES MATIÈRES

Section

Article

PART 1

INTERPRETATION AND GENERAL PROVISIONS 1

Definitions 2 Meaning of valid security 3 Notice 4 Obligation of good faith 5 Variation of Act by agreement 6 Principles of law and equity apply 7 Clearing agency rules prevail 8 Application to Crown 9 Existing proceedings

PARTIE 1 DÉFINITIONS ET DISPOSITIONS GÉNÉRALES 1 Définitions 2 Validité d'une valeur mobilière 3 Avis 4 Obligation de bonne foi 5 Modification par convention 6 Application des principes de common law et d'equity 7 Préséance des règles de l'agence de compensation 8 Application à la Couronne 9 Instances en cours

PART 2 GENERAL MATTERS CONCERNING SECURITIES AND OTHER FINANCIAL ASSETS

PARTIE 2 GÉNÉRALITÉS SUR LES VALEURS MOBILIÈRES ET LES AUTRES ACTIFS FINANCIERS DIVISION 1 CLASSIFICATION OF OBLIGATIONS AND INTERESTS 10 Equity interest 11 Mutual fund security 12 Interest in partnership, limited liability company 13 Bill of exchange, promissory note 14 Depository bill, depository note 15 Clearing house option 16 Futures contract

SECTION 1 CLASSIFICATION DES OBLIGATIONS ET DES INTÉRÊTS 10 Actions ou titres de participation 11 Titres de fonds commun de placement 12 Intérêt dans une société de personnes ou une société à responsabilité limitée 13 Lettres de change et billets 14 Lettres et billets de dépôt 15 Options de chambre de compensation 16 Contrats à terme DIVISION 2 ACQUISITION OF FINANCIAL ASSETS OR INTERESTS IN THEM 17 Acquisition of financial assets

SECTION 2 OBTENTION D'ACTIFS FINANCIERS OU D'INTÉRÊTS DANS CEUX-CI 17 Valeurs mobilières

ii DIVISION 3 NOTICE OF ADVERSE CLAIMS 18 What constitutes notice of adverse claim 19 Notice of transfer 20 Delay 21 Statement on security certificate 22 Registration of financing statement

SECTION 3 AVIS D'OPPOSITION 18 Ce qui constitue un avis d'opposition 19 Avis d'un transfert 20 Retard 21 Mention apposée sur le certificat de valeur mobilière 22 Enregistrement de l'état de financement DIVISION 4 CONTROL OF FINANCIAL ASSETS 23 Purchaser's control of certificated security 24 Purchaser's control of uncertificated security 25 Purchaser's control of security entitlement 26 Securities intermediary's control of security entitlement 27 Agreement re control of uncertificated security 28 Agreement re control of security entitlement

SECTION 4 MAÎTRISE DES ACTIFS FINANCIERS 23 Maîtrise par l'acquéreur d'une valeur mobilière avec certificat 24 Maîtrise par l'acquéreur d'une valeur mobilière sans certificat 25 Maîtrise du droit intermédié par l'acquéreur 26 Maîtrise du droit intermédié par l'intermédiaire en valeurs mobilières 27 Entente relative à la maîtrise d'une valeur mobilière sans certificat 28 Convention relative à la maîtrise d'un droit intermédié DIVISION 5 ENDORSEMENTS, INSTRUCTIONS AND ENTITLEMENT ORDERS 29 Effectiveness of endorsement instruction or entitlement order 30 Effectiveness of endorsement, instruction or entitlement order made by representative 31 Endorsement, instruction or entitlement order remains effective 32 Date when effectiveness is determined

SECTION 5 ENDOSSEMENTS, INSTRUCTIONS ET ORDRES RELATIFS À UN DROIT 29 Validité de l'endossement 30 Validité de l'endossement effectué par le représentant 31 Validité continue 32 Détermination de la date de validité DIVISION 6 WARRANTIES APPLICABLE TO DIRECT HOLDINGS 33 Warranties on transfer of certificated security 34 Warranties on transfer of uncertificated security 35 Warranties on endorsement of security certificate 36 Warranties on instruction re uncertificated security 37 Warranty on presentation of security certificate

SECTION 6 GARANTIES APPLICABLES EN CAS DE DÉTENTION DIRECTE 33 Garanties — transfert d'une valeur mobilière avec certificat 34 Garanties — transfert d'une valeur mobilière sans certificat 35 Garanties — endossement d'un certificat de valeur mobilière 36 Garanties — instructions relatives à une valeur mobilière sans certificat 37 Garanties présentation d'un certificat de valeur mobilière

iii 38 Warranties by agent delivering certificated security 39 Warranties on redelivery of security certificate 40 Broker's warranties 38 Garanties — livraison d'une valeur mobilière avec certificat par un mandataire 39 Garanties — nouvelle livraison d'un certificat de valeur mobilière 40 Garanties du courtier DIVISION 7 WARRANTIES APPLICABLE TO INDIRECT HOLDINGS 41 Warranties on entitlement order 42 Warranties on security credited to securities account 43 Securities intermediary's warranties

SECTION 7 GARANTIES APPLICABLES EN CAS DE DÉTENTION INDIRECTE 41 Garanties — ordre relatif à un droit 42 Garanties — valeur mobilière portée au crédit d'un compte de titres 43 Garanties de l'intermédiaire en valeurs mobilières DIVISION 8 CONFLICT OF LAWS 44 Law governing validity of security 45 Matters governed by law of securities intermediary's jurisdiction 46 Adverse claim governed by law of jurisdiction of security certificate

SECTION 8 CONFLIT DE LOIS 44 Questions régies par la loi de l'autorité législative de l'émetteur 45 Questions régies par la loi de l'autorité législative de l'intermédiaire en valeurs mobilières 46 Opposition régie par la loi de l'autorité législative dans le territoire de laquelle se trouve le certificat DIVISION 9 SEIZURE 47 Seizure governed by laws re civil enforcement of judgments 48 Seizure of interest in certificated security 49 Seizure of interest in uncertificated security 50 Seizure of interest in security entitlement 51 Notice of seizure to secured party

SECTION 9 SAISIE 47 Saisie régie par les lois sur l'exécution civile des jugements 48 Saisie d'un intérêt dans une valeur mobilière avec certificat 49 Saisie d'un intérêt dans une valeur mobilière sans certificat 50 Saisie d'un intérêt dans un droit intermédié 51 Remise d'un avis de saisie au créancier garanti DIVISION 10 ENFORCEABILITY OF CONTRACTS AND RULES OF EVIDENCE 52 Enforceability of contracts 53 Rules of evidence re certificated security

SECTION 10 FORCE EXÉCUTOIRE DES CONTRATS ET RÈGLES DE LA PREUVE 52 Force exécutoire des contrats 53 Règles de preuve — valeur mobilière avec certificat

iv DIVISION 11 SECURITIES INTERMEDIARIES — LIABILITY AND STATUS AS PURCHASERS FOR VALUE 54 Securities intermediary's liability to adverse claimant 55 Securities intermediary as purchaser for value

SECTION 11 RESPONSABILITÉ ET STATUT DES INTERMÉDIAIRES EN VALEURS MOBILIÈRES À

TITRE D'ACQUÉREURS À

TITRE ONÉREUX 54 Responsabilité envers l'opposant 55 Intermédiaires en valeurs mobilières — acquéreurs à

titre onéreux

PART 3 ISSUE AND ISSUER 56 Terms of a security 57 Enforcement of security: unauthorized signature 58 Lack of genuineness of certificated security 59 Other defences 60 Right to cancel contract 61 Staleness as notice of defect or defence 62 Effect of issuer's restriction on transfer 63 Completion of security certificate 64 Rights and duties of issuer re registered owners 65 Warranties by person signing security certificate 66 Issuer's lien 67 Overissue

PARTIE 3 ÉMISSION ET ÉMETTEUR 56 Modalités d'une valeur mobilière 57 Opposabilité d'une valeur mobilière — signature non autorisée 58 Défaut d'authenticité d'une valeur mobilière avec certificat 59 Autres moyens de défense 60 Droit d'annuler un contrat 61 Caducité réputée constituer un avis du défaut ou du moyen de défense 62 Effet de la restriction imposée au transfert par l'émetteur 63 Certificat de valeur mobilière à remplir 64 Droits et obligations de l'émetteur envers les propriétaires inscrits 65 Garanties du signataire d'un certificat de valeur mobilière 66 Privilège de l'émetteur 67 Émission excédentaire

PART 4 TRANSFER OF CERTIFICATED AND UNCERTIFICATED SECURITIES

PARTIE 4 TRANSFERT DES VALEURS MOBILIÈRES AVEC ET SANS CERTIFICAT DIVISION 1 DELIVERY AND RIGHTS OF PURCHASER 68 Delivery 69 Rights of purchaser 70 Protected purchaser

SECTION 1 LIVRAISON ET DROITS DE L'ACQUÉREUR 68 Livraison 69 Droits de l'acquéreur 70 Acquéreur protégé DIVISION 2 ENDORSEMENTS AND INSTRUCTIONS 71 Form of endorsement 72 Endorsement of part of a security certificate 73 When endorsement constitutes transfer of security 74 Endorsement missing 75 Notice of adverse claim on endorsement

SECTION 2 ENDOSSEMENTS ET INSTRUCTIONS 71 Types d'endossement 72 Endossement partiel 73 Cas où l'endossement constitue le transfert de la valeur mobilière 74 Absence d'endossement 75 Avis d'opposition relativement à un endossement

v 76 Obligations of endorser 77 Completion of instruction 78 Obligations of person originating an instruction 76 Obligations de l'endosseur 77 Supplément d'instructions 78 Obligations de la personne qui donne des instructions DIVISION 3 SIGNATURE GUARANTEES AND OTHER REQUISITES FOR REGISTRATION OF TRANSFER 79 Warranties by guarantor of endorser's signature 80 Warranties by guarantor of signature of originator of instruction 81 Warranties by special guarantor of signature of originator of instruction 82 Warranty re rightfulness of transfer by guarantor 83 Guarantee may not be condition to registration of transfer 84 Liability of guarantor, endorser or originator 85 Purchaser's right to requisites for registration of transfer

SECTION 3 GARANTIES DES SIGNATURES ET AUTRES PIÈCES NÉCESSAIRES À L'INSCRIPTION DU TRANSFERT 79 Garantie de la signature de l'endosseur 80 Garantie de la signature de la personne qui donne des instructions 81 Garantie spéciale de la signature de la personne qui donne des instructions 82 Garantie de la régularité du transfert 83 Garantie en tant que condition de l'enregistrement du transfert 84 Responsabilité du garant, de l'endosseur ou de la personne qui donne des instructions 85 Droit de l'acquéreur aux pièces nécessaires à l'inscription du transfert

PART 5 REGISTRATION 86 Duty of issuer to register transfer 87 Assurances re endorsement or instruction 88 Demand that issuer not register transfer 89 Duty of issuer re demand to not register transfer 90 Liability of issuer re demand to not register transfer 91 Wrongful registration of transfer 92 Replacement of lost, destroyed or wrongfully taken security certificate 93 Obligation to notify issuer of lost, destroyed or wrongfully taken security certificate 94 Obligation of authenticating trustee, registrar, transfer agent or other agent

PARTIE 5 INSCRIPTION 86 Inscription obligatoire 87 Assurances relatives à un endossement ou à des instructions 88 Demande à l'émetteur de ne pas inscrire le transfert 89 Obligation de l'émetteur — demande de ne pas inscrire le transfert 90 Responsabilité de l'émetteur — demande de ne pas inscrire le transfert 91 Inscription fautive d'un transfert 92 Remplacement d'un certificat de valeur mobilière 93 Obligation d'aviser l'émetteur en cas de perte, de destruction ou de vol d'un certificat de valeur mobilière 94 Obligation des mandataires

PART 6 SECURITY ENTITLEMENTS 95 Acquisition of security entitlement 96 Protection of entitlement holders from adverse claim 97 Property interest of entitlement holders in financial asset

PARTIE 6 DROITS INTERMÉDIÉS 95 Obtention d'un droit intermédié 96 Opposition à l'égard d'un actif financier — protection du titulaire du droit 97 Intérêt de propriété du titulaire du droit dans un actif

vi 98 Duty of securities intermediary re financial asset 99 Duty of securities intermediary re payments and distributions 100 Duty of securities intermediary to exercise rights 101 Duty of securities intermediary to comply with entitlement order 102 Duty of securities intermediary re entitlement holder's direction 103 Duties of securities intermediary — general 104 Rights of purchaser re adverse claim 105 Priority of entitlement holders to financial asset 98 Obligation de l'intermédiaire en valeurs mobilières — actif financier 99 Obligation de l'intermédiaire en valeurs mobilières — paiements et distributions 100 Obligation d'un intermédiaire en valeurs mobilières d'exercer des droits 101 Obligation de l'intermédiaire en valeurs mobilières de se conformer à un ordre relatif à un droit 102 Obligation de l'intermédiaire en valeurs mobilières — directives du titulaire du droit 103 Conformité à d'autres lois 104 Droits de l'acquéreur — opposition 105 Priorité du détenteur d'un droit sur un actif financier

PART 7 CONSEQUENTIAL AMENDMENTS TO THE PERSONAL PROPERTY SECURITY ACT 106-134 Consequential amendments

