Bill 7, Securities Transfer Act — 56th Parliament, 3rd Session

56-3-7

New Brunswick — Bills

3rd Session, 56th Legislature New Brunswick 57-58 Elizabeth II, 2008-2009 3e session, 56e législature Nouveau-Brunswick 57-58 Elizabeth II, 2008-2009 BILL PROJET DE LOI 7 7 Securities Transfer Act

Loi sur le transfert des valeurs mobilières Read first time: November 26, 2008 Read second time: Committee: Read third time: Première lecture : le 26 novembre 2008 Deuxième lecture : Comité : Troisième lecture : HON. THOMAS J. BURKE, Q.C. L’HON. THOMAS J. BURKE, c.r.

2008 BILL 7 PROJET DE LOI 7 Securities Transfer Act

Loi sur le transfert des valeurs mobilières

Chapter Outline

Sommaire

PART 1

INTERPRETATION AND GENERAL PROVISIONS

PARTIE 1 INTERPRÉTATION ET DISPOSITIONS GÉNÉRALES

Definitions and

interpretation........................ 1 adverse claim — opposition appropriate person — personne compétente bearer form — au porteur broker — courtier certificated security — valeur mobilière avec certificat clearing agency — agence de compensation communicate — communiquer control — maîtrise corporation — société delivery — livraison effective — valide endorsement — endossement entitlement holder — titulaire du droit entitlement order — ordre relatif à un droit financial asset — actif financier genuine — authentique government — gouvernement in collusion — collusion instruction — instructions issuer — émetteur knowledge — connaissance overissue — émission excédentaire person — personne protected purchaser — acquéreur protégé purchase — acquisition purchaser — acquéreur registered form — nominatif representative — représentant secured party — créancier garanti securities account — compte de titres securities intermediary — intermédiaire en valeurs mobilières security — valeur mobilière Définitions et interprétation......................... 1 acquéreur — purchaser acquéreur protégé — protected purchaser acquisition — purchase actif financier — financial asset agence de compensation — clearing agency au porteur — bearer form authentique — genuine certificat de valeur mobilière — security certificate collusion — in collusion communiquer — communicate compte de titres — securities account connaissance — knowledge contrepartie — value courtier — broker créancier garanti — secured party droit intermédié — security entitlement émetteur — issuer émission excédentaire — overissue endossement — endorsement gouvernement — government instructions — instruction intermédiaire en valeurs mobilières — securities intermediary livraison — delivery maîtrise — control nominatif — registered form non autorisé — unauthorized opposition — adverse claim ordre relatif à un droit — entitlement order personne — person personne compétente — appropriate person représentant — representative société — corporation 1

security certificate — certificat de valeur mobilière security entitlement — droit intermédié security interest — sûreté unauthorized — non autorisé uncertificated security — valeur mobilière sans certificat value — contrepartie sûreté — security interest titulaire du droit — entitlement holder valeur mobilière — security valeur mobilière avec certificat — certificated security valeur mobilière sans certificat — uncertificated security valide — effective Meaning of valid security.......................... 2 Validité d’une valeur mobilière....................... 2 Notice and knowledge............................ 3 Avis et connaissance............................. 3 Obligation of good faith........................... 4 Obligation de bonne foi........................... 4 Variation by agreement........................... 5 Modification par convention........................ 5 Principles of law and equity apply..................... 6 Application des principes de common law et d’equity ......... 6 Clearing agency rules prevail ....................... 7 Préséance des règles de l’agence de compensation........... 7 This Act binds the Crown.......................... 8 Obligation de la Couronne ......................... 8 Existing proceedings............................. 9 Instances en cours.............................. 9

PART 2 GENERAL MATTERS CONCERNING SECURITIES AND OTHER FINANCIAL ASSETS

PARTIE 2 GÉNÉRALITÉS SUR LES VALEURS MOBILIÈRES ET LES AUTRES ACTIFS FINANCIERS Division A Classification of Obligations and Interests

Section A Classification des obligations et des intérêts Share or similar equity interest ...................... 10 Actions ou titres de participation semblables.............. 10 Mutual fund security............................ 11 mutual fund security —

titre de fonds commun de placement open-end mutual fund — fonds commun de placement à capital variable Titres de fonds commun de placement ................. 11 fonds commun de placement à capital variable — open-end mutual fund

titre de fonds commun de placement — mutual fund security Interest in partnership or limited liability company .......... 12 Intérêt dans une société de personnes ou une société à responsabilité limitée.................................. 12 Bill of exchange or promissory note................... 13 Lettres de change ou billets........................ 13 Depository bill or depository note.................... 14 Lettres ou billets de dépôt......................... 14 Clearing house option ........................... 15 Options de chambre de compensation.................. 15 Futures contract............................... 16 Contrats à terme............................... 16 Division B Acquisition of Financial Assets or Interests in Them

Section B Obtention d’actifs financiers ou d’intérêts dans ceux-ci Acquisition of financial assets or interests in them........... 17 Obtention d’actifs financiers ou d’intérêts dans ceux-ci........ 17 Division C Notice of Adverse Claims

Section C Avis d’opposition What constitutes notice of adverse claim................ 18 Ce qui constitue un avis d’opposition.................. 18 Notice of transfer.............................. 19 Avis d’un transfert............................. 19 Delay..................................... 20 Retard..................................... 20 Statement on security certificate..................... 21 Mention apposée sur le certificat de valeur mobilière ......... 21 Registration of financing statement.................... 22 Enregistrement de l’état de financement................. 22 Division D Control of Financial Assets

Section D Maîtrise des actifs financiers Purchaser’s control of certificated security ............... 23 Maîtrise par l’acquéreur d’une valeur mobilière avec certificat... 23 Purchaser’s control of uncertificated security.............. 24 Maîtrise d’une valeur mobilière sans certificat par l’acquéreur ... 24 Purchaser’s control of security entitlement............... 25 Maîtrise du droit intermédié par l’acquéreur.............. 25 Securities intermediary’s control of security entitlement....... 26 Maîtrise du droit intermédié par l’intermédiaire en valeurs mobilières................................ 26 Agreement re control of uncertificated security............ 27 Convention relative à la maîtrise d’une valeur mobilière sans certificat ................................. 27 Agreement re control of security entitlement.............. 28 Convention relative à la maîtrise d’un droit intermédié........ 28 Division E Endorsements, Instructions and Entitlement Orders

Section E Endossements, instructions et ordres relatifs à un droit Effectiveness of endorsement, instruction or entitlement order... 29 Validité de l’endossement, des instructions ou de l’ordre relatif à un droit.................................... 29 Effectiveness of endorsement, instruction or entitlement order made by representative............................ 30 Validité de l’endossement, des instructions ou de l’ordre relatif à un droit provenant d’un représentant................... 30 Endorsement, instruction or entitlement order remains effective... 31 Validité continue .............................. 31 Date when effectiveness is determined................. 32 Détermination de la date de validité ................... 32 Division F Warranties Applicable to Direct Holdings