PARTIE 7 MODIFICATIONS CORRÉLATIVES APPORTÉES À LA

LOI SUR LES SÛRETÉS RELATIVES AUX BIENS PERSONNELS 106-134 Modifications corrélatives

PART 8 CONSEQUENTIAL AMENDMENTS TO OTHER ACTS 135-137 Consequential amendments

PARTIE 8 MODIFICATIONS CORRÉLATIVES APPORTÉES À D'AUTRES LOIS 135-137 Modifications corrélatives

PART 9 C.C.S.M. REFERENCE AND COMING INTO FORCE 138 C.C.S.M. reference 139 Coming into force

PARTIE 9 CODIFICATION PERMANENTE ET ENTRÉE EN VIGUEUR 138 Codification permanente 139 Entrée en vigueur

BILL 12 PROJET DE LOI 12 THE SECURITIES TRANSFER ACT

LOI SUR LE TRANSFERT DES VALEURS MOBILIÈRES (Assented to ) (Date de sanction : ) HER MAJESTY, by and with the advice and consent of the Legislative Assembly of Manitoba, enacts as follows: SA MAJESTÉ, sur l'avis et avec le consentement de l'Assemblée législative du Manitoba, édicte :

PART 1

PARTIE 1

INTERPRETATION AND GENERAL PROVISIONS DÉFINITIONS ET DISPOSITIONS GÉNÉRALES

Definitions 1(1) The following

definitions apply in this Act. "adverse claim" means a claim that (

a) the claimant has a property interest in a financial asset; and (

b) it is a violation of the rights of the claimant for another person to hold, transfer or deal with the financial asset. (« opposition ») Définitions 1(1) Les définitions qui suivent s'appliquent à la présente loi. « acquéreur » Personne qui fait une acquisition. ("purchaser") « acquéreur protégé » L'acquéreur d'une valeur mobilière avec ou sans certificat, ou d'un intérêt dans celle-ci, qui remplit les conditions suivantes :

a) il fournit une contrepartie;

b) il n'est avisé de l'existence d'aucune opposition à l'égard de la valeur mobilière;

c) il obtient la maîtrise de la valeur mobilière. ("protected purchaser")

2 "appropriate person" means (

a) with respect to an endorsement, the person specified by a security certificate or by an effective special endorsement to be entitled to the security; (

b) with respect to an instruction, the registered owner of an uncertificated security; (

c) with respect to an entitlement order, the entitlement holder; (

d) in the case of a person referred to in clause (a), (

b) or (

c) being deceased, that person's successor taking under the law, other than this Act, or that person's personal representative acting for the estate of the deceased person; or (

e) in the case of a person referred to in clause (a), (

b) or (

c) lacking capacity, that person's guardian or other similar representative who has power under the law, other than this Act, to transfer the security or other financial asset. (« personne compétente ») "bearer form" means, in respect of a certificated security, a form in which the security is payable t o the bearer of the security certificate according to the security certificate's terms but not by reason of a n endorsement. (« au porteur ») "broker" means a person or company who trades in securities in the capacity of principal or agent. (« courtier ») "certificated security" means a security that is represented by a certificate. (« valeur mobilière avec certificat ») "clearing agency" means a person (

a) that carries on a business or activity as a clearing agency or clearing house within the meaning of The Securities Act or the securities regulatory law of another province or territory in Canada; « acquisition » Le fait d'obtenir un bien au moyen de toute opération consensuelle qui crée un intérêt dans celui-ci, notamment par voie d'achat, d'escompte, de négociation, d'hypothèque, de nantissement, de gage, de sûreté, d'émission ou de réémission ou de don. ("purchase") « actif financier » Sauf disposition contraire des articles 10 à 16, s'entend de l'un ou l'autre des éléments suivants :

a) une valeur mobilière;

b) l'obligation d'une personne : (

i) soit qui est négociée sur les marchés des capitaux ou d'un genre qui l'est, (ii) soit qui est reconnue comme type de placement dans tout endroit où elle est émise ou négociée;

c) une action ou une participation dans une personne ou dans un bien ou une entreprise d'une personne ou tout autre intérêt dans cette personne, ce bien ou cette entreprise qui, selon le cas : (

i) est négocié sur les marchés des capitaux ou d'un genre qui l'est, (ii) est reconnu comme type de placement dans tout endroit où il est émis ou négocié;

d) tout bien détenu par un intermédiaire en valeurs mobilières pour une autre personne dans un compte de titres, si cet intermédiaire a expressément convenu avec elle que le bien devait être traité comme un actif financier dans le cadre de la présente loi;

e) le solde créditeur d'un compte de titres, sauf si l'intermédiaire en valeurs mobilières a expressément convenu avec la personne pour qui le compte est tenu que ce solde ne devait pas être traité comme un actif financier dans le cadre de la présente loi. ("financial asset")

3 (

b) that is recognized or otherwise regulated as a clearing agency or clearing house by the Manitoba Securities Commission or by a securities regulatory authority of another province or territory in Canada; and (

c) that is a securities and derivatives clearing house for the purposes of

section 13.1 of the Payment Clearing and Settlement Act (Canada) or whose clearing and settlement system is designated under

Part I of that Act. (« agence de compensation ») "communicate" means (

a) send a signed writing; or (

b) transmit information by any other means agreed to by the person transmitting the information and the person receiving the information; and "communication" has a corresponding meaning. (« communiquer ») "control" has the meaning set out in sections 23 to 26. (« maîtrise ») "corporation" means any body corporate whether or not it is incorporated under the laws of Manitoba. (« société ») "delivery" , with respect to a certificated or uncertificated security, has the meaning set out in

section 68, and "deliver" has a corresponding meaning. (« livraison ») "effective" , in relation to an endorsement, instruction or entitlement order, has the meaning set out in sections 29 to 32, and "effectiveness" , "ineffective" and "ineffectiveness" have corresponding meanings. (« valide ») "endorsement" means a signature that, alone or accompanied by other words, is made on a security certificate in registered form or on a separate document for the purpose of assigning, transferring or redeeming the security or granting a power to assign, transfer or redeem the security. (« endossement ») « agence de compensation » Personne qui remplit les conditions suivantes :

a) elle exerce des activités commerciales ou autres en tant qu'agence de compensation ou chambre de compensation au sens de la

Loi sur les valeurs mobilières ou du droit réglementaire sur les valeurs mobilières d'une autre province ou d'un territoire du Canada;

b) elle est reconnue ou autrement réglementée en tant qu'agence de compensation ou chambre de compensation par la Commission des valeurs mobilières du Manitoba ou une autorité de réglementation des valeurs mobilières d'une autre province ou d'un territoire du Canada;

c) elle est une chambre spécialisée pour l'application de l'article 13.1 de la

Loi sur la compensation et le règlement des paiements (Canada) ou elle exploite un système de compensation et de règlement visé à la

partie I de cette loi. ("clearing agency") « au porteur » Se dit de la valeur mobilière avec certificat qui est payable au porteur du certificat conformément aux modalités de ce certificat et non en raison d'un endossement. ("bearer form") « authentique » Ni falsifié ni contrefait. ("genuine") « certificat de valeur mobilière » Certificat constatant l'existence d'une valeur mobilière, à l'exclusion toutefois d'un certificat sous forme électronique. ("security certificate") « collusion » Concertation, complot ou entente visant à porter atteinte aux droits d'une personne à l'égard d'un actif financier. ("in collusion") « communiquer » Selon le cas :

a) envoyer un écrit signé;

b) transmettre des renseignements par tout autre moyen dont ont convenu l'expéditeur et le destinataire. Le terme « communication » a un sens correspondant. ("communicate")

4 "entitlement holder" means a person identified in the records of a securities intermediary as the person having a security entitlement against the securitie s intermediary and includes a person who acquires a security entitlement by virtue of clause 95(1)(

b) or (c). (« titulaire du droit ») "entitlement order" means a notice communicated to a securities intermediary directing the transfer or redemption of a financial asset to which the entitlement holder has a security entitlement. (« ordre relatif à un droit ») "financial asset" means, except as otherwise provided in sections 10 to 16, (

a) a security; (

b) an obligation of a person that (

i) is, or is of a type, dealt in or traded on financial markets, or (ii) is recognized in any other market or area in which it is issued or dealt in as a medium for investment; (

c) a share, participation or other interest in a person, or in property or an enterprise of a person, that (

i) is, or is of a type, dealt in or traded on financial markets, or (ii) is recognized in any other market or area in which it is issued or dealt in as a medium for investment; (

d) any property that is held by a securities intermediary for another person in a securities account if the securities intermediary has expressly agreed with the other person that the property is to be treated as a financial asset under this Act; or (

e) a credit balance in a securities account, unless the securities intermediary has expressly agreed with the person for whom the account is maintained that the credit balance is not to be treated as a financial asset under this Act. (« actif financier ») "genuine" means free of forgery or counterfeiting. (« authentique ») « compte de titres »

Compte au crédit duquel un actif financier est ou peut être porté conformément à une convention selon laquelle la personne qui tient le compte s'engage à traiter celle pour qui il est tenu comme ayant le droit d'exercer les droits afférents à l'actif en question. ("securities account") « connaissance » Connaissance effective. Les termes « connaître » et « connu » ont un sens correspondant. ("knowledge", "know", "known") « contrepartie » Contrepartie suffisante pour rendre valable un contrat sans le sceau. S'entend e n outre d'une dette ou d'une obligation antérieures. Relativement à un acquéreur, « à

titre onéreux » s'entend de « moyennant contrepartie ». ("value") « courtier » Personne ou compagnie qui effectue des opérations sur valeurs mobilières, pour son propre compte ou en qualité de mandataire. ("broker") « créancier garanti » S'entend au sens de la

Loi sur les sûretés relatives aux biens personnels . ("secured party") « droit intermédié » Les droits et l'intérêt de propriété du titulaire du droit à l'égard d'un acti f financier qui sont précisés à la

partie 6. ("securi ty entitlement") « émetteur »

a) Dans le cas de l'inscription du transfert d'une valeur mobilière, s'entend d'une personne pour le compte de qui sont tenus des registres des transferts;

b) dans le cas d'une obligation ou d'un moyen de défense concernant une valeur mobilière, s'entend en outre des personnes suivantes : (

i) la personne qui inscrit son nom ou permet son inscription sur un certificat de valeur mobilière, autrement qu'à

titre de fiduciaire, de préposé aux registres ou d'agent des transferts chargé de reconnaître l'authenticité des documents, pour attester : (

A) soit l'existence d'une action ou d'une participation dans ses biens ou dans une entreprise ou d'un autre intérêt dans ceux-ci,

5 "government" means (

a) the Crown in right of Canada or in right of Manitoba or another province of Canada; (

b) the government of a territory in Canada; (

c) a municipality in Canada; or (

d) the government of a foreign country or of a n y p o l i t i c a l s u b d i v i s i o n o f i t . (« gouvernement ») "in collusion" means in concert, by conspiratorial arrangement or by agreement for the purpose of violating a person's rights in respect of a financi al asset. (« collusion ») "instruction" means a notice communicated to the issuer of an uncertificated security that directs t hat the transfer of the security be registered or that the security be redeemed. (« instructions ») "issuer" (

a) with respect to a registration of a transfer of a security, means a person on whose behalf transfer books are maintained; and (

b) with respect to an obligation on or a defence to a security, includes (

i) a person who places or authorizes the placing of the person's name on a security certificate, other than as authenticating trustee, registrar, transfer agent or the like, to evidence (

A) a share, participation or other interest in the person's property or in an enterprise, or (

B) the person's duty to perform an obligation represented by the security certificate, (ii) a person who creates a share, participation or other interest in the person's property or in an enterprise, or undertakes an obligation, that is an uncertificated security, (

B) soit son devoir d'exécuter une obligation constatée par le certificat, (ii) la personne qui crée une action ou une participation dans ses biens ou dans une entreprise ou un autre intérêt dans ceux-ci ou souscrit une obligation sous la forme d'une valeur mobilière sans certificat, (iii) la personne qui crée, même indirectement, une fraction d'intérêt dans ses biens ou dans ses droits, si cette fraction d'intérêt est constatée par un certificat de valeur mobilière, (iv) la personne qui est caution, dans les limites de son cautionnement, qu'il soit ou non fait mention de son obligation sur le certificat de valeur mobilière, (

v) la personne qui devient responsable pour une autre personne désignée comme émetteur dans la présente définition ou qui la remplace. ("issuer") « émission excédentaire » Toute émission de valeurs mobilières en excédent du nombre que l'émetteur est autorisé à émettre. ("overissue") « endossement » Apposition d'une signature, seule ou assortie d'autres mots, sur un certificat de val eur mobilière nominatif ou sur un document distinct aux fins de la cession, du transfert ou du rachat de la valeur mobilière ou de l'octroi du pouvoir de ce faire. ("endorsement") « gouvernement » S'entend :

a) soit de la Couronne du chef du Canada, du Manitoba ou d'une autre province du Canada;

b) soit du gouvernement d'un territoire du Canada;

c) soit d'une municipalité du Canada;

d) soit du gouvernement d'un pays étranger ou d'une de ses subdivisions politiques. ("government")