Section F Garanties applicables en cas de détention directe Warranties on transfer of certificated security............. 33 Garanties relatives au transfert d’une valeur mobilière avec certificat ................................. 33 Warranties on transfer of uncertificated security............ 34 Garanties relatives au transfert d’une valeur mobilière sans certificat................................. 34 Projet de loi 7

Loi sur le transfert des valeurs mobilières 2

Warranties on endorsement of security certificate........... 35 Garanties relatives à l’endossement d’un certificat de valeur mobilière ................................. 35 Warranties on instruction ......................... 36 Garanties à l’égard des instructions ................... 36 Warranty on presentation of security certificate............ 37 Garanties relatives à la présentation d’un certificat de valeur mobilière ................................. 37 Warranties by agent delivering certificated security.......... 38 Garanties relatives à la livraison d’une valeur mobilière avec certificat par un mandataire...................... 38 Warranties on redelivery of security certificate............. 39 Garanties relatives à la nouvelle livraison d’un certificat de valeur mobilière................................. 39 Broker’s warranties ............................ 40 Garanties du courtier ............................ 40 Division G Warranties Applicable to Indirect Holdings

Section G Garanties applicables en cas de détention indirecte Warranties on entitlement order...................... 41 Garanties relatives à un ordre relatif à un droit ............. 41 Warranties on security credited to securities account......... 42 Garanties relatives à la valeur mobilière portée au crédit d’un compte de titres ................................. 42 Securities intermediary’s warranties................... 43 Garanties de l’intermédiaire en valeurs mobilières........... 43 Division H Conflict of Laws

Section H Conflit de lois Applicable law................................ 44 Loi applicable ................................ 44 Matters governed by law of securities intermediary’s jurisdiction................................ 45 Questions régies par la loi de l’autorité législative de l’intermédiaire en valeurs mobilières ......................... 45 Adverse claim governed by law of jurisdiction of security certificate................................. 46 Opposition régie par la loi de l’autorité législative dans le territoire de laquelle se trouve le certificat................... 46 Division I Seizure

Section I Saisie Seizure governed by laws re civil enforcement of judgments.... 47 Saisie régie par les lois sur l’exécution civile des jugements .... 47 Seizure of interest in certificated security................ 48 Saisie d’un intérêt dans une valeur mobilière avec certificat ..... 48 Seizure of interest in uncertificated security.............. 49 Saisie d’un intérêt dans une valeur mobilière sans certificat ..... 49 Seizure of interest in security entitlement................ 50 Saisie d’un intérêt dans un droit intermédié .............. 50 Notice of seizure to secured party.................... 51 Signification d’un avis de saisie au créancier garanti ......... 51 Division J Enforceability of Contracts and Rules of Evidence

Section J Force exécutoire des contrats et règles de la preuve Enforceability of contracts......................... 52 Force exécutoire des contrats ....................... 52 Rules of evidence re certificated security................ 53 defendant — défendeur plaintiff — demandeur Règles de la preuve — valeur mobilière avec certificat ........ 53 défendeur — defendant demandeur — plaintiff Division K Securities Intermediaries — Liability and Status as Purchasers for Value

Section K Responsabilité et statut des intermédiaires en valeurs mobilières à

titre d’acquéreurs à

titre onéreux Securities intermediary’s liability to adverse claimant ........ 54 Responsabilité envers l’opposant .................... 54 Securities intermediary as purchaser for value............. 55 Intermédiaires en valeurs mobilières — acquéreurs à

titre onéreux ................................. 55

PART 3 ISSUE AND ISSUER

PARTIE 3 ÉMISSION ET ÉMETTEUR Terms of a security ............................. 56 Modalités d’une valeur mobilière .................... 56 Enforcement of security.......................... 57 Opposabilité d’une valeur mobilière................... 57 Lack of genuineness of certificated security .............. 58 Défaut d’authenticité d’une valeur mobilière avec certificat..... 58 Other defences................................ 59 Autres moyens de défense......................... 59 Right to cancel contract.......................... 60 Droit d’annuler un contrat ......................... 60 Staleness deemed to be notice of defect or defence.......... 61 Caducité réputée constituer un avis du vice ou du moyen de défense .................................. 61 Effect of issuer’s restriction on transfer................. 62 Effet de la restriction imposée au transfert par l’émetteur ...... 62 Completion of security certificate.................... 63 Certificat de valeur mobilière à remplir................. 63 Rights and duties of issuer re registered owners ............ 64 Droits et obligations de l’émetteur envers les propriétaires inscrits.................................. 64 Warranties by person signing security certificate ........... 65 Garanties du signataire d’un certificat de valeur mobilière ...... 65 Issuer’s lien................................. 66 Privilège de l’émetteur........................... 66 Overissue................................... 67 Émission excédentaire........................... 67

PART 4 TRANSFER OF CERTIFICATED AND UNCERTIFICATED SECURITIES

PARTIE 4 TRANSERT DES VALEURS MOBILIÈRES AVEC ET SANS CERTIFICAT Division A Delivery and Rights of Purchaser

Section A Livraison et droits de l’acquéreur Delivery of security ............................ 68 Livraison d’une valeur mobilière..................... 68 Securities Transfer Act Bill 7 3

Rights of purchaser............................. 69 Droits de l’acquéreur ............................ 69 Protected purchaser............................. 70 Acquéreur protégé............................. 70 Division B Endorsements and Instructions

Section B Endossements et instructions Form of endorsement............................ 71 Types d’endossement............................ 71 Endorsement of part of a security certificate.............. 72 Endossement partiel............................ 72 When endorsement constitutes transfer of security........... 73 Cas où l’endossement constitue le transfert de la valeur mobilière ................................. 73 Endorsement missing............................ 74 Absence d’endossement .......................... 74 Notice of adverse claim on endorsement................ 75 Avis d’opposition relativement à un endossement........... 75 Obligations of endorser.......................... 76 Obligations de l’endosseur......................... 76 Completion of instruction......................... 77 Supplément d’instructions ........................ 77 Obligations of person originating an instruction............ 78 Obligations de la personne qui donne des instructions......... 78 Division C Signature Guarantees and Other Requisites for Registration of Transfer

Section C Garanties des signatures et autres pièces nécessaires à l’inscription du transfert Warranties by guarantor of endorser’s signature............ 79 Garantie de la signature de l’endosseur................. 79 Warranties by guarantor of signature of originator of instruction.. 80 Garantie de la signature de la personne qui donne des instructions ............................... 80 Warranties by special guarantor of signature of originator of instruction ................................ 81 Garantie spéciale de la signature de la personne qui donne des instructions ............................... 81 Warranty re rightfulness of transfer by guarantor........... 82 Garantie de la régularité du transfert par le garant........... 82 Guarantee may not be condition to registration of transfer...... 83 Garantie en tant que condition de l’enregistrement du transfert ... 83 Liability of guarantor, endorser and originator............. 84 Responsabilité du garant, de l’endosseur et de la personne qui donne des instructions ............................. 84 Purchaser’s right to requisites for registration of transfer....... 85 Droit de l’acquéreur aux pièces nécessaires à l’inscription du transfert ................................. 85