6 (iii) a person who directly or indirectly creates a fractional interest in the person's rights or property, if the fractional interest is represented by a security certificate, (iv) a guarantor, to the extent of the guarantor's guarantee, whether or not the guarantor's obligation is noted on a security certificate, and (

v) a person that becomes responsible for, or in place of, another person described as an issuer in this definition. (« émetteur ») "knowledge" means actual knowledge and "know" and "known" have corresponding meanings. (« connaissance ») "overissue" means the issue of securities in excess of the amount that the issuer is authorized to issu e. (« émission excédentaire ») "person" means an individual, including an individual in his or her capacity as trustee, executor, administrator or other representative, a sole proprietorship, a partnership, an unincorporated association, an unincorporated syndicate, an unincorporated organization, a trust, including a business trust, a corporation, a government or agency of a government or any other legal or commercial entity. (« personne ») "protected purchaser" means a purchaser of a certificated or uncertificated security, or of an interest in the security, who (

a) gives value; (

b) does not have notice of any adverse claim to the security; and (

c) obtains control of the security. (« acquéreur protégé ») "purchase" means a taking by sale, discount, negotiation, mortgage, hypothec, pledge, security interest, issue or reissue, gift or any other volun tary transaction that creates an interest in property. (« acquisition ») "purchaser" means a person who takes by purchase. (« acquéreur ») « instructions » Avis communiqué à l'émetteur d'une valeur mobilière sans certificat lui ordonnan t l'inscription du transfert de la valeur mobilière o u son rachat. ("instruction") « intermédiaire en valeurs mobilières » Selon le cas :

a) une agence de compensation;

b) une personne, y compris un courtier, une banque ou une société de fiducie, qui tient des comptes de titres pour des tiers dans le cours normal de ses affaires et qui agit à ce titre. ("securities intermediary") « livraison » À l'égard d'une valeur mobilière avec certificat ou sans certificat, s'entend au sens de l'article 68. Le verbe « livrer » a un sens correspondant. ("delivery", "deliver") « maîtrise » S'entend au sens des articles 23 à 26. ("control") « nominatif » Se dit de la valeur mobilière avec certificat qui remplit les conditions suivantes :

a) son certificat désigne nommément la personne qui y a droit;

b) il est possible d'en inscrire le transfert dans les registres tenus à cette fin par l'émetteur ou pour son compte ou son certificat porte une mention à cet effet. ("registered form") « non autorisé » Se dit d'une signature apposée ou d'un endossement effectué sans autorisation réelle, implicite ou apparente, ou d'un faux. ("unauthorized") « opposition » Réclamation selon laquelle :

a) d'une part, l'opposant a un intérêt de propriété dans un actif financier;

b) d'autre part, une autre personne porte atteinte aux droits de l'opposant en détenant cet actif financier, en le transférant ou en faisant quoi que ce soit à son égard. ("adverse claim") « ordre relatif à un droit » Avis communiqué à un intermédiaire en valeurs mobilières et ordonnant le transfert ou le rachat d'un actif financier sur leq uel le titulaire de droit a un droit intermédié. ("entitlement order")

7 "registered form" means, in respect of a certificated security, a form in which (

a) the security certificate specifies a person entitled to the security; and (

b) a transfer of the security may be registered on books maintained for that purpose by or on behalf of the issuer, or the security certificate states that it may be so registered. (« nominatif ») "representative" means any person empowered to act for another, including an agent, an officer of a corporation or association and a trustee, executor or administrator of an estate. (« représentant ») "secured party" means a secured party as defined in The Personal Property Security Act . (« créancier garanti ») "securities account" means an account to which a financial asset is or may be credited in accordance with an agreement under which the person maintaining the account undertakes to treat the person for whom the account is maintained as entitled to exercise the rights that constitute the financial asset. (« compte de titres ») "securities intermediary" means (

a) a clearing agency; or (

b) a person, including a broker, bank or trust company, that in the ordinary course of its business maintains securities accounts for others and is acting in that capacity. (« intermédiaire en valeurs mobilières ») "security" means, except as otherwise provided in sections 10 to 16, an obligation of an issuer or a share, participation or other interest in an issuer or in property or an enterprise of an issuer (

a) that is represented by a security certificate in bearer form or registered form, or the transfer of which may be registered on books maintained for that purpose by or on behalf of the issuer; « personne »

S'entend d'un particulier, notamment en sa qualité de fiduciaire, d'exécuteur testamentaire, d'administrateur successoral ou d'autre représentant, d'une entreprise personnelle, d'une société de personnes, d'une association sans personnalité morale, d'un consortium financier sans personnalité morale, d'un organisme sans personnalité morale, d'une fiducie, notamment commerciale, d'une société, d'un gouvernement ou de l'un de ses organismes et de toute autre entité juridique ou commerciale. ("person") « personne compétente » S'entend de ce qui suit :

a) dans le cas d'un endossement, la personne désignée comme ayant droit à la valeur mobilière sur le certificat de valeur mobilière ou en vertu d'un endossement nominatif valide;

b) dans le cas d'instructions, le propriétaire inscrit d'une valeur mobilière sans certificat;

c) dans le cas d'un ordre relatif à un droit, le titulaire du droit;

d) si la personne visée à l'alinéa a),

b) ou

c) est décédée, son successeur qui prend possession en droit, autrement qu'en application de la présente loi, ou son représentant personnel agissant pour sa succession;

e) si la personne visée à l'alinéa a),

b) ou

c) est incapable, son tuteur ou un autre représentant semblable habilité en droit, autrement qu'en application de la présente loi, à transférer la valeur mobilière ou l'autre actif financier. ("appropriate person") « représentant » Personne habilitée à agir pour une autre, y compris un mandataire, un dirigeant d'une société ou d'une association et un fiduciaire, un exécuteur testamentaire ou un administrateur successoral. ("representative") « société » Personne morale, qu'elle soit constituée ou non sous le régime des lois du Manitoba. ("corporation")

8 (

b) that is one of a class or series, or by its terms is divisible into a class or series, of shares, participations, interests or obligations; and (

c) that (

i) is, or is of a type, dealt in or traded on securities exchanges or securities markets, or (ii) is a medium for investment and by its terms expressly provides that it is a security for the purposes of this Act. (« valeur mobilière ») "security certificate" means a certificate representing a security, but does not include a certificate in electronic form. (« certificat de val eur mobilière ») "security entitlement" means the rights and property interest of an entitlement holder with respect to a financial asset that are specified in

Part 6. (« droit intermédié ») "security interest" means a security interest as defined in The Personal Property Security Act . (« sûreté ») "unauthorized" means, when used with reference to a signature or endorsement, a signature or endorsement that is made without actual, implied or apparent authority or that is forged. (« non autorisé ») "uncertificated security" means a security that is not represented by a certificate. (« valeur mobilièr e sans certificat ») "value" means any consideration sufficient to support a simple contract and includes an antecedent debt or liability. (« contrepartie ») « sûreté » S'entend au sens de la

Loi sur les sûretés relatives aux biens personnels . ("security interest") « titulaire du droit » La personne désignée nommément aux registres de l'intermédiaire en valeurs mobilières comme détentrice d'un droit intermédié opposable à cet intermédiaire. S'entend en outre de la personne qui obtient un droit intermédié par l'effet de l'alinéa 95

(1) b) ou c). ("entitlement holder") « valeur mobilière » Sauf disposition contraire des articles 10 à 16, s'entend d'une obligation de l'émetteur ou d'une action ou d'une participation dans l'émetteur ou dans ses biens ou son entreprise ou de tout autre intérêt dans ceux-ci qui, à la foi s :

a) est constaté par un certificat de valeur mobilière au porteur ou nominatif ou dont le transfert peut être inscrit dans les registres tenus à cette fin par l'émetteur ou pour son compte;

b) fait

partie d'une catégorie ou d'une série d'actions, de participations, d'intérêts ou d'obligations ou est divisible selon ses propres modalités en de telles catégories ou séries;

c) selon le cas : (

i) est négocié aux bourses ou sur les marchés de valeurs mobilières ou d'un genre qui l'est, (ii) est reconnu comme un type de placement et, de par ses modalités, indique expressément qu'il s'agit d'une valeur mobilière pour l'application de la présente loi. ("security") « valeur mobilière avec certificat » Valeur mobilière dont l'existence est constatée par un certificat. ("certificated security") « valeur mobilière sans certificat » Valeur mobilière dont l'existence n'est pas constatée par un certificat. ("uncertificated security") « valide »

Relativement à un endossement, à des instructions ou à un ordre relatif à un droit, s'entend au sens des articles 29 à 32. Les termes « validité » , « invalide » et « invalidité » ont un sens correspondant. ("effective", "effectiveness", "ineffective", "ineffectiveness")

Interpretation — financial asset 1(2) As the context requires, " financial asset " means either the interest itself or the means by wh ich a person's claim to it is evidenced, including a certificated or uncertificated security, a security certificate and a security entitlement. Interprétation — actif financier 1(2) Selon le contexte, « actif financier » s'entend soit de l'intérêt lui-même, soit du mode d'attestation de la réclamation d'une personne à l' égard de cet actif financier, notamment d'une valeur mobilière avec ou sans certificat, d'un certificat de valeur mobilière et d'un droit intermédié.

Interpretation limited to this Act 1(3) The characterization of a person, business or transaction for the purposes of this Act does no t determine the characterization of the person, business or transaction for the purposes of any other statute, law, regulation or rule. Interprétation restreinte à la présente loi 1(3) La qualification d'une personne, d'une entreprise ou d'une opération pour l'application de la présente loi ne s'applique pas nécessairement à sa qualification pour l'application d'autres lois, règ les de droit, règlements ou règles.

Meaning of valid security 2 A security is valid if it is issued in accordance with the applicable law described in subsection 44(1) and the constating provisions governing the issuer. Validité d'une valeur mobilière 2 Est valide toute valeur mobilière émise conformément à la loi applicable visée au paragraphe 44(1) et conformément aux dispositions constitutives qui régissent l'émetteur. Notice 3(1) For the purposes of this Act, a person has notice of a fact if (

a) the person has knowledge of it; (

b) the person has received a notice of it; or (

c) information comes to the person's attention under circumstances in which a reasonable person would take cognizance of it. Avis 3(1) Pour l'application de la présente loi, une personne est avisée d'un fait si, selon le cas :

a) elle en a connaissance;

b) elle en a reçu avis;

c) le renseignement est porté à son attention dans des circonstances telles qu'une personne raisonnable en prendrait connaissance. Giving a notice 3(2) A person gives a notice to another person by taking such steps as may be reasonably required to inform the other person in the ordinary course, whether or not the other person comes to know of it. Remise d'un avis 3(2) Une personne donne un avis à une autre personne en prenant les mesures qui sont raisonnablement nécessaires pour l'informer dans le cours normal des activités, qu'il vienne ou non à l a connaissance de celle-ci. Receiving a notice 3(3) A person receives a notice when (

a) the notice comes to the person's attention; (

b) in the case of a notice under a contract, the notice is duly delivered to the place of business through which the contract was made; or (

c) the notice is duly delivered to any other place held out by that person as the place for receipt of those notices. Réception d'un avis 3(3) Une personne reçoit un avis :

a) soit quand il est porté à son attention;

b) soit, dans le cas d'un avis prévu par contrat, quand il est dûment livré à l'établissement par l'intermédiaire duquel le contrat a été conclu;

c) soit quand il est dûment livré à tout autre endro it qu'elle a présenté comme étant le lieu de réception de ces avis.

10 When notice is effective for a transaction 3(4) Notice, knowledge or a notice received by an organization is effective for a particular trans action from the time when it is brought to the attention o f the individual conducting the transaction and, in any event, from the time when it would have been brought to th e attention of that individual if the organization ha d exercised due diligence.

Moment de la prise d'effet 3(4) Le fait qu'un organisme soit avisé de quelque chose, qu'il en ait connaissance ou qu'il e n reçoive avis dans le cadre d'une opération donnée produit ses effets à compter du moment où l'un ou l'autre de ces faits est porté à l'attention du par ticulier qui effectue cette opération et, dans tous les cas, à compter du moment où il l'aurait été si l'organisme avait fait preuve d'une diligence raisonnable.

What constitutes due diligence: organization 3(5) For the purpose of subsection (4), an organization exercises due diligence if it maintain s reasonable routines for communicating significant information to the individual conducting the transaction and there is reasonable compliance with those routines. Diligence raisonnable — organisme 3(5) Pour l'application du paragraphe (4), un organisme fait preuve de diligence raisonnable s'il a des méthodes raisonnables pour communiquer des renseignements importants au particulier qui effect ue l'opération et que ces méthodes sont raisonnablemen t respectées.

What constitutes due diligence: individual 3(6) For the purpose of subsection (4), due diligence does not require an individual acting for the organization to communicate information unless (

a) that communication is part of the individual's regular duties; or (

b) the individual has reason to know of the transaction and that the transaction would be materially affected by the information. Diligence raisonnable — particulier 3(6) Pour l'application du paragraphe (4), la diligence raisonnable n'oblige pas un particulier agissant pour le compte de l'organisme à communiquer des renseignements, sauf dans l'un ou l'autre des c as suivants :

a) la communication relève de ses fonctions normales;

b) il est justifié de connaître l'opération et les renseignements auraient des effets importants sur celle-ci. Obligation of good faith 4(1) Every contract to which this Act applies and every duty imposed by this Act imposes an obligation of good faith in its performance or enforcement. Obligation de bonne foi 4(1) Les contrats visés et les obligations imposées par la présente loi imposent une obligation de bonne foi dans leur exécution volontaire ou forcée. Definition of "good faith " 4(2) In this section, "good faith" means honesty in fact and the observance of reasonable commercial standards of fair dealing.