PART 5 REGISTRATION

PARTIE 5 INSCRIPTION Duty of issuer to register transfer..................... 86 Inscription obligatoire ........................... 86 Assurances re endorsement or instruction................ 87 appropriate evidence of appointment or incumbency — preuve appropriée de la nomination ou du mandat fiduciary — représentant guarantee — garantie Assurances relatives à un endossement ou à des instructions..... 87 garantie — guarantee preuve appropriée de la nomination ou du mandat — appropriate evidence of appointment or incumbency représentant — fiduciary Demand that issuer not register transfer................. 88 Demande à l’émetteur de ne pas inscrire le transfert ......... 88 Duty of issuer re demand not to register transfer............ 89 Obligation de l’émetteur — demande de ne pas inscrire le transfert.................................. 89 Liability of issuer re demand not to register transfer.......... 90 Responsabilité de l’émetteur — demande de ne pas inscrire le transfert ................................. 90 Wrongful registration of transfer..................... 91 Inscription fautive d’un transfert ..................... 91 Replacement of security certificate ................... 92 Remplacement d’un certificat de valeur mobilière........... 92 Obligation to notify issuer......................... 93 Obligation d’aviser l’émetteur ...................... 93 Obligation of trustee, registrar, transfer agent or other agent..... 94 Obligation des fiduciaires, des préposés aux registres, des agents de transferts et autres mandataires.................... 94

PART 6 SECURITY ENTITLEMENTS

PARTIE 6 DROITS INTERMÉDIÉS Acquisition of security entitlement.................... 95 Obtention d’un droit intermédié ..................... 95 Protection of entitlement holders from adverse claim......... 96 Opposition à l’égard d’un actif financier — protection du titulaire du droit ................................... 96 Property interest of entitlement holders in financial asset ...... 97 Intérêt de propriété du titulaire du droit dans un actif financier... 97 Duty of securities intermediary re financial asset........... 98 Obligation de l’intermédiaire en valeurs mobilières — actif financier ................................. 98 Duty of securities intermediary re payments and distributions.... 99 Obligation de l’intermédiaire en valeurs mobilières — paiements et distributions ............................... 99 Duty of securities intermediary to exercise rights........... 100 Obligation d’un intermédiaire en valeurs mobilières d’exercer des droits.................................. 100 Duty of securities intermediary to comply with entitlement order................................... 101 Obligation de l’intermédiaire en valeurs mobilières de se conformer à un ordre relatif à un droit ..................... 101 Duty of securities intermediary re entitlement holder’s direction................................. 102 Obligation de l’intermédiaire en valeurs mobilières — directives du titulaire du droit ............................ 102 Duties of securities intermediary — general.............. 103 Obligations générales de l’intermédiaire en valeurs mobilières .. 103 Rights of purchaser re adverse claim.................. 104 Droits de l’acquéreur — opposition................... 104 Priority of entitlement holders to financial asset........... 105 Priorité du détenteur d’un droit sur un actif financier ........ 105 Projet de loi 7

Loi sur le transfert des valeurs mobilières 4

PART 7 CONSEQUENTIAL AMENDMENTS AND COMMENCEMENT

PARTIE 7 MODIFICATIONS CORRÉLATIVES ET ENTRÉE EN VIGUEUR Business Corporations Act........................ 106

Loi sur les corporations commerciales................. 106 Creditors Relief Act............................ 107

Loi sur le désintéressement des créanciers.............. 107 Memorials and Executions Act..................... 108

Loi sur les extraits de jugement et les exécutions........... 108 Personal Property Security Act..................... 109

Loi sur les sûretés relatives aux biens personnels.......... 109 Commencement.............................. 110 Entrée en vigueur............................. 110 Her Majesty, by and with the advice and consent of the Legislative Assembly of New Brunswick, enacts as fol- lows: Sa Majesté, sur l’avis et avec le consentement de l’As- semblée législative du Nouveau-Brunswick, édicte :

PART 1

INTERPRETATION AND GENERAL PROVISIONS

PARTIE 1 INTERPRÉTATION ET DISPOSITIONS GÉNÉRALES

Definitions and

interpretation Définitions et interprétation 1(1) The following

definitions apply in this Act. 1(1) Les définitions qui suivent s’appliquent à la pré- sente loi. “adverse claim” means a claim that (

a) the claimant has a property interest in a financial asset, and (

b) it is a violation of the rights of the claimant for another person to hold, transfer or deal with the finan- cial asset. (opposition) “appropriate person” means (

a) with respect to an endorsement, the person speci- fied by a security certificate or by an effective special endorsement to be entitled to the security, (

b) with respect to an instruction, the registered owner of an uncertificated security, (

c) with respect to an entitlement order, the entitle- ment holder, (

d) in the case of a person referred to in paragraph (a), (

b) or (

c) being deceased, that person’s successor taking under the law, other than this Act, or that per- son’s personal representative acting for the estate of the deceased person, or « acquéreur » Personne qui fait une acquisition. (pur- chaser) « acquéreur protégé » L’acquéreur d’une valeur mobi- lière avec ou sans certificat, ou d’un intérêt dans celle-ci, qui remplit les conditions suivantes :

a) il fournit une contrepartie;

b) il n’est avisé de l’existence d’aucune opposition à l’égard de la valeur mobilière;

c) il obtient la maîtrise de la valeur mobilière. ( pro- tected purchaser) « acquisition » Le fait d’obtenir un bien au moyen de toute opération consensuelle qui crée un intérêt dans celui-ci, notamment par voie d’achat, d’escompte, de né- gociation, d’hypothèque, de nantissement, de gage, de sû- reté, d’émission ou de réémission ou de don. (purchase) « actif financier » Sauf disposition contraire des arti- cles 10 à 16, s’entend de ce qui suit :

a) une valeur mobilière;

b) l’obligation d’une personne : Securities Transfer Act Bill 7 5

(

e) in the case of a person referred to in paragraph (a), (

b) or (

c) lacking capacity, that person’s guardian or other similar representative who has power under the law, other than this Act, to transfer the security or other financial asset. (personne compétente) “bearer form”, in respect of a certificated security, means a form in which the security is payable to the bearer of the security certificate according to the security certif- icate’s terms but not by reason of an endorsement. ( au porteur) “broker” means a dealer as defined in the Securities Act. (courtier) “certificated security” means a security that is repre- sented by a certificate. (valeur mobilière avec certificat) “clearing agency” means a person (

a) who carries on a business or activity as a clearing agency or clearing house within the meaning of the Securities Act or the securities regulatory law of another province or territory in Canada, (

b) who is recognized or otherwise regulated as a clearing agency or clearing house by the New Bruns- wick Securities Commission or by a securities regula- tory authority of another province or territory in Can- ada, and (

c) who is a securities and derivatives clearing house for the purposes of

section 13.1 of the Payment Clearing and Settlement Act (Canada) or whose clearing and set- tlement system is designated under