Définition de l'expression « bonne foi » 4(2) Pour l'application du présent article, « bonne foi » s'entend de l'honnêteté dans les faits et du respect des normes commerciales raisonnables en matière de traitement équitable. Variation of Act by agreement 5(1) Subject to subsection (2), the effect of provisions of this Act may be varied by agreement. Modification par convention 5(1)

Sous réserve du paragraphe (2), l'effet des dispositions de la présente loi peut être modifié p ar convention.

11 Variation of obligations of good faith, diligence, reasonableness and care 5(2) The obligations of good faith, diligence, reasonableness and care imposed by this Act may not be disclaimed by agreement, but the parties may by agreement determine the standards by which the performance of such obligations is to be measured s o long as such standards are not manifestly unreasonable.

Modification des obligations 5(2) Les obligations de bonne foi, de diligence, de caractère raisonnable et de soin imposées par la présente loi ne peuvent faire l'objet d'une renonci ation par convention, mais les parties peuvent établir pa r convention des normes de comparaison pour l'exécution de ces obligations du moment que ces normes ne sont pas manifestement déraisonnables. Principles of law and equity apply 6 Except in so far as they are inconsistent with this Act, the principles of law and equity supplement this Act and continue to apply, includin g (

a) the law merchant; (

b) the law relating to the capacity to contract, principal and agent, estoppel, fraud, misrepresentation, duress, coercion and mistake; and (

c) other validating or invalidating rules of law. Application des principes de common law et d'equity 6 Sauf dans la mesure où ils sont incompatibles avec la présente loi, les principes d e common law et d'equity s'ajoutent à celle-ci et continuent de s'appliquer, y compris les principes suivants :

a) ceux du droit commercial;

b) ceux du droit relatif à la capacité de contracter , du droit du mandat ou du droit relatif à la préclusion, à la fraude, aux fausses déclarations, à la contrainte, à la coercition et à l'erreur;

c) les autres règles de droit portant validité ou nullité. Clearing agency rules prevail 7 A rule adopted by a clearing agency governing rights and obligations between the cleari ng agency and its participants or between participants in the clearing agency is effective even if the rule conflicts with this Act or The Personal Property Security Act and affects another person who does not consent to the rule. Préséance des règles de l'agence de compensation 7 Les règles de l'agence de compensation régissant les droits et obligations entre cette age nce et ses membres ou entre ces derniers produisent leurs effets même lorsqu'elles sont incompatibles avec la présente loi ou la

Loi sur les sûretés relatives aux biens personnels et qu'elles touchent une autre personne qui ne consent pas aux règles en question. Application to Crown 8(1) Subject to subsection (2), this Act applies to the Crown. Application à la Couronne 8(1)

Sous réserve du paragraphe (2), la présente loi s'applique à la Couronne. Application of Proceedings Against the Crown Act 8(2) Nothing in this Act limits the application of The Proceedings Against the Crown Act . Application de la

Loi sur les procédures contre la Couronne 8(2) La présente loi n'a pas pour effet de restreindre l'application de la

Loi sur les procédures contre la Couronne . Existing proceedings 9 This Act does not affect a legal proceeding that was commenced before this

section comes into force. Instances en cours 9 La présente loi n'a aucun effet sur les instances judiciaires introduites avant l'entrée en vigueur du présent article.

PART 2

PARTIE 2 GENERAL MATTERS CONCERNING SECURITIES AND OTHER FINANCIAL ASSETS GÉNÉRALITÉS SUR LES VALEURS MOBILIÈRES ET LES AUTRES ACTIFS FINANCIERS DIVISION 1

SECTION 1 CLASSIFICATION OF OBLIGATIONS AND INTERESTS CLASSIFICATION DES OBLIGATIONS ET DES INTÉRÊTS Equity interest 10 A share or similar equity interest issued by a corporation, business trust or similar entity is a security. Actions ou titres de participation 10 Une action ou un

titre de participation semblable émis par une société, une fiducie commerciale ou une entité semblable est une valeur mobilière. Mutual fund security 11(1) A mutual fund security is a security. Titres de fonds commun de placement 11(1) Un

titre de fonds commun de placement est une valeur mobilière.

Definitions 11(2) The following

definitions apply in this section. "mutual fund security" means a share, unit or similar equity interest issued by an open-end mutual fund, but does not include an insurance policy, endowment policy or annuity contract issued by an insurance company. («

titre de fonds commun de placement ») "open-end mutual fund" means an entity that makes a distribution to the public of its shares, units or similar equity interests and that carries on the business of investing the consideration it receives for the shares, units or similar equity interests i t issues, all or substantially all of which shares, u nits or similar equity interests are redeemable on the demand of their holders or owners. (« fonds commun de placement à capital variable ») Définitions 11(2) Les définitions qui suivent s'appliquent au présent article. « fonds commun de placement à capital variable »

Entité qui fait un placement dans le public de ses actions, parts ou titres de participation semblables et dont l'activité consiste à investir l a contrepartie qu'elle reçoit pour ceux qu'elle émet, la totalité, ou presque, de ceux-ci étant rachetables à la demande de leurs détenteurs ou propriétaires. ("open-end mutual fund") «

titre de fonds commun de placement » Action, part ou tout

titre de participation semblable émis par un fonds commun de placement à capital variable, à l'exclusion d'une police d'assurance, d'une police d'assurance mixte ou d'un contrat de rente établi par une compagnie d'assurance. ("mutual fund security") Interest in partnership, limited liability company: security 12(1) An interest in a partnership or limited liability company is not a security unless (

a) that interest is dealt in or traded on securitie s exchanges or in securities markets; Intérêt dans une société de personnes ou une société à responsabilité limitée — valeur mobilière 12(1) Un intérêt dans une société de personnes ou une société à responsabilité limitée n'est pas u ne valeur mobilière, sauf si, selon le cas :

a) il est négocié aux bourses ou sur les marchés de valeurs mobilières;

13 (

b) the terms of that interest expressly provide tha t the interest is a security for the purposes of this Act; or (

c) that interest is a mutual fund security within t he meaning of

section 11.

b) ses modalités prévoient expressément qu'il s'agit d'une valeur mobilière pour l'application de la présente loi;

c) il s'agit d'un

titre de fonds commun de placement au sens de l'article 11. Interest in partnership, limited liability company: financial asset 12(2) An interest in a partnership or limited liability company is a financial asset if it is hel d in a securities account. Intérêt dans une société de personnes ou une société à responsabilité limitée — actif financier 12(2) Un intérêt dans une société de personnes ou une société à responsabilité limitée est un acti f financier s'il est détenu dans un compte de titres.

Definition 12(3) In this section, "limited liability company" means an unincorporated association, other than a partnership, formed under the laws of anothe r jurisdiction, that grants to each of its members li mited liability with respect to the liabilities of the association. Définition 12(3) Pour l'application du présent article, « société à responsabilité limitée » s'entend d'une association sans personnalité morale, autre qu'une société de personnes, formée en vertu des lois d'un e autre autorité législative, qui limite la responsab ilité individuelle de ses membres à l'égard de ses dettes .

Bill of exchange, promissory note 13 A bill of exchange or promissory note to which the Bills of Exchange Act (Canada) applies is not a security, but is a financial asset if it is held in a securities account. Lettres de change et billets 13 Une lettre de change ou un billet auquel s'applique la

Loi sur les lettres de change (Canada) n'est pas une valeur mobilière, mais c'est un actif finan cier s'il est détenu dans un compte de titres. Depository bill, depository note 14 A depository bill or depository note to which the Depository Bills and Notes Act (Canada) applies is not a security, but is a financial asset if it is held in a securities account. Lettres et billets de dépôt 14 Une lettre ou un billet de dépôt auquel s'applique la

Loi sur les lettres et billets de dépôt (Canada) n'est pas une valeur mobilière, mais c'est un actif financier s'il est détenu dans un compte de t itres. Clearing house option 15(1) A clearing house option or similar obligation is not a security, but is a financial as set. Options de chambre de compensation 15(1) Une option de chambre de compensation ou une obligation semblable n'est pas une valeur mobilière, mais c'est un actif financier. Definition 15(2) In this section, "clearing house option" means a clearing house option as defined in The Personal Property Security Act . Définition 15(2) Pour l'application du présent article, « option de chambre de compensation » s'entend au sens de la

Loi sur les sûretés relatives aux biens personnels . Futures contract 16(1) A futures contract is not a security or a financial asset. Contrats à terme 16(1) Un contrat à terme n'est ni une valeur mobilière ni un actif financier.

14 Definition 16(2) In this section, "futures contract" means a futures contract as defined in The Personal Property Security Act . Définition 16(2) Pour l'application du présent article, « contrat à terme » s'entend au sens de la

Loi sur les sûretés relatives aux biens personnels . DIVISION 2

SECTION 2 ACQUISITION OF FINANCIAL ASSETS OR INTERESTS IN THEM OBTENTION D'ACTIFS FINANCIERS OU D'INTÉRÊTS DANS CEUX-CI Acquisition of financial assets 17(1) A person acquires a security or an interest in a security under this Act if (

a) the person is a purchaser to whom a security is delivered under

section 68; or (

b) the person acquires a security entitlement to th e security under

section 95. Valeurs mobilières 17(1) Une personne obtient une valeur mobilière ou un intérêt dans une valeur mobilière sous le rég ime de la présente loi si, selon le cas :

a) elle est l'acquéreur à qui la valeur mobilière es t livrée en application de l'article 68;

b) elle obtient un droit intermédié sur cette valeur mobilière en application de l'article 95. Acquiring other financial assets 17(2) A person acquires a financial asset, other than a security, or an interest in such a financial asset under this Act if the person acquires a security entitlement to the financial asset. Autres actifs financiers 17(2) Une personne obtient un actif financier autre qu'une valeur mobilière ou un intérêt dans cet actif financier sous le régime de la présente loi si elle obtient un droit intermédié sur cet actif.

Rights on acquisition of security entitlement 17(3) A person who acquires a security entitlement to a security or other financial asset has the rights specified in

Part 6, but is a purchaser of a ny security, security entitlement or other financial a sset held by a securities intermediary only to the exten t provided in

section 97. Droits à l'obtention d'un droit intermédié 17(3) La personne qui obtient un droit intermédié sur une valeur mobilière ou un autre actif financier a les droits précisés à la

partie 6, mais elle n'est l'ac quéreur d'une valeur mobilière, d'un droit intermédié ou d' un autre actif financier détenu par un intermédiaire e n valeurs mobilières que dans la mesure prévue à l'article 97.

Operation of Act re other laws 17(4) Unless the context of another statute, law, regulation, rule or agreement shows that a differen t meaning is intended, a person who is required by th at statute, law, regulation, rule or agreement to tran sfer, deliver, present, surrender, exchange or otherwise put in the possession of another person a security or o ther financial asset satisfies that requirement by causi ng the other person to acquire an interest in the security or other financial asset as set out in subsection (1) or (2).

Application de la présente loi 17(4) Sauf indication contraire du contexte d'une autre loi, d'une règle de droit, d'un règlement, d' une règle ou d'une convention qui l'y oblige, la personne qui doit mettre une autre personne en possession d'une valeur mobilière ou d'un autre actif financier, notamment par voie de transfert, de livraison, de présentation, de remise ou d'échange, satisfait à c ette exigence en lui faisant obtenir un intérêt dans cet te valeur mobilière ou dans cet autre actif financier conformément au paragraphe (1) ou (2).

15 DIVISION 3

SECTION 3 NOTICE OF ADVERSE CLAIMS AVIS D'OPPOSITION What constitutes notice of adverse claim 18 A person has notice of an adverse claim if (

a) the person knows of the adverse claim; (

b) the person is aware of facts sufficient to indicate that there is a significant probability that the adverse claim exists and deliberately avoids information that would establish the existence of the adverse claim; or (

c) the person has a duty, imposed by statute or regulation, to investigate whether an adverse claim exists and the investigation, if carried out, would establish the existence of the adverse claim. Ce qui constitue un avis d'opposition 18 Est avisée de l'existence d'une opposition la personne :

a) soit qui en a connaissance;

b) soit qui est consciente de faits suffisants pour indiquer qu'il y a une forte probabilité qu'elle ex iste et qui évite délibérément tout renseignement qui en établirait l'existence;

c) soit qui est tenue, par une loi ou un règlement, de s'enquérir de son existence et dont l'enquête, si e lle était menée, en établirait l'existence. Notice of transfer 19(1) Having knowledge that a financial asset, or an interest in a financial asset, is being or has b een transferred by a representative does not impose any duty of inquiry into the rightfulness of the transaction and is not notice of an adverse claim.

Avis d'un transfert 19(1) Le fait d'avoir connaissance qu'un actif financier, ou un intérêt dans un actif financier, e st ou a été transféré par un représentant n'impose pas l'obligation de s'informer sur la régularité de l'opération et ne constitue pas l'avis d'une opposition. Exception 19(2) Despite subsection (1), a person has notice of an adverse claim if that person knows that (

a) a representative has transferred a financial asset, or an interest in a financial asset, in a transacti on; and (

b) the transaction is, or the proceeds of the transaction are being used, (

i) for the individual benefit of the representative, or (ii) otherwise in breach of a duty owed by the representative. Exception 19(2)

Malgré le paragraphe (1), une personne est avisée de l'existence d'une opposition si elle sait :

a) d'une part, qu'un représentant a transféré un act if financier, ou un intérêt dans un actif financier, a u cours d'une opération;

b) d'autre part, que l'opération ou son produit : (

i) soit bénéficie personnellement au représentant, (ii) soit constitue par ailleurs un manquement à une obligation du représentant.