Part I of that Act. (agence de compensation) “communicate” means (

a) send a signed writing, or (

b) transmit information by any other means agreed to by the person transmitting the information and the person receiving the information, and “communication” has a corresponding meaning. (communiquer) “control” has the meaning set out in sections 23 to 26. (maîtrise) (

i) soit qui est négociée sur les marchés des capi- taux ou d’un genre qui l’est, (ii) soit qui est reconnue comme type de placement dans tout autre marché ou tout endroit où elle est émise ou négociée;

c) une action ou une participation dans une personne ou dans un bien ou une entreprise d’une personne ou tout autre intérêt dans cette personne, ce bien ou cette entreprise qui, selon le cas : (

i) est négocié sur les marchés des capitaux ou d’un genre qui l’est, (ii) est reconnu comme type de placement dans tout autre marché ou tout endroit où il est émis ou négocié;

d) tout bien détenu par un intermédiaire en valeurs mobilières pour une autre personne dans un compte de titres, si cet intermédiaire a expressément convenu avec elle que le bien devait être traité comme un actif finan- cier dans le cadre de la présente loi;

e) le solde créditeur d’un compte de titres, sauf si l’intermédiaire en valeurs mobilières a expressément convenu avec la personne pour qui le compte est tenu que ce solde ne devait pas être traité comme un actif financier dans le cadre de la présente loi. (financial as- set) « agence de compensation » Personne qui remplit les conditions suivantes :

a) elle exerce des activités commerciales ou autres en tant qu’agence de compensation et de dépôt ou chambre de compensation au sens de la

Loi sur les valeurs mo- bilières ou du droit réglementaire sur les valeurs mobi- lières d’une autre province ou d’un territoire du Canada;

b) elle est reconnue ou autrement réglementée en tant qu’agence de compensation et de dépôt ou chambre de compensation par la Commission des valeurs mobi- lières du Nouveau-Brunswick ou par une autorité de réglementation des valeurs mobilières d’une autre pro- vince ou d’un territoire du Canada;

c) elle est une chambre spécialisée pour l’application de l’article 13.1 de la

Loi sur la compensation et le rè- glement des paiements (Canada) ou elle exploite un système de compensation et de règlement visé à la par- tie I de cette loi. (clearing agency) Projet de loi 7

Loi sur le transfert des valeurs mobilières 6

“corporation” means any body corporate whether or not it is incorporated under the laws of New Brunswick. (so- ciété) “delivery”, with respect to a certificated or uncertifi- cated security, has the meaning set out in

section 68, and “deliver” has a corresponding meaning. (livraison) “effective”, in relation to an endorsement, instruction or entitlement order, has the meaning set out in sections 29 to 32, and “effectiveness”, “ineffective” and “ineffec- tiveness” have corresponding meanings. (valide) “endorsement” means a signature that, alone or accom- panied by other words, is made on a security certificate in registered form or on a separate document for the purpose of assigning, transferring or redeeming the security or granting a power to assign, transfer or redeem the security. (endossement) “entitlement holder” means a person identified in the records of a securities intermediary as the person having a security entitlement against the securities intermediary and includes a person who acquires a security entitlement by virtue of paragraph 95(1)(

b) or (c). (titulaire du droit) “entitlement order” means a notice communicated to a securities intermediary directing the transfer or redemp- tion of a financial asset to which the entitlement holder has a security entitlement. (ordre relatif à un droit) “financial asset”, except as otherwise provided in sec- tions 10 to 16, means (

a) a security, (

b) an obligation of a person that (

i) is, or is of a type, dealt in or traded on financial markets, or (ii) is recognized in any other market or area in which it is issued or dealt in as a medium for invest- ment, (

c) a share, participation or other interest in a person, or in property or an enterprise of a person, that (

i) is, or is of a type, dealt in or traded on financial markets, or « au porteur » Se dit de la valeur mobilière avec certi- ficat qui est payable au porteur du certificat conformément aux modalités de ce certificat et non en raison d’un en- dossement. (bearer form) « authentique » Ni falsifié ni contrefait. (genuine) « certificat de valeur mobilière » Certificat constatant l’existence d’une valeur mobilière, à l’exclusion toutefois d’un certificat sous forme électronique. ( security certifi- cate) « collusion » Concertation, complot ou entente visant à porter atteinte aux droits d’une personne à l’égard d’un actif financier. (in collusion) « communiquer » Selon le cas :

a) envoyer un écrit signé;

b) transmettre des renseignements par tout autre moyen dont ont convenu l’expéditeur et le destinataire. Le terme « communication » a un sens correspondant. (communicate) « compte de titres » Compte au crédit duquel un actif financier est ou peut être porté conformément à une con- vention selon laquelle la personne qui tient le compte s’en- gage à traiter celle pour qui il est tenu comme ayant le droit d’exercer les droits afférents à l’actif en question. (secu- rities account) « connaissance » Connaissance effective. Les termes « connaître » et « connu » ont un sens correspondant. (knowledge) « contrepartie »

Contrepartie suffisante pour rendre va- lable un contrat sans le sceau. S’entend en outre d’une dette ou d’une obligation antérieures. Relativement à un acqué- reur, « à

titre onéreux » s’entend de « moyennant contre-

partie ». (value) « courtier » Courtier en valeurs mobilières selon la dé- finition que donne de ce terme la

Loi sur les valeurs mo- bilières. (broker) « créancier garanti »

Partie garantie selon la définition que donne de ce terme la

Loi sur les sûretés relatives aux biens personnels. (secured party) Securities Transfer Act Bill 7 7

(ii) is recognized in any other market or area in which it is issued or dealt in as a medium for invest- ment, (

d) any property that is held by a securities interme- diary for another person in a securities account if the securities intermediary has expressly agreed with the other person that the property is to be treated as a fi- nancial asset under this Act, or (

e) a credit balance in a securities account, unless the securities intermediary has expressly agreed with the person for whom the account is maintained that the credit balance is not to be treated as a financial asset under this Act. (actif financier) “genuine” means free of forgery or counterfeiting. (au- thentique) “government” means (

a) the Crown in right of Canada or in right of New Brunswick or another province of Canada, (

b) the government of a territory in Canada, (

c) a municipality in Canada, or (

d) the government of a foreign country or of any po- litical subdivision of it. (gouvernement) “in collusion” means in concert, by conspiratorial ar- rangement or by agreement for the purpose of violating a person’s rights in respect of a financial asset. (collusion) “instruction” means a notice communicated to the is- suer of an uncertificated security that directs that the trans- fer of the security be registered or that the security be re- deemed. (instructions) “issuer”, (

a) with respect to a registration of a transfer of a se- curity, means a person on whose behalf transfer books are maintained, and (

b) with respect to an obligation on or a defence to a security, includes (

i) a person who places or authorizes the placing of the person’s name on a security certificate, other than as authenticating trustee, registrar, transfer agent or the like, to evidence « droit intermédié » Les droits et l’intérêt de propriété du titulaire du droit à l’égard d’un actif financier qui sont précisés à la

partie 6. (security entitlement) « émetteur »

a) s’agissant de l’inscription du transfert d’une valeur mobilière, s’entend d’une personne pour le compte de qui sont tenus des registres des transferts;

b) s’agissant d’une obligation ou d’un moyen de dé- fense concernant une valeur mobilière, s’entend en ou- tre des personnes suivantes : (

i) la personne qui inscrit son nom ou permet son inscription sur un certificat de valeur mobilière, au- trement qu’à

titre de fiduciaire, de préposé aux re- gistres, d’agent des transferts ou d’une autre telle personne chargé de reconnaître l’authenticité des do- cuments, pour attester : (

A) soit l’existence d’une action ou d’une par- ticipation dans ses biens ou dans une entreprise ou d’un autre intérêt dans ceux-ci, (

B) soit son devoir d’exécuter une obligation constatée par le certificat, (ii) la personne qui crée une action ou une partici- pation dans ses biens ou dans une entreprise ou un autre intérêt dans ceux-ci, ou souscrit une obligation, sous la forme d’une valeur mobilière sans certificat, (iii) la personne qui crée, même indirectement, une fraction d’intérêt dans ses biens ou dans ses droits, si cette fraction d’intérêt est constatée par un certificat de valeur mobilière, (iv) la personne qui se porte caution, dans les li- mites de son cautionnement, qu’il soit ou non fait mention de son obligation sur le certificat de valeur mobilière, (

v) la personne qui devient responsable pour une autre personne désignée comme émetteur dans la présente définition ou qui la remplace. (issuer) « émission excédentaire » Toute émission de valeurs mobilières en excédent du nombre que l’émetteur est au- torisé à émettre. (overissue) « endossement » Apposition d’une signature, seule ou assortie d’autres mots, sur un certificat de valeur mobilière Projet de loi 7

Loi sur le transfert des valeurs mobilières 8

(

A) a share, participation or other interest in the person’s property or in an enterprise, or (

B) the person’s duty to perform an obligation represented by the security certificate, (ii) a person who creates a share, participation or other interest in the person’s property or in an enter- prise, or undertakes an obligation, that is an uncerti- ficated security, (iii) a person who directly or indirectly creates a fractional interest in the person’s rights or property, if the fractional interest is represented by a security certificate, (iv) a guarantor, to the extent of the guarantor’s guarantee, whether or not the guarantor’s obligation is noted on a security certificate, and (

v) a person who becomes responsible for, or in place of, another person described as an issuer in this definition. (émetteur) “knowledge” means actual knowledge, and “know” and “known” have corresponding meanings. (connaissance) “overissue” means the issue of securities in excess of the amount that the issuer is authorized to issue. (émission excédentaire) “person” means an individual, including an individual in his or her capacity as trustee, executor, administrator or other representative, a sole proprietorship, a partnership, an unincorporated association, an unincorporated syndi- cate, an unincorporated organization, a trust, including a business trust, a corporation, a government or an agency of a government, or any other legal or commercial entity. (personne) “protected purchaser” means a purchaser of a certifi- cated or uncertificated security, or of an interest in the se- curity, who (

a) gives value, (

b) does not have notice of any adverse claim to the security, and (

c) obtains control of the security. ( acquéreur pro- tégé) nominatif ou sur un document distinct aux fins de la ces- sion, du transfert ou du rachat de la valeur mobilière ou de l’octroi du pouvoir de ce faire. (endorsement) « gouvernement » S’entend :

a) de la Couronne du chef du Canada, du Nouveau- Brunswick ou d’une autre province du Canada;

b) du gouvernement d’un territoire du Canada;

c) d’une municipalité du Canada;

d) du gouvernement d’un pays étranger ou d’une de ses subdivisions politiques. (government) « instructions » Avis communiqué à l’émetteur d’une valeur mobilière sans certificat lui ordonnant l’inscription du transfert de la valeur mobilière ou son rachat. (instruc- tion) « intermédiaire en valeurs mobilières » Selon le cas :

a) une agence de compensation;

b) une personne, y compris un courtier, une banque ou une société de fiducie, qui tient des comptes de titres pour autrui dans le cours normal de ses affaires et qui agit à ce titre. (securities intermediary) « livraison » À l’égard d’une valeur mobilière avec ou sans certificat, s’entend au sens de l’article 68. Le verbe « livrer » a un sens correspondant. (delivery) « maîtrise » S’entend au sens des articles 23 à 26. (con- trol) « nominatif » Se dit de la valeur mobilière avec certifi- cat qui remplit les conditions suivantes :

a) son certificat désigne nommément la personne qui y a droit;

b) il est possible d’en inscrire le transfert dans les re- gistres tenus à cette fin par l’émetteur ou pour son compte ou son certificat porte une mention en ce sens. (registered form) « non autorisé » Se dit d’une signature apposée ou d’un endossement effectué sans autorisation réelle, implicite ou apparente, ou d’un faux. (unauthorized) « opposition » Réclamation selon laquelle : Securities Transfer Act Bill 7 9

“purchase” means a taking by sale, discount, negotia- tion, mortgage, hypothec, pledge, security interest, issue or reissue, gift or any other voluntary transaction that cre- ates an interest in property. (acquisition) “purchaser” means a person who takes by purchase. (acquéreur) “registered form”, in respect of a certificated security, means a form in which (

a) the security certificate specifies a person entitled to the security, and (

b) a transfer of the security may be registered on books maintained for that purpose by or on behalf of the issuer, or the security certificate states that it may be so registered. (nominatif) “representative” means any person empowered to act for another, including an agent, an officer of a corporation or association and a trustee, executor or administrator of an estate. (représentant) “secured party” means a secured party as defined in the Personal Property Security Act. (créancier garanti) “securities account” means an account to which a fi- nancial asset is or may be credited in accordance with an agreement under which the person maintaining the ac- count undertakes to treat the person for whom the account is maintained as entitled to exercise the rights that consti- tute the financial asset. (compte de titres) “securities intermediary” means (

a) a clearing agency, or (

b) a person, including a broker, bank or trust com- pany, that in the ordinary course of its business main- tains securities accounts for others and is acting in that capacity. (intermédiaire en valeurs mobilières) “security”, except as otherwise provided in sections 10 to 16, means an obligation of an issuer or a share, partici- pation or other interest in an issuer or in property or an enterprise of an issuer (

a) that is represented by a security certificate in bearer form or registered form, or the transfer of which may be registered on books maintained for that purpose by or on behalf of the issuer,

a) d’une part, l’opposant a un intérêt de propriété dans un actif financier;

b) d’autre part, une autre personne porte atteinte aux droits de l’opposant en détenant cet actif financier, en le transférant ou en faisant quoi que ce soit à son égard. (adverse claim) « ordre relatif à un droit » Avis communiqué à un in- termédiaire en valeurs mobilières et ordonnant le transfert ou le rachat d’un actif financier sur lequel le titulaire de droit a un droit intermédié. (entitlement order) « personne »