16 Delay 20

An act or event that creates a right to immediate performance of the principal obligation represented by a security certificate, or that sets a date on or after which a security certificate is to be presented or surrendered for redemption or exchange, does not by itself constitute notice of an adverse claim except in the case of a transfer that takes place more than (

a) one year after a date set for presentation or surrender for redemption or exchange; or (

b) six months after a date set for payment of money against presentation or surrender of the security certificate, if money was available for payment on that date. Retard 20 Tout acte ou événement ouvrant droit à l'exécution immédiate de l'obligation principale attestée par un certificat de valeur mobilière, ou permettan t de fixer la date à compter de laquelle un certificat d e valeur mobilière doit être présenté ou remis pour rachat ou échange, ne constitue pas en soi un avis d'opposition, sauf dans le cas d'un transfert qui a lieu :

a) soit plus d'un an après la date fixée pour la présentation ou la remise pour rachat ou échange;

b) soit plus de six mois après la date où les fonds, s'ils sont disponibles, doivent être versés sur présentation ou remise du certificat de valeur mobilière. Statement on security certificate 21(1) A purchaser of a certificated security has notice of an adverse claim if the security certific ate (

a) whether in bearer form or registered form, has been endorsed "for collection" or "for surrender" o r for some other purpose not involving a transfer; or (

b) is in bearer form and has on it an unambiguous statement that it is the property of a person other than the transferor. Mention apposée sur le certificat de valeur mobilière 21(1) L'acquéreur d'une valeur mobilière avec certificat est avisé de l'existence d'une oppositio n si le certificat de valeur mobilière, selon le cas :

a) qu'il soit au porteur ou nominatif, a été endossé « pour recouvrement » ou « pour remise » ou à une autre fin ne supposant pas le transfert;

b) est au porteur et comporte une mention non équivoque qu'il est la propriété d'une personne autre que l'auteur du transfert. Name on security certificate 21(2) For the purposes of clause (1)(b), the mere writing of a name on a security certificate does no t by itself constitute an unambiguous statement that the security certificate is the property of a person other than the transferor.

Nom figurant sur le certificat de valeur mobilière 21(2) Pour l'application de l'alinéa (1)b), la simple mention d'un nom sur un certificat de valeur mobilière ne constitue pas en soi une mention non équivoque que celui ci est la propriété d'une perso nne autre que l'auteur du transfert. Registration of financing statement 22 The registration of a financing statement under The Personal Property Security Act is not notice of an adverse claim. Enregistrement de l'état de financement 22 L'enregistrement d'un état de financement en application de la

Loi sur les sûretés relatives aux biens personnels ne constitue pas un avis d'opposition. DIVISION 4

SECTION 4 CONTROL OF FINANCIAL ASSETS MAÎTRISE DES ACTIFS FINA NCIERS Purchaser's control of certificated security in bearer form 23(1) A purchaser has control of a certificated security that is in bearer form if the certificated security is delivered to the purchaser. Maîtrise par l'acquéreur d'une valeur mobilière avec certificat qui est au porteur 23(1) L'acquéreur a la maîtrise d'une valeur mobilière avec certificat qui est au porteur si elle lui est livrée.

17 Purchaser's control of certificated security in registered form 23(2) A purchaser has control of a certificated security that is in registered form if the certific ated security is delivered to the purchaser and (

a) the security certificate is endorsed to the purchaser or in blank by an effective endorsement; or (

b) the security certificate is registered in the na me of the purchaser at the time of the original issue or registration of transfer by the issuer. Maîtrise par l'acquéreur d'une valeur mobilière avec certificat nominative 23(2) L'acquéreur a la maîtrise d'une valeur mobilière avec certificat nominative si elle lui est livrée et que le certificat est :

a) soit endossé à son nom ou en blanc au moyen d'un endossement valide;

b) soit inscrit à son nom au moment de l'émission initiale ou de l'inscription du transfert par l'émetteur. Purchaser's control of uncertificated security 24(1) A purchaser has control of an uncertificated security if (

a) the uncertificated security is delivered to the purchaser; or (

b) the issuer has agreed that the issuer will compl y with instructions that are originated by the purchaser without the further consent of the registered owner . Maîtrise par l'acquéreur d'une valeur mobilière sans certificat 24(1) L'acquéreur a la maîtrise d'une valeur mobilière sans certificat si, selon le cas :

a) elle lui est livrée;

b) l'émetteur a convenu de se conformer aux instructions qu'il donne sans le consentement additionnel du propriétaire inscrit. Purchaser's control where registered owner retains certain rights 24(2) A purchaser to whom subsection (1) applies in relation to an uncertificated security h as control of the uncertificated security even if the registered owner retains the right (

a) to make substitutions for the uncertificated security; (

b) to originate instructions to the issuer; or (

c) to otherwise deal with the uncertificated security. Conservation de certains droits par le propriétaire inscrit 24(2) L'acquéreur à qui le paragraphe (1) s'applique relativement à une valeur mobilière sans certificat en a la maîtrise même si le propriétaire inscrit conserve le droit :

a) soit d'effectuer des substitutions à l'égard de l a valeur mobilière;

b) soit de donner des instructions à l'émetteur;

c) soit de faire quoi que ce soit d'autre à l'égard de la valeur mobilière. Purchaser's control of security entitlement 25(1) A purchaser has control of a security entitlement if (

a) the purchaser becomes the entitlement holder; (

b) the securities intermediary has agreed that it will comply with entitlement orders that are originated by the purchaser without the further consent of the entitlement holder; or Maîtrise du droit intermédié par l'acquéreur 25(1) L'acquéreur a la maîtrise d'un droit intermédié si, selon le cas :

a) il en devient le titulaire;

b) l'intermédiaire en valeurs mobilières a convenu de se conformer aux ordres relatifs au droit qu'il donne sans le consentement additionnel du titulaire du droit;

18 (

c) another person has control of the security entitlement on behalf of the purchaser or, having previously obtained control of the security entitlement, acknowledges that the person has control on behalf of the purchaser.

c) une autre personne en a la maîtrise pour son compte ou, ayant préalablement obtenu cette maîtrise, reconnaît l'avoir pour son compte. Purchaser's control where entitlement holder retains certain rights 25(2) A purchaser to whom subsection (1) applies in relation to a security entitlement has c ontrol of the security entitlement even if the entitlement holder retains the right (

a) to make substitutions for the security entitlement; (

b) to originate entitlement orders to the securitie s intermediary; or (

c) to otherwise deal with the security entitlement. Conservation de certains droits par le titulaire du droit intermédié 25(2) L'acquéreur à qui le paragraphe (1) s'applique relativement à un droit intermédié en a la maîtrise même si son titulaire conserve le droit :

a) soit d'effectuer des substitutions à l'égard du droit;

b) soit de donner des ordres relatifs au droit à l'intermédiaire en valeurs mobilières;

c) soit de faire quoi que ce soit d'autre à l'égard du droit. Securities intermediary's control of security entitlement 26 If an interest in a security entitlement is granted by the entitlement holder to the entitlemen t holder's own securities intermediary, the securitie s intermediary has control of the security entitlemen t. Maîtrise du droit intermédié par l'intermédiaire en valeurs mobilières 26 Si le titulaire d'un droit intermédié accorde un intérêt dans ce droit à son propre intermédiaire en valeurs mobilières, ce dernier a la maîtrise du dro it. Agreement re control of uncertificated security 27(1) An issuer must not enter into an agreement of the kind referred to in clause 24(1)(

b) without the consent of the registered owner. Entente relative à la maîtrise d'une valeur mobilière sans certificat 27(1) L'émetteur ne doit pas conclure de convention du genre visé à l'alinéa 24(1)

b) sans le consentement du propriétaire inscrit. Confirmation of agreement by issuer 27(2) An issuer that has entered into an agreement of the kind referred to in clause 24(1)(

b) is not required to confirm the existence of the agreem ent to another person unless requested to do so by the registered owner. Confirmation de la convention par l'émetteur 27(2) L'émetteur qui a conclu une convention du genre visé à l'alinéa 24(1)

b) n'est pas tenu d'en confirmer l'existence à un tiers, sauf si le propri étaire inscrit le lui demande. Issuer not required to enter into agreement 27(3) An issuer is not required to enter into an agreement of the kind referred to in clause 24(1)(

b) even if the registered owner so requests. Émetteur non tenu de conclure une convention 27(3) L'émetteur n'est pas tenu de conclure une convention du genre visé à l'alinéa 24 (1) b), même si le propriétaire inscrit le lui demande.

19 Agreement re control of security entitlement 28(1) A securities intermediary must not enter into an agreement of the kind referred to in clause 25(1)(

b) without the consent of the entitlem ent holder. Convention relative à la maîtrise d'un droit intermédié 28(1) L'intermédiaire en valeurs mobilières ne doit pas conclure de convention du genre visé à l'alinéa 25(1)

b) sans le consentement du titulaire du droit. Confirmation of agreement by securities intermediary 28(2) A securities intermediary that has entered into an agreement of the kind referred to in clause 25(1)(

b) is not required to confirm the existence of the agreement to another person unless requested to do so by the entitlement holder. Confirmation de la convention par l'intermédiaire en valeurs mobilières 28(2) L'intermédiaire en valeurs mobilières qui a conclu une convention du genre visé à l'alinéa 25(1)

b) n'est pas tenu d'en confirmer l'existence à un tier s, sauf si le titulaire du droit le lui demande. Securities intermediary not required to enter into agreement 28(3) A securities intermediary is not required to enter into an agreement of the kind referred to in clause 25(1)(

b) even if the entitlement holder so requests. Intermédiaire en valeurs mobilières non tenu de conclure une convention 28(3) L'intermédiaire en valeurs mobilières n'est pas tenu de conclure une convention du genre visé à l'alinéa 25(1)b), même si le titulaire du droit le lui demande. DIVISION 5

SECTION 5 ENDORSEMENTS, INSTRUCTIONS AND ENTITLEMENT ORDERS ENDOSSEMENTS, INSTRUCTIONS ET ORDRES RELATIFS À UN DROIT Effectiveness of endorsement instruction or entitlement order 29 An endorsement, instruction or entitlement order is effective if (

a) it is made by the appropriate person; (

b) it is made by a person who, in the case of an endorsement or instruction, has the power under the law of agency to transfer the security, or in the c ase of an entitlement order, has the power under the law of agency to transfer the financial asset, on behalf of the appropriate person, including, (

i) in the case of an instruction referred to in clause 24(1)(b), the person who has control of the uncertificated security, or (ii) in the case of an entitlement order referred to in clause 25(1)(b), the person who has control of the security entitlement; or Validité de l'endossement 29 L'endossement, les instructions ou l'ordre relatif à un droit sont valides dans l'un ou l'autre des cas suivants :

a) ils proviennent de la personne compétente;

b) ils proviennent d'une personne qui, dans le cas d'un endossement ou d'instructions, est habilitée e n vertu du droit du mandat à transférer la valeur mobilière ou, dans le cas d'un ordre relatif à un droit, à transférer l'actif financier, pour le compte de l a personne compétente, y compris : (

i) dans le cas d'instructions visées à l'alinéa 24(1)b), la personne ayant la maîtrise de la valeur mobilière sans certificat, (ii) dans le cas d'un ordre relatif à un droit visé à l'alinéa 25(1)b), la personne ayant la maîtrise du droit intermédié;

20 (

c) the appropriate person has ratified it or is otherwise precluded from asserting its ineffectiveness.

c) la personne compétente les a ratifiés ou elle est par ailleurs privée du droit d'en faire valoir l'invalidité. Effectiveness of endorsement, instruction or entitlement order made by representative 30 An endorsement, instruction or entitlement order made by a representative is effective even if (

a) the representative has failed to comply with a controlling instrument or with the law of the jurisdiction governing the representative's rights and duties, including any law requiring the representative to obtain court approval of the transaction; or (

b) the representative's action in making the endorsement, instruction or entitlement order or using the proceeds of the transaction is otherwise a breach of duty owed by the representative. Validité de l'endossement effectué par le représentant 30 L'endossement, les instructions ou l'ordre relatif à un droit provenant d'un représentant sont valides même dans l'un ou l'autre des cas suivants :

a) le représentant ne s'est pas conformé à l'acte qu i l'habilite ou aux règles de droit de l'autorité législative qui régissent ses droits et obligations , notamment la règle de droit qui lui impose de faire approuver judiciairement l'opération;

b) le représentant manque par ailleurs à ses obligations en effectuant l'endossement, en donnant les instructions ou l'ordre relatif à un droit ou e n employant le produit de l'opération. Endorsement, instruction or entitlement order remains effective 31 If a security is registered in the name of or specially endorsed to a person described as a representative, or if a securities account is maint ained in the name of a person described as a representative, an endorsement, instruction or entitlement order made by the person is effective even if the person is no lo nger serving in that capacity.

Validité continue 31 Si une valeur mobilière est inscrite ou endossée au nom de la personne désignée comme représentant ou si un compte de titres est tenu à s on nom, l'endossement, les instructions ou l'ordre rel atif à un droit qu'elle donne sont valides même si elle n' agit plus en cette qualité. Date when effectiveness is determined 32(1) The effectiveness of an endorsement, instruction or entitlement order is determined as o f the date that the endorsement, instruction or entitleme nt order is made.

Détermination de la date de validité 32(1) L'endossement, les instructions ou l'ordre relatif à un droit sont valides à compter de la date où ils sont effectués ou donnés. Not made ineffective by change of circumstances 32(2) An endorsement, instruction or entitlement order does not become ineffective by reason of any later change of circumstances. Validité malgré un changement de situation 32(2) Un changement de situation n'a pas pour effet d'invalider un endossement, des instructions ou un ordre relatif à un droit.

21 DIVISION 6

SECTION 6 WARRANTIES APPLICABLE TO DIRECT HOLDINGS GARANTIES APPLICABLES EN CAS DE DÉTENTION DIRECTE Warranties on transfer of certificated security 33 A person who transfers a certificated security to a purchaser for value warrants to the purchaser and, if the transfer is by endorsement, a lso warrants to any subsequent purchaser, that (

a) the security certificate is genuine and has not been materially altered; (

b) the transferor does not know of any fact that might impair the validity of the security; (

c) there is no adverse claim to the security; (

d) the transfer does not violate any restriction on transfer; (

e) if the transfer is by endorsement, the endorsement is made by the appropriate person or, if the endorsement is by an agent, the agent has actual authority to act on behalf of the appropriat e person; and (

f) the transfer is otherwise effective and rightful . Garanties — transfert d'une valeur mobilière avec certificat 33 La personne qui transfère une valeur mobilière avec certificat à un acquéreur à

titre on éreux lui garantit et, si le transfert s'effectue par endossement, garantit aussi à tout acquéreur subséquent ce qui s uit :

a) le certificat de valeur mobilière est authentique et n'a pas subi d'altérations importantes;

b) il n'existe rien, à sa connaissance, qui puisse porter atteinte à la validité de la valeur mobilièr e;

c) la valeur mobilière est libre de toute opposition ;

d) le transfert ne viole aucune restriction en matière de transfert;

e) dans le cas d'un transfert par endossement, l'endossement est effectué par la personne compétente ou, s'il l'est par un mandataire, celui- ci a le pouvoir exprès d'agir pour le compte de la personne compétente;

f) le transfert est valide et régulier à tout autre égard. Warranties on transfer of uncertificated security 34(1) A person who originates an instruction for registration of transfer of an uncertificated secur ity to a purchaser for value warrants to the purchaser that (

a) the instruction is made by the appropriate person or, if the instruction is made by an agent, the age nt has actual authority to act on behalf of the appropriate person; (

b) the security is valid; (

c) there is no adverse claim to the security; and (

d) at the time that the instruction is presented to the issuer, (

i) the purchaser will be entitled to the registration of transfer, Garanties — transfert d'une valeur mobilière sans certificat 34(1) La personne qui donne des instructions relatives à l'inscription du transfert d'une valeur mobilière sans certificat à un acquéreur à

titre on éreux lui garantit ce qui suit :

a) les instructions sont données par la personne compétente ou, si elles le sont par un mandataire, celui-ci a le pouvoir exprès d'agir pour le compte de la personne compétente;

b) la valeur mobilière est valide;

c) la valeur mobilière est libre de toute opposition ;

d) au moment de la présentation des instructions à l'émetteur : (

i) l'acquéreur aura droit à l'inscription du transfert,

22 (ii) the transfer will be registered by the issuer free from all liens, security interests, restrictions and claims other than those specified in the instruction, (iii) the transfer will not violate any restriction on transfer, and (iv) the transfer will otherwise be effective and rightful. (ii) le transfert sera inscrit par l'émetteur libre de tout privilège et de toute sûreté, restriction et réclamation autres que ceux qui sont mentionnés dans les instructions, (iii) le transfert ne violera aucune restriction en matière de transfert, (iv) le transfert sera valide et régulier à tout autre égard.

Warranties on transfer of uncertificated security where no instruction originated for transfer 34(2) A person who transfers an uncertificated security to a purchaser for value and does not orig inate an instruction in connection with the transfer warr ants to the purchaser that (

a) the security is valid; (

b) there is no adverse claim to the security; (

c) the transfer does not violate any restriction on transfer; and (

d) the transfer is otherwise effective and rightful . Garanties — transfert d'une valeur mobilière sans certificat et absence d'instructions 34(2) La personne qui transfère une valeur mobilière sans certificat à l'acquéreur à

titre oné reux sans donner d'instructions à cet égard lui garantit ce qui suit :

a) la valeur mobilière est valide;

b) la valeur mobilière est libre de toute opposition ;

c) le transfert ne viole aucune restriction en matiè re de transfert;

d) le transfert est valide et régulier à tout autre égard. Warranties on endorsement of security certificate 35 A person who endorses a security certificate warrants to the issuer that (

a) there is no adverse claim to the security; and (

b) the endorsement is effective. Garanties — endossement d'un certificat de valeur mobilière 35 La personne qui endosse un certificat de valeur mobilière garantit ce qui suit à l'émetteur :

a) la valeur mobilière est libre de toute opposition ;

b) l'endossement est valide. Warranties on instruction re uncertificated security 36 A person who originates an instruction for the registration of transfer of an uncertificated s ecurity warrants to the issuer that (

a) the instruction is effective; and (

b) at the time that the instruction is presented to the issuer, the purchaser will be entitled to the registration of transfer. Garanties — instructions relatives à une valeur mobilière sans certificat 36 La personne qui donne des instructions relatives à l'inscription du transfert d'une valeur mobilière sans certificat garantit ce qui suit à l'émetteur :

a) les instructions sont valides;

b) à la présentation des instructions à l'émetteur, l'acquéreur aura droit à l'inscription du transfert .

23 Warranty on presentation of security certificate 37 A person who presents a certificated security for the registration of transfer or for payment or exchange warrants to the issuer that the person is entitled to the registration, payment or exchange, but a purchaser for value and without notice of adverse claims to whom transfer is registered warrants to t he issuer only that the person has no knowledge of any unauthorized signature in a necessary endorsement.

Garanties présentation d'un certificat de valeur mobilière 37 La personne qui présente une valeur mobilière avec certificat pour l'inscription de son transfert ou pour paiement ou échange garantit à l'émetteur le bien-fondé de sa demande, mais l'acquéreur à

titre onéreux qui ignore l'existence d'oppositions et au nom duquel est inscrit le transfert lui garantit seulement ne pas avoir connaissance de signatures non autorisées lors d'endossements obligatoires. Warranties by agent delivering certificated securit y 38 If (

a) a person acts as agent of another person in delivering a certificated security to a purchaser; (

b) the identity of the principal was known to the person to whom the security certificate was delivered; and (

c) the security certificate delivered by the agent was received by the agent from the principal or from another person at the direction of the principal; the person delivering the security certificate warr ants, to the purchaser, only that the delivering person h as authority to act for the principal and does not kno w of any adverse claim to the certificated security.

Garanties — livraison d'une valeur mobilière avec certificat par un mandataire 38 Si les conditions suivantes sont réunies, la personne qui livre le certificat de valeur mobilièr e garantit seulement à l'acquéreur qu'elle est autori sée à agir pour le mandant et qu'elle ignore l'existence d'une opposition à l'égard de la valeur mobilière avec certificat :

a) elle lui livre le certificat à

titre de mandataire d'un tiers;

b) la personne à qui est livré le certificat connaît l'identité du mandant;

c) le mandataire a reçu le certificat qu'il livre du mandant ou d'un tiers à la demande du mandant. Warranties on redelivery of security certificate 39 A secured party who redelivers a security certificate received, or after payment and on order of the debtor delivers the security certificate to another person, makes only the warranties of an agent set out in

section 38. Garanties — nouvelle livraison d'un certificat de valeur mobilière 39 Le créancier garanti qui retourne le certificat de valeur mobilière qu'il a reçu ou qui, après paiement et sur ordre du débiteur, le livre à un ti ers, ne donne que les garanties du mandataire prévues à l'article 38. Broker's warranties to issuer and purchaser 40(1) Except as otherwise provided in

section 38, a broker acting for a customer makes to the issuer and a purchaser the warranties set out in sections 33 to 37. Garanties du courtier données à l'émetteur et à l'acquéreur 40(1) Sauf disposition contraire de l'article 38, le courtier agissant pour un client donne à l'émetteur et à l'acquéreur les garanties prévues aux articles 33 à 37. Broker's warranties to customer on delivery of security certificate 40(2) A broker that delivers a security certificate to the broker's customer makes to the customer the warranties set out in

section 33 and has the rights and privileges of a purchaser provided under sections 33, 38 and 39. Garanties du courtier données au client lors de la livraison du certificat de valeur mobilière 40(2) Le courtier qui livre un certificat de valeur mobilière à son client lui donne les garanties prév ues à l'article 33 et jouit des droits et privilèges que les articles 33, 38 et 39 confèrent à l'acquéreur.

24 Broker's warranties to registered owner of uncertificated security 40(3) A broker that causes the broker's customer to be registered as the owner of an uncertificated security makes to the customer the warranties set out in

section 34 and has the rights and privileges of a purchaser provided under

section 34. Garanties du courtier données au propriétaire inscrit d'une valeur mobilière sans certificat 40(3) Le courtier qui fait inscrire son client comme propriétaire d'une valeur mobilière sans certificat lui donne les garanties prévues à l'article 34 et jouit des droits et privilèges que cet

article conf ère à l'acquéreur. Additional warranties 40(4) The warranties of and in favour of the broker acting as an agent are in addition to applic able warranties given by and in favour of the customer. Garanties supplémentaires 40(4) Les garanties que donne ou dont bénéficie le courtier agissant comme mandataire s'ajoutent au x garanties applicables que donne ou dont bénéficie s on client. DIVISION 7

SECTION 7 WARRANTIES APPLICABLE TO INDIRECT HOLDINGS GARANTIES APPLICABLES EN CAS DE DÉTENTION INDIRECTE Warranties on entitlement order 41 A person who originates an entitlement order to a securities intermediary warrants to the securities intermediary (

a) that the entitlement order is made by the appropriate person or, if the entitlement order is made by an agent, that the agent has actual authority to act on behalf of the appropriate person; and (

b) that there is no adverse claim to the security entitlement. Garanties — ordre relatif à un droit 41 La personne qui donne un ordre relatif à un droit à un intermédiaire en valeurs mobilières lui garantit ce qui suit :

a) l'ordre relatif à ce droit est donné par la perso nne compétente ou, s'il l'est par un mandataire, celui- ci a le pouvoir exprès d'agir pour le compte de la personne compétente;

b) le droit intermédié est libre de toute opposition . Warranties on security credited to securities account 42(1) A person who delivers a security certificate to a securities intermediary for credit to a securi ties account makes to the securities intermediary the warranties set out in

section 33. Garanties — valeur mobilière portée au crédit d'un compte de titres 42(1) La personne qui livre un certificat de valeur mobilière à un intermédiaire en valeurs mobilières au crédit d'un compte de titres lui donn e les garanties prévues à l'article 33. Warranties on uncertificated security credited to securities account 42(2) A person who originates an instruction with respect to an uncertificated security directin g that the uncertificated security be credited to a securi ties account makes to the securities intermediary the warranties set out in

section 34. Garanties — valeur mobilière sans certificat portée au crédit d'un compte de titres 42(2) La personne qui donne des instructions demandant de porter une valeur mobilière sans certificat au crédit d'un compte de titres donne à l'intermédi aire en valeurs mobilières les garanties prévues à l'article 34.

25 Securities intermediary's warranties re security certificate 43(1) If a securities intermediary delivers a security certificate to its entitlement holder, the securities intermediary makes to the entitlement ho lder the warranties set out in

section 33. Garanties de l'intermédiaire en valeurs mobilières à l'égard d'un certificat de valeur mobilière 43(1) L'intermédiaire en valeurs mobilières qui livre un certificat de valeur mobilière à son titul aire de droit lui donne les garanties prévues à l'article 3 3. Securities intermediary's warranties re uncertificated security 43(2) If a securities intermediary causes its entitlement holder to be registered as the owner of an uncertificated security, the securities intermediar y makes to the entitlement holder the warranties set out in

section 34. Garanties de l'intermédiaire en valeurs mobilières à l'égard d'une valeur mobilière sans certificat 43(2) L'intermédiaire en valeurs mobilières qui fait inscrire son titulaire de droit comme propriét aire d'une valeur mobilière sans certificat lui donne le s garanties prévues à l'article 34. DIVISION 8

SECTION 8 CONFLICT OF LAWS CONFLIT DE LOIS Law governing validity of security 44(1) The validity of a security is governed by the following laws: (

a) if the issuer is incorporated under a law of Canada, the law, other than the conflict of law rules, of Canada; (

b) if the issuer is the Crown in right of Canada, the law, other than the conflict of law rules, of Canad a; (

c) if the issuer is the Crown in right of a province in Canada, the law, other than the conflict of law rules, of the province; (

d) if the issuer is the Commissioner of a territory in Canada, the law, other than the conflict of law rules, of the territory; (

e) in any other case, the law, other than the conflict of law rules, of the jurisdiction under which the issuer is incorporated or otherwise organized. Questions régies par la loi de l'autorité législative de l'émetteur 44(1) La validité d'une valeur mobilière est régie par les lois suivantes :

a) si l'émetteur est constitué en vertu d'une loi du Canada, la loi du Canada, à l'exception de ses règles de conflits de lois;

b) si l'émetteur est la Couronne du chef du Canada, la loi du Canada, à l'exception de ses règles de conflits de lois;

c) si l'émetteur est la Couronne du chef d'une province du Canada, la loi de cette province, à l'exception de ses règles de conflits de lois;

d) si l'émetteur est le commissaire d'un territoire du Canada, la loi de ce territoire, à l'exception de s es règles de conflits de lois;

e) dans tous les autres cas, la loi de l'autorité législative de constitution ou, à défaut, d'organisation de l'émetteur, à l'exception de ses règles de conflits de lois.