Personne physique, notamment en sa qua- lité de fiduciaire, d’exécuteur testamentaire, d’adminis- trateur successoral ou d’autre représentant, une entreprise individuelle, une société de personnes, une association sans personnalité morale, un consortium financier sans personnalité morale, un organisme sans personnalité mo- rale, une fiducie, notamment commerciale, une société, un gouvernement ou l’un de ses organismes et toute autre en- tité juridique ou commerciale. (person) « personne compétente » S’entend :

a) s’agissant d’un endossement, de la personne dési- gnée comme ayant droit à la valeur mobilière sur le certificat de valeur mobilière ou en vertu d’un endos- sement nominatif valide;

b) s’agissant d’instructions, du propriétaire inscrit d’une valeur mobilière sans certificat;

c) s’agissant d’un ordre relatif à un droit, du titulaire du droit;

d) si la personne visée à l’alinéa a),

b) ou

c) est dé- cédée, de son successeur qui prend possession en droit, autrement qu’en application de la présente loi, ou de son représentant personnel agissant pour sa succession;

e) si la personne visée à l’alinéa a),

b) ou

c) est inca- pable, de son tuteur ou d’un autre représentant sembla- ble habilité en droit, autrement qu’en application de la présente loi, à transférer la valeur mobilière ou l’autre actif financier. (appropriate person) « représentant » Personne habilitée à agir pour une au- tre, y compris un mandataire, un dirigeant d’une société ou d’une association et un fiduciaire, un exécuteur testa- mentaire ou un administrateur successoral. (representati- ve) Projet de loi 7

Loi sur le transfert des valeurs mobilières 10

(

b) that is one of a class or series, or by its terms is divisible into a class or series, of shares, participations, interests or obligations, and (

c) that (

i) is, or is of a type, dealt in or traded on securities exchanges or securities markets, or (ii) is a medium for investment and by its terms expressly provides that it is a security for the pur- poses of this Act. (valeur mobilière) “security certificate” means a certificate representing a security, but does not include a certificate in electronic form. (certificat de valeur mobilière) “security entitlement” means the rights and property interest of an entitlement holder with respect to a financial asset that are specified in

Part 6. (droit intermédié) “security interest” means a security interest as defined in the Personal Property Security Act. (sûreté) “unauthorized”, when used with reference to a signature or endorsement, means a signature or endorsement that is made without actual, implied or apparent authority or that is forged. (non autorisé) “uncertificated security” means a security that is not represented by a certificate. (valeur mobilière sans certif- icat) “value” means any consideration sufficient to support a simple contract and includes an antecedent debt or lia- bility. (contrepartie) « société »

Personne morale, qu’elle soit constituée ou non sous le régime des lois du Nouveau-Brunswick. (cor- poration) « sûreté » Sûreté définie par la

Loi sur les sûretés rela- tives aux biens personnels. (security interest) « titulaire du droit » La personne désignée nommément aux registres de l’intermédiaire en valeurs mobilières comme détentrice d’un droit intermédié opposable à cet intermédiaire. S’entend en outre de la personne qui obtient un droit intermédié par l’effet de l’alinéa 95(1)

b) ou c). (entitlement holder) « valeur mobilière » Sauf indication contraire des arti- cles 10 à 16, s’entend d’une obligation de l’émetteur ou d’une action ou d’une participation dans l’émetteur ou dans ses biens ou son entreprise ou de tout autre intérêt dans ceux-ci qui, à la fois :

a) est constaté par un certificat de valeur mobilière au porteur ou nominatif ou dont le transfert peut être inscrit dans les registres tenus à cette fin par l’émetteur ou pour son compte;

b) fait

partie d’une catégorie ou d’une série d’actions, de participations, d’intérêts ou d’obligations ou est di- visible selon ses propres modalités en de telles catégo- ries ou séries;

c) selon le cas : (

i) est négocié aux bourses ou sur les marchés de valeurs mobilières ou d’un genre qui l’est, (ii) est reconnu comme un type de placement et, de par ses modalités, indique expressément qu’il s’agit d’une valeur mobilière pour l’application de la pré- sente loi. (security) « valeur mobilière avec certificat » Valeur mobilière dont l’existence est constatée par un certificat. (certifica- ted security) « valeur mobilière sans certificat » Valeur mobilière dont l’existence n’est pas constatée par un certificat. (un- certificated security) « valide »

Relativement à un endossement, à des ins- tructions ou à un ordre relatif à un droit, s’entend au sens des articles 29 à 32. Les termes « validité », « invalide » et « invalidité » ont un sens correspondant. (effective) Securities Transfer Act Bill 7 11

1(2) As the context requires, “financial asset” means ei- ther the interest itself or the means by which a person’s claim to it is evidenced, including a certificated or uncer- tificated security, a security certificate and a security en- titlement. 1(2) Selon le contexte, « actif financier » s’entend soit de l’intérêt lui-même, soit du mode d’attestation de la ré- clamation d’une personne à l’égard de cet actif financier, notamment d’une valeur mobilière avec ou sans certificat, d’un certificat de valeur mobilière et d’un droit intermédié. 1(3) The characterization of a person, business or trans- action for the purposes of this Act does not determine the characterization of the person, business or transaction for the purposes of any other statute, law, regulation or rule. 1(3) La qualification d’une personne, d’une entreprise ou d’une opération pour l’application de la présente loi ne s’applique pas nécessairement à sa qualification pour l’ap- plication d’autres lois, règles de droit, règlements ou rè- gles.