26 Law governing other matters re securities 44(2) The law, other than the conflict of law rules, of the issuer's jurisdiction governs (

a) the rights and duties of the issuer with respect to the registration of transfer; (

b) the effectiveness of the registration of transfer by the issuer; (

c) whether the issuer owes any duties to an adverse claimant to a security; and (

d) whether an adverse claim can be asserted against a person (

i) to whom the transfer of a certificated or uncertificated security is registered, or (ii) who obtains control of an uncertificated security. Loi régissant d'autres questions concernant les valeurs mobilières 44(2) La loi de l'autorité législative de l'émetteur, à l'exception de ses règles de conflits de lois, ré git ce qui suit :

a) les droits et obligations de l'émetteur relatifs à l'inscription du transfert;

b) la validité de l'inscription du transfert par l'émetteur;

c) la question de savoir si l'émetteur a des obligations envers une personne qui fait une opposition à une valeur mobilière;

d) la question de savoir si une opposition peut être présentée à l'encontre d'une personne : (

i) soit à l'égard de qui est inscrit le transfert d'une valeur mobilière avec ou sans certificat, (ii) soit qui obtient la maîtrise d'une valeur mobilière sans certificat. Issuer may specify law of another jurisdiction 44(3) The following issuers may specify the law of another jurisdiction as the law governing the matters referred to in clauses (2)(

a) to (d): (

a) an issuer incorporated or otherwise organized under the law of Manitoba; (

b) the Crown in right of Manitoba. Possibilité pour un émetteur d'indiquer la loi d'un e autre autorité législative 44(3) Les émetteurs suivants peuvent indiquer la loi d'une autre autorité législative pour régir les questions visées aux alinéas (2)

a) à d) :

a) les émetteurs constitués ou, à défaut, organisés selon la loi du Manitoba;

b) la Couronne du chef du Manitoba. Law governing enforceability of security 44(4) Whether a security is enforceable against an issuer despite a defence or defect described in sections 57 to 59 is governed by the following laws : (

a) if the issuer is incorporated under a law of Canada, the law, other than the conflict of law rules, of the province or territory in Canada in which the issuer has its registered or head office; (

b) if the issuer is the Crown in right of Canada, the law, other than the conflict of law rules, of the issuer's jurisdiction; (

c) if the issuer is the Crown in right of a province in Canada, the law, other than the conflict of law rules, of the province; Loi régissant l'opposabilité d'une valeur mobilière 44(4) L'opposabilité d'une valeur mobilière à un émetteur malgré les moyens de défense ou les vices visés aux articles 57 à 59 est régie par les lois suivantes :

a) si l'émetteur est constitué en vertu d'une loi du Canada, la loi de la province ou du territoire du Canada où se trouve son siège social, à l'exception de ses règles de conflits de lois;

b) si l'émetteur est la Couronne du chef du Canada, la loi de l'autorité législative de l'émetteur, à l'exception de ses règles de conflits de lois;

c) si l'émetteur est la Couronne du chef d'une province du Canada, la loi de cette province, à l'exception de ses règles de conflits de lois;

27 (

d) if the issuer is the Commissioner of a territory in Canada, the law, other than the conflict of law rules, of the territory; (

e) in any other case, the law, other than the conflict of law rules, of the jurisdiction under which the issuer is incorporated or otherwise organized.

d) si l'émetteur est le commissaire d'un territoire du Canada, la loi de ce territoire, à l'exception de s es règles de conflits de lois;

e) dans tous les autres cas, la loi de l'autorité législative de constitution ou, à défaut, d'organisation de l'émetteur, à l'exception de ses règles de conflits de lois. Definition 44(5) In this section, " issuer's jurisdiction " means the jurisdiction determined in accordance wit h the following rules: (

a) if the issuer is incorporated under a law of Canada, the province or territory in Canada in which the issuer has its registered or head office or, if permitted by the law of Canada, another jurisdiction specified by the issuer; (

b) if the issuer is the Crown in right of Canada, the jurisdiction specified by the issuer; (

c) if the issuer is the Crown in right of a province in Canada, the province or, if permitted by the law of that province, another jurisdiction specified by th e issuer; (

d) if the issuer is the Commissioner of a territory in Canada, the territory or, if permitted by the law o f that territory, another jurisdiction specified by t he issuer; (

e) in any other case, the jurisdiction under which the issuer is incorporated or otherwise organized or, if permitted by the law of that jurisdiction, anoth er jurisdiction specified by the issuer. Définition 44(5) Pour l'application du présent article, « autorité législative de l'émetteur » s'entend de l'autorité législative définie conformément aux règ les suivantes :

a) si l'émetteur est constitué en vertu d'une loi du Canada, la province ou le territoire du Canada où se trouve son siège social ou, si la loi du Canada le permet, l'autre autorité législative qu'il précise;

b) si l'émetteur est la Couronne du chef du Canada, l'autorité législative qu'il précise;

c) si l'émetteur est la Couronne du chef d'une province du Canada, cette province ou, si sa loi le permet, l'autre autorité législative qu'il précise;

d) si l'émetteur est le commissaire d'un territoire du Canada, ce territoire ou, si sa loi le permet, l'au tre autorité législative qu'il précise;

e) dans tous les autres cas, l'autorité législative de constitution ou, à défaut, d'organisation de l'émetteur ou, si sa loi le permet, l'autre autorité législative que l'émetteur précise. Matters governed by law of securities intermediary's jurisdiction 45(1) The law, other than the conflict of law rules, of the securities intermediary's jurisdictio n governs (

a) acquisition of a security entitlement from the securities intermediary; (

b) the rights and duties of the securities intermediary and entitlement holder arising out of a security entitlement; Questions régies par la loi de l'autorité législative de l'intermédiaire en valeurs mobilières 45(1) À l'exception de ses règles de conflits de lois, la loi de l'autorité législative de l'intermé diaire en valeurs mobilières régit ce qui suit :

a) l'obtention d'un droit intermédié de l'intermédiaire en valeurs mobilières;

b) les droits et obligations de l'intermédiaire en valeurs mobilières et du titulaire du droit qui découlent d'un droit intermédié;

28 (

c) whether the securities intermediary owes any duty to a person who has an adverse claim to a security entitlement; and (

d) whether an adverse claim may be asserted against a person who (

i) acquires a security entitlement from the securities intermediary, or (ii) purchases a security entitlement, or interest in it, from an entitlement holder.

c) la question de savoir si l'intermédiaire en valeu rs mobilières a des obligations envers une personne qui fait valoir une opposition à l'égard d'un droit intermédié;

d) le droit d'opposition envers une personne qui, selon le cas : (

i) obtient un droit intermédié de l'intermédiaire en valeurs mobilières, (ii) acquiert un droit intermédié ou un intérêt dans celui-ci auprès du titulaire du droit. Definition 45(2) In this section, "securities intermediary's jurisdiction" means the jurisdiction determined in accordance with the following rules: (

a) if an agreement between a securities intermediary and its entitlement holder governing the securities account expressly provides that a particular jurisdiction is the securities intermediary's jurisdiction for the purposes of the law of that jurisdiction, this Act or any provision of this Act, the jurisdiction expressly provided for is the securiti es intermediary's jurisdiction; (

b) if clause (

a) does not apply and an agreement between the securities intermediary and its entitlement holder governing the securities account expressly provides that the agreement is governed by the law of a particular jurisdiction, that jurisdic tion is the securities intermediary's jurisdiction; (

c) if neither clause (

a) nor (

b) applies and an agreement between a securities intermediary and its entitlement holder governing the securities account expressly provides that the securities account is maintained at an office in a particular jurisdictio n, that jurisdiction is the securities intermediary's jurisdiction; (

d) if none of the preceding clauses applies, the securities intermediary's jurisdiction is the jurisdiction in which the office identified in an account statement as the office serving the entitlement holder's account is located; Définition — autorité législative de l'intermédiair e en valeurs mobilières 45(2) Pour l'application du présent article, « autorité législative de l'intermédiaire en valeurs mobilières » s'entend de l'autorité législative définie conformément aux règles suivantes :

a) si la convention régissant le compte de titres conclue entre l'intermédiaire en valeurs mobilières et son titulaire de droit prévoit expressément qu'une autorité législative donnée est celle de cet intermédiaire pour l'application de la loi de cette autorité législative ou de la présente loi ou d'une disposition de celle-ci, l'autorité législative de l'intermédiaire en valeurs mobilières est celle qui est ainsi prévue;

b) si l'alinéa a) ne s'applique pas et que la convention régissant le compte de titres conclue entre l'intermédiaire en valeurs mobilières et son titulaire de droit prévoit expressément qu'elle est régie par la loi d'une autorité législative donnée, l'autorité législative de l'intermédiaire en valeur s mobilières est cette autorité législative;

c) si ni l'alinéa a) ni l'alinéa b) ne s'applique et que la convention régissant le compte de titres conclue entre l'intermédiaire en valeurs mobilières et son titulaire de droit prévoit expressément que le compte de titres est tenu dans un établissement situé dans le territoire d'une autorité législative donnée, l'autorité législative de l'intermédiaire en valeurs mobilière s est cette autorité;

d) si aucun des alinéas précédents ne s'applique, l'autorité législative de l'intermédiaire en valeur s mobilières est celle dans le territoire de laquelle est situé l'établissement où, selon un relevé de compte , se trouve le compte du titulaire du droit;

29 (

e) if none of the preceding clauses applies, the securities intermediary's jurisdiction is the jurisdiction in which the chief executive office of the securities intermediary is located.

e) si aucun des alinéas précédents ne s'applique, l'autorité législative de l'intermédiaire en valeur s mobilières est celle dans le territoire de laquelle est situé le bureau de sa direction. Matters not to be taken into account 45(3) In determining a securities intermediary's jurisdiction, the following matters are not to be t aken into account: (

a) the physical location of certificates representi ng financial assets; (

b) if an entitlement holder has a security entitlement with respect to a financial asset, the jurisdiction in which the issuer of the financial asset is incorporated or otherwise organized; (

c) the location of facilities for data processing o r other recordkeeping concerning the securities account. Éléments ne devant pas être pris en considération 45(3) Les éléments suivants ne doivent pas être pris en considération aux fins de la détermination de l'autorité législative de l'intermédiaire en valeur s mobilières :

a) l'emplacement réel des certificats représentant les actifs financiers;

b) l'autorité législative de constitution ou, à défa ut, d'organisation de l'émetteur de l'actif financier à l'égard duquel le titulaire du droit détient un dro it intermédié, le cas échéant;

c) l'emplacement des installations de traitement des données ou de tenue des dossiers ayant trait au compte de titres. Adverse claim governed by law of jurisdiction of security certificate 46 The law, other than the conflict of law rules, of the jurisdiction in which a security cert ificate is located at the time of delivery governs whether an adverse claim may be asserted against a person to whom the security certificate is delivered.

Opposition régie par la loi de l'autorité législati ve dans le territoire de laquelle se trouve le certifi cat 46 À l'exception des règles de conflits de lois, la loi de l'autorité législative dans le territoire de laquelle se trouve le certificat de valeurs mobiliè res au moment de sa livraison détermine s'il y a possibili té d'opposition contre la personne à qui il est livré. DIVISION 9

SECTION 9 SEIZURE SAISIE Seizure governed by laws re civil enforcement of judgments 47 Subject to any necessary modifications for the purposes of permitting the operation of

section s 48 to 51, the laws governing the civil enforcement of judgments apply to seizures described in those sections. Saisie régie par les lois sur l'exécution civile de s jugements 47

Sous réserve des adaptations nécessaires à l'application des articles 48 à 51, les lois régiss ant l'exécution civile des jugements s'appliquent aux saisies visées à ces articles. Seizure of interest in certificated security 48(1) Except as otherwise provided in subsection (2) and in

section 51, the interest of a judgment debtor in a certificated security may be seized only by actual seizure of the security certificate by a sheriff. Saisie d'un intérêt dans une valeur mobilière avec certificat 48(1) Sauf disposition contraire du paragraphe (2) et de l'article 51, l'intérêt d'un d ébiteur judiciaire dans une valeur mobilière avec certifica t ne peut être saisi que par la saisie de ce certificat par un shérif.