Meaning of valid security Validité d’une valeur mobilière 2 A security is valid if it is issued in accordance with the applicable law described in subsection 44(2) and the con- stating provisions governing the issuer. 2 Est valide toute valeur mobilière émise conformément à la loi applicable visée au paragraphe 44(2) et conformé- ment aux dispositions constitutives qui régissent l’émet- teur. Notice and knowledge Avis et connaissance 3(1) For the purposes of this Act, a person has notice of a fact if 3(1) Pour l’application de la présente loi, une personne est avisée d’un fait si, selon le cas : (

a) the person has knowledge of it,

a) elle en a connaissance; (

b) the person has received a notice of it, or

b) elle en a reçu avis; (

c) information comes to the person’s attention under circumstances in which a reasonable person would take cognizance of it.

c) le renseignement est porté à son attention dans des circonstances telles qu’une personne raisonnable en prendrait connaissance. 3(2) A person gives a notice to another person by taking such steps as may be reasonably required to inform the other person in the ordinary course, whether or not the other person comes to know of it. 3(2) Une personne donne un avis à une autre personne en prenant les mesures qui sont raisonnablement néces- saires pour l’informer dans le cours normal des activités, qu’il vienne ou non à la connaissance de celle-ci. 3(3) A person receives a notice when 3(3) Une personne reçoit un avis : (

a) the notice comes to the person’s attention,

a) ou bien quand il est porté à son attention; (

b) in the case of a notice under a contract, the notice is duly delivered to the place of business through which the contract was made, or

b) ou bien, dans le cas d’un avis prévu par contrat, quand il est dûment livré à l’établissement par l’inter- médiaire duquel a été conclu le contrat; (

c) the notice is duly delivered to any other place held out by that person as the place for receipt of those no- tices.

c) ou bien quand il est dûment livré à tout autre en- droit qu’elle a présenté comme étant le lieu de réception de ces avis. 3(4) Notice, knowledge or a notice received by an or- ganization is effective for a particular transaction from the time when it is brought to the attention of the individual conducting the transaction and, in any event, from the time 3(4) Le fait qu’un organisme soit avisé de quelque chose, qu’il en ait connaissance ou qu’il en reçoive avis dans le cadre d’une opération donnée produit ses effets à compter du moment où l’un ou l’autre de ces faits est porté à l’attention de la personne physique qui effectue cette Projet de loi 7

Loi sur le transfert des valeurs mobilières 12

when it would have been brought to the attention of that individual if the organization had exercised due diligence. opération et, dans tous les cas, à compter du moment où il l’aurait été si l’organisme avait fait preuve d’une diligence raisonnable. 3(5) For the purpose of subsection (4), an organization exercises due diligence if it maintains reasonable routines for communicating significant information to the individ- ual conducting the transaction and there is reasonable compliance with those routines. 3(5) Pour l’application du paragraphe (4), un organisme fait preuve de diligence raisonnable s’il a des méthodes raisonnables pour assurer la communication de renseigne- ments importants à la personne physique qui effectue l’opération et que ces méthodes sont raisonnablement res- pectées. 3(6) For the purpose of subsection (4), due diligence does not require an individual acting for the organization to communicate information unless 3(6) Pour l’application du paragraphe (4), la diligence raisonnable n’a pas pour effet d’obliger une personne phy- sique agissant pour le compte de l’organisme à communi- quer des renseignements, sauf dans l’un ou l’autre des cas suivants : (

a) that communication is part of the individual’s reg- ular duties, or

a) la communication relève de ses fonctions habi- tuelles; (

b) the individual has reason to know of the transac- tion and that the transaction would be materially af- fected by the information.

b) elle est justifiée de connaître l’opération et que les renseignements auraient des effets importants sur celle-ci.

Obligation of good faith Obligation de bonne foi 4(1) In this section, “good faith” means honesty in fact and the observance of reasonable commercial standards of fair dealing. 4(1) Dans le présent article, « bonne foi » s’entend de l’honnêteté dans les faits et du respect des normes com- merciales raisonnables en matière de traitement équitable. 4(2) Every contract to which this Act applies and every duty imposed by this Act imposes an obligation of good faith in its performance or enforcement. 4(2) Les contrats visés et les obligations imposées par la présente loi imposent une obligation de bonne foi dans leur exécution volontaire ou forcée.

Variation by agreement Modification par convention 5(1) Subject to subsection (2), the effect of provisions of this Act may be varied by agreement. 5(1)

Sous réserve du paragraphe (2), l’effet des dispo- sitions de la présente loi peut être modifié par convention. 5(2) The obligations of good faith, diligence, reasona- bleness and care imposed by this Act may not be dis- claimed by agreement, but the parties may by agreement determine the standards by which the performance of such obligations is to be measured so long as such standards are not manifestly unreasonable. 5(2) Les obligations de bonne foi, de diligence, de ca- ractère raisonnable et de soin imposées par la présente loi ne peuvent faire l’objet d’une renonciation par convention, mais les parties peuvent établir par convention des normes de conduite dont le respect sera considéré emporter l’exé- cution de ces obligations pourvu que ces normes ne soient pas manifestement déraisonnables.

Principles of law and equity apply Application des principes de common law et d’equity 6 Except in so far as they are inconsistent with this Act, the principles of law and equity supplement this Act and continue to apply, including 6 Sauf dans la mesure où ils sont incompatibles avec la présente loi, les principes de common law et d’equity s’ajoutent à celle-ci et continuent de s’appliquer, y compris les principes suivants : Securities Transfer Act Bill 7 13

(

a) the law merchant,

a) ceux du droit commercial; (

b) the law relating to the capacity to contract, prin- cipal and agent, estoppel, fraud, misrepresentation, du- ress, coercion and mistake, and

b) ceux du droit relatif à la capacité de contracter, du droit du mandat ou du droit relatif à la préclusion, à la fraude, aux fausses déclarations, à la contrainte, à la coercition et à l’erreur; (

c) other validating or invalidating rules of law.

c) les autres règles de droit portant validité ou nullité. Clearing agency rules prevail Préséance des règles de l’agence de compensation 7 A rule adopted by a clearing agency governing rights and obligations between the clearing agency and its par- ticipants or between participants in the clearing agency is effective even if the rule conflicts with this Act or the Personal Property Security Act and affects another person who does not consent to the rule. 7 Les règles de l’agence de compensation régissant les droits et obligations entre cette agence et ses membres ou entre ces derniers produisent leurs effets même lorsqu’elles sont incompatibles avec la présente loi ou la

Loi sur les sûretés relatives aux biens personnels et qu’elles touchent une autre personne qui ne consent pas aux règles en question. This Act binds the Crown Obligation de la Couronne 8 This Act binds the Crown. 8 La présente loi lie la Couronne. Existing proceedings Instances en cours 9 This Act does not affect a legal proceeding that was commenced before this

section comes into force. 9 La présente loi n’a aucun effet sur les instances judi- ciaires introduites avant l’entrée en vigueur du présent ar- ticle.