30 Exception 48(2) A certificated security for which the security certificate has been surrendered to the is suer may be seized by a sheriff serving a notice of seizure on the issuer at the issuer's chief executive office. Exception 48(2) La valeur mobilière dont le certificat a été remis à l'émetteur peut être saisie par un shérif a u moyen d'un avis de saisie signifié à l'émetteur au bureau de sa direction. Seizure of interest in uncertificated security 49 Except as otherwise provided in

section 51, the interest of a judgment debtor in an uncertificated security may be seized only by a she riff serving a notice of seizure on the issuer at the is suer's chief executive office. Saisie d'un intérêt dans une valeur mobilière sans certificat 49 Sauf disposition contraire de l'article 51, l'intérêt d'un débiteur judiciaire dans une valeur mobilière sans certificat ne peut être saisi que pa r un shérif au moyen d'un avis de saisie signifié à l'émetteur au bureau de sa direction. Seizure of interest in security entitlement 50 Except as otherwise provided in

section 51, the interest of a judgment debtor in a security entitlement may be seized only by a sherif f serving a notice of seizure on the securities intermediary with whom the judgment debtor's securities account is maintained. Saisie d'un intérêt dans un droit intermédié 50 Sauf disposition contraire de l'article 51, l'intérêt d'un débiteur judiciaire dans un droit intermédié ne peut être saisi que par un shérif au moyen d'un avis de saisie signifié à l'intermédiaire en valeurs mobilières qui tient le compte de titres du débiteur.

Notice of seizure to secured party 51 The interest of a judgment debtor in any of the following may be seized by a sheriff serving a notice of seizure on the secured party: (

a) a certificated security for which the security certificate is in the possession of a secured party ; (

b) an uncertificated security registered in the nam e of a secured party; (

c) a security entitlement maintained in the name of a secured party. Remise d'un avis de saisie au créancier garanti 51 Peut être saisi par un shérif au moyen d'un avis de saisie signifié au créancier garanti l'inté rêt d'un débiteur judiciaire dans ce qui suit :

a) une valeur mobilière dont le certificat est en la possession du créancier garanti;

b) une valeur mobilière sans certificat inscrite au nom du créancier garanti;

c) un droit intermédié conservé au nom du créancier garanti. DIVISION 10

SECTION 10 ENFORCEABILITY OF CONTRACTS AND RULES OF EVIDENCE FORCE EXÉCUTOIRE DES CONTRATS ET RÈGLES DE LA PREUVE Enforceability of contracts 52 A contract or modification of a contract for the sale or purchase of a security is enforceable whether or not there is some writing signed or record authenticated by a person against whom enforcement is sought. Force exécutoire des contrats 52 Un contrat de vente ou d'acquisition d'une valeur mobilière ou toute modification d'un tel con trat peut faire l'objet d'une exécution forcée, qu'il ex iste ou non un écrit signé ou un document authentifié par l a personne contre laquelle l'exécution est demandée.

31 Rules of evidence re certificated security 53(1) The evidentiary rules set out in this

section apply to a legal proceeding on a certificated secur ity against the issuer of that security. Règles de preuve — valeur mobilière avec certificat 53(1) Les règles de la preuve énoncées au présent

article s'appliquent à une instance judicia ire portant sur une valeur mobilière avec certificat et intentée contre l'émetteur de cette valeur mobilièr e. Admission of signatures 53(2) Unless specifically denied in the pleadings, each signature on a security certificate or in a necessary endorsement is admitted. Admission des signatures 53(2) À défaut de contestation expresse dans les actes de procédure, les signatures figurant sur les certificats de valeur mobilière ou les endossements obligatoires sont admises sans autre preuve.

Burden of establishing signature 53(3) A signature on a security certificate is presumed to be genuine and authorized but, if the effectiveness of the signature is put in issue, the burden of establishing that it is genuine and authorized is on the party claiming under the signature. Charge de la preuve — authenticité des signatures 53(3) Les signatures figurant sur les certificats de valeur mobilière sont présumées être authentiques et autorisées, à charge pour la

partie qui s'en prévau t de l'établir en cas de contestation. Recovery on certificate 53(4) If signatures on a security certificate are admitted or established, the production of the secu rity certificate entitles a holder to recover on the sec urity certificate unless the defendant establishes a defence or defect that goes to the validity of the security.

Recouvrement sur présentation du certificat 53(4) Sur production des certificats de valeur mobilière dont la signature est admise ou prouvée, leur détenteur obtient gain de cause, sauf si le défende ur soulève un moyen de défense ou l'existence d'un vic e mettant en cause la validité de ces valeurs mobiliè res. Establishing that defence or defect cannot be asserted 53(5) If it is shown that a defence or defect that goes to the validity of the security exists, the pl aintiff has the burden of establishing that the defence or defect cannot be asserted against (

a) the plaintiff; or (

b) a person under whom the plaintiff claims. Preuve de l'inopposabilité du moyen de défense ou du vice 53(5) S'il est prouvé qu'il existe un moyen de défense ou un vice mettant en cause la validité de la valeur mobilière, le demandeur a le fardeau de prou ver l'inopposabilité du moyen de défense ou du vice :

a) soit à lui-même;

b) soit à la personne dont il invoque les droits.

Definitions 53(6) The following

definitions apply in this section. "defendant" includes respondent. (« défendeur ») "plaintiff" means a person attempting to recover on a security certificate in a legal proceeding, wheth er described in that proceeding as a plaintiff, appellant, claimant, petitioner, applicant or any other term. (« demandeur ») Définitions 53(6) Les définitions qui suivent s'appliquent au présent article. « défendeur » S'entend en outre d'un intimé. ("defendant") « demandeur »

Personne qui essaie d'obtenir gain de cause à l'égard d'un certificat de valeur mobilière dans le cadre d'une instance judiciaire, qu'elle y soit appelée demandeur, appelant, réclamant, pétitionnaire, auteur de la requête ou autrement. ("plaintiff")

32 DIVISION 11

SECTION 11 SECURITIES INTERMEDIARIES — LIABILITY AND STATUS AS PURCHASERS FOR VALUE RESPONSABILITÉ ET STATUT DES INTERMÉDIAIRES EN VALEURS MOBILIÈRES À

TITRE D'ACQUÉREURS À

TITRE ONÉREUX Securities intermediary's liability to adverse claimant 54(1) Subject to subsection (3), a securities intermediary that has transferred a financial asset in accordance with an effective entitlement order is n ot liable to a person having an adverse claim to, or a security interest in, the financial asset. Responsabilité envers l'opposant 54(1)

Sous réserve du paragraphe (3), un intermédiaire en valeurs mobilières qui a transféré un actif financier conformément à un ordre relatif à u n droit qui est valide n'est pas responsable envers u ne personne qui a une opposition ou une sûreté quant à cet actif financier. Broker, agent or bailee's liability to adverse claimant 54(2) Subject to subsection (3), a broker or other agent or bailee who has dealt with a financial asse t at the direction of a customer or principal is not lia ble to a person having an adverse claim to, or a security interest in, the financial asset. Responsabilité du mandataire 54(2)

Sous réserve du paragraphe (3), un mandataire, notamment un courtier, ou un dépositair e qui a fait quoi que ce soit à l'égard d'un actif fi nancier selon les instructions d'un client ou d'un mandant n'est pas responsable envers une personne qui a une opposition ou une sûreté quant à cet actif financie r. Exception 54(3) A securities intermediary referred to in subsection (1) or a broker or other agent or bailee referred to in subsection (2) is liable to a person having an adverse claim to, or a security interest in, the financial asset if the securities intermediary, bro ker or other agent or bailee, as the case may be, did one or more of the following: (

a) took the action described in subsection (1) or (2) after having been served with an injunction, restraining order or other legal process issued by a court of competent jurisdiction enjoining the securities intermediary, broker or other agent or bailee, as the case may be, from doing so and after having had a reasonable opportunity to obey or otherwise abide by the injunction, restraining orde r or other legal process; (

b) acted in collusion with the wrongdoer in violating the rights of the person who has the adverse claim or the person who has the security interest; (

c) in the case of a security certificate that has b een stolen, acted with notice of the adverse claim. Exception 54(3) L'intermédiaire en valeurs mobilières visé au paragraphe (1) ou le courtier, le dépositaire ou l'autre mandataire visé au paragraphe (2) est responsable envers une personne qui a une opposition ou une sûreté quant à un actif financier, s'il a commis au moins un des actes suivants :

a) il a pris la mesure visée au paragraphe (1) ou (2 ) après avoir reçu signification d'une injonction, d'une ordonnance restrictive ou de toute autre décision judiciaire d'un tribunal compétent lui enjoignant d e ne pas la prendre, et après avoir eu l'occasion raisonnable d'y obéir et de s'y conformer;

b) il a agi en collusion avec l'auteur du préjudice en violation des droits de la personne qui fait opposition ou qui détient la sûreté;

c) dans le cas d'un certificat de valeur mobilière q ui a été volé, il a agi en ayant connaissance de l'opposition.

33 Securities intermediary as purchaser for value 55(1) A securities intermediary that receives a financial asset and establishes a security entitlem ent to the financial asset in favour of an entitlement hol der is a purchaser for value of the financial asset. Intermédiaires en valeurs mobilières — acquéreurs à

titre onéreux 55(1) L'intermédiaire en valeurs mobilières qui reçoit un actif financier et qui établit sur celui- ci un droit intermédié en faveur du titulaire du droit en est l'acquéreur à

titre onéreux. Acquiring security entitlement for value 55(2) A securities intermediary that acquires a security entitlement to a financial asset from anot her securities intermediary acquires the security entitlement for value if the securities intermediary acquiring the security entitlement establishes a security entitlement to the financial asset in favour of an entitlement hol der. Obtention d'un droit intermédié moyennant contrepartie 55(2) L'intermédiaire en valeurs mobilières qui obtient d'un autre intermédiaire en valeurs mobilières un droit intermédié sur un actif financier l'obtient moyennant contrepartie s'il l'établit en faveur de son titulaire.

PART 3

PARTIE 3 ISSUE AND ISSUER ÉMISSION ET ÉMETTEUR Terms of a security: certificated security 56(1) Even against a purchaser for value and without notice, the terms of a certificated securit y include (

a) the terms stated on the security certificate; an d (

b) any terms made part of the security by reference on the security certificate to another instrument, indenture or other document or to a statute, regulation, rule, order or the like, to the extent that those terms do not conflict with the terms stated o n the security certificate. Modalités d'une valeur mobilière avec certificat 56(1) Même contre un acquéreur à

titre onéreux non avisé, les modalités d'une valeur mobilière ave c certificat comprennent :

a) d'une part, les modalités énoncées au certificat;

b) d'autre part, les modalités rattachées à la valeu r mobilière par renvoi, figurant sur le certificat, à un autre acte ou document, ou à une loi, un règlement, une règle, une ordonnance ou à tout autre texte semblable, dans la mesure où ces modalités sont compatibles avec celles énoncées au certificat. Reference to another instrument, etc. 56(2) A reference described in clause (1)(

b) does not by itself constitute notice to a purchaser for value of a defect that goes to the validity of the security, even if the security certificate expressly states that a pe rson accepting it admits notice. Renvoi à un autre acte 56(2) Le renvoi visé à l'alinéa

(1) b) n'a pas en soi pour effet d'aviser l'acquéreur à

titre onéreux de l'existence d'un vice qui met en cause la validité de la valeur mobilière, même si le certificat de valeur mobilière énonce expressément que la personne qui l'accepte admet en avoir été avisée. Terms of a security: uncertificated security 56(3) The terms of an uncertificated security include those stated in any instrument, indenture o r other document or in a statute, regulation, rule, order or the like under which the security is issued.

Modalités d'une valeur mobilière sans certificat 56(3) Les modalités d'une valeur mobilière sans certificat comprennent celles qui sont énoncées dan s tout acte ou document ou dans la loi, le règlement, la règle, l'ordonnance ou tout autre texte semblable e n vertu desquels elle est émise.

Enforcement of security: unauthorized signature 57(1) An unauthorized signature placed on a security certificate before or in the course of iss ue is ineffective except that the signature is effective in favour of a purchaser for value of the certificated security if the purchaser is without notice of the lack of authority and the signing has been done by (

a) an authenticating trustee, registrar, transfer agent or other person entrusted by the issuer with the signing of the security certificate or of any simil ar security certificate or with the immediate preparation for signing of any of those security certificates; or (

b) an employee of the issuer, or of any persons referred to in clause (a), entrusted with responsib le handling of the security certificate. Opposabilité d'une valeur mobilière — signature non autorisée 57(1) Les signatures non autorisées apposées sur les certificats de valeur mobilière avant ou pendant une émission sont sans effet, sauf à l'égard de l'acqué reur à

titre onéreux des valeurs mobilières avec certificat, non avisé de ce défaut, si elles émanent, selon le cas :

a) d'une personne chargée par l'émetteur soit de signer les certificats ou tout certificat de valeur mobilière analogue ou d'en préparer directement la signature, soit d'en reconnaître l'authenticité, notamment un fiduciaire, un préposé aux registres ou un agent des transferts;

b) d'un employé de l'émetteur ou d'une personne visée à l'alinéa a) à qui a été confié le traitemen t responsable des cer

Document details

Collection	Manitoba — Bills
Citation	Bill 12 (39-2)
Type	bill
Volume / chapter	b012
Language	en
Format	pdf
Source	PROVINCIAL
Identifier	8f2ac4db9bf3df979130e633416d6c6592bfa9e3

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