PART 2 GENERAL MATTERS CONCERNING SECURITIES AND OTHER FINANCIAL ASSETS

PARTIE 2 GÉNÉRALITÉS SUR LES VALEURS MOBILIÈRES ET LES AUTRES ACTIFS FINANCIERS Division A Classification of Obligations and Interests

Section A Classification des obligations et des intérêts Share or similar equity interest Actions ou titres de participation semblables 10 A share or similar equity interest issued by a corpo- ration, business trust or similar entity is a security. 10 Est une valeur mobilière l’action ou le

titre de parti- cipation semblable émis par une société, une fiducie com- merciale ou une entité semblable. Mutual fund security Titres de fonds commun de placement 11(1) The following

definitions apply in this section. 11(1) Les définitions qui suivent s’appliquent au présent article. “mutual fund security” means a share, unit or similar equity interest issued by an open-end mutual fund, but does not include an insurance policy, endowment policy or annuity contract issued by an insurance company. (titre de fonds commun de placement) “open-end mutual fund” means an entity that makes a distribution to the public of its shares, units or similar « fonds commun de placement à capital variable »

En- tité qui fait un placement dans le public de ses actions, parts ou titres de participation semblables et dont l’activité con- siste à investir la contrepartie qu’elle reçoit pour ceux qu’elle émet, la totalité, ou presque, de ceux-ci étant ra- chetables à la demande de leurs détenteurs ou proprié- taires. (open-end mutual fund) Projet de loi 7

Loi sur le transfert des valeurs mobilières 14

equity interests and that carries on the business of investing the consideration it receives for the shares, units or similar equity interests it issues, all or substantially all of which shares, units or similar equity interests are redeemable on the demand of their holders or owners. (fonds commun de placement à capital variable) «

titre de fonds commun de placement » Action, part ou tout

titre de participation semblable émis par un fonds commun de placement à capital variable, à l’exclusion d’une police d’assurance, d’une police d’assurance mixte ou d’un contrat de rente établi par une compagnie d’assu- rance. (mutual fund security) 11(2) A mutual fund security is a security. 11(2) Est une valeur mobilière le

titre de fonds commun de placement.

Interest in partnership or limited liability company Intérêt dans une société de personnes ou une société à responsabilité limitée 12(1) In this section, “limited liability company” means an unincorporated association, other than a partnership, formed under the laws of another jurisdiction, that grants to each of its members limited liability with respect to the liabilities of the association. 12(1) Dans le présent article, « société à responsabilité limitée » s’entend d’une association sans personnalité mo- rale, autre qu’une société de personnes, formée en vertu des lois d’une autre autorité législative, qui limite la res- ponsabilité individuelle de ses membres à l’égard de ses dettes. 12(2) An interest in a partnership or limited liability company is not a security unless 12(2) Un intérêt dans une société de personnes ou une société à responsabilité limitée n’est pas une valeur mo- bilière, sauf si, selon le cas : (

a) that interest is dealt in or traded on securities ex- changes or in securities markets,

a) il est négocié aux bourses ou sur les marchés de valeurs mobilières; (

b) the terms of that interest expressly provide that the interest is a security for the purposes of this Act, or

b) ses modalités prévoient expressément qu’il s’agit d’une valeur mobilière pour l’application de la présente loi; (

c) that interest is a mutual fund security within the meaning of

section 11.

c) il s’agit d’un

titre de fonds commun de placement au sens de l’article 11. 12(3) An interest in a partnership or limited liability company is a financial asset if it is held in a securities ac- count. 12(3) Un intérêt dans une société de personnes ou une société à responsabilité limitée est un actif financier s’il est détenu dans un compte de titres. Bill of exchange or promissory note Lettres de change ou billets 13 A bill of exchange or promissory note to which the Bills of Exchange Act (Canada) applies is not a security, but is a financial asset if it is held in a securities account. 13 Une lettre de change ou un billet auquel s’applique la

Loi sur les lettres de change (Canada) n’est pas une valeur mobilière, mais c’est un actif financier s’il est dé- tenu dans un compte de titres. Depository bill or depository note Lettres ou billets de dépôt 14 A depository bill or depository note to which the Depository Bills and Notes Act (Canada) applies is not a security, but is a financial asset if it is held in a securities account. 14 Une lettre ou un billet de dépôt auquel s’applique la

Loi sur les lettres et billets de dépôt (Canada) n’est pas une valeur mobilière, mais c’est un actif financier s’il est dé- tenu dans un compte de titres. Securities Transfer Act Bill 7 15

Clearing house option Options de chambre de compensation 15(1) In this section, “clearing house option” means a clearing house option as defined in the Personal Property Security Act. 15(1) Dans le présent article, « option de chambre de compensation » s’entend d’une option de chambre de compensation définie par la

Loi sur les sûretés relatives aux biens personnels. 15(2) A clearing house option or similar obligation is not a security, but is a financial asset. 15(2) Une option de chambre de compensation ou une obligation semblable n’est pas une valeur mobilière, mais c’est un actif financier. Futures contract Contrats à terme 16(1) In this section, “futures contract” means a futures contract as defined in the Personal Property Security Act. 16(1) Dans le présent article, « contrat à terme » s’entend d’un contrat à terme défini par la

Loi sur les sûretés rela- tives aux biens personnels. 16(2) A futures contract is not a security or a financial asset. 16(2) Un contrat à terme n’est ni une valeur mobilière ni un actif financier. Division B Acquisition of Financial Assets or Interests in Them

Section B Obtention d’actifs financiers ou d’intérêts dans ceux-ci Acquisition of financial assets or interests in them Obtention d’actifs financiers ou d’intérêts dans ceux-ci 17(1) A person acquires a security or an interest in a se- curity under this Act if 17(1) Une personne obtient une valeur mobilière ou un intérêt dans une valeur mobilière sous le régime de la pré- sente loi si, selon le cas : (

a) the person is a purchaser to whom a security is delivered under

section 68, or

a) elle est l’acquéreur à qui la valeur mobilière est livrée en application de l’article 68; (

b) the person acquires a security entitlement to the security under

section 95.

b) elle obtient un droit intermédié sur cette valeur mobilière en application de l’article 95. 17(2) A person acquires a financial asset, other than a security, or an interest in such a financial asset under this Act if the person acquires a security entitlement to the fi- nancial asset. 17(2) Une personne obtient un actif financier autre qu’une valeur mobilière ou un intérêt dans cet actif finan- cier sous le régime de la présente loi si elle obtient un droit intermédié sur cet actif. 17(3) A person who acquires a security entitlement to a security or other financial asset has the rights specified in

Part 6, but is a purchaser of any security, security entitle- ment or other financial asset held by a securities interme- diary only to the extent provided in

section 97. 17(3) La personne qui obtient un droit intermédié sur une valeur mobilière ou un autre actif financier a les droits précisés à la

partie 6, mais elle n’est l’acquéreur d’une va- leur mobilière, d’un droit intermédié ou d’un autre actif financier détenu par un intermédiaire en valeurs mobi- lières que dans la mesure prévue à l’article 97. 17(4) Unless the context of another statute, law, regula- tion, rule or agreement shows that a different meaning is intended, a person who is required by that statute, law, regulation, rule or agreement to transfer, deliver, present, surrender, exchange or otherwise put in the possession of another person a security or other financial asset satisfies that requirement by causing the other person to acquire an 17(4) Sauf indication contraire du contexte d’une autre loi, d’une règle de droit, d’un règlement, d’une règle ou d’une convention qui l’y oblige, la personne qui doit met- tre une autre personne en possession d’une valeur mobi- lière ou d’un autre actif financier, notamment par voie de transfert, de livraison, de présentation, de remise ou d’échange, satisfait à cette exigence en lui faisant obtenir Projet de loi 7

Loi sur le transfert des valeurs mobilières 16

interest in the security or other financial asset as set out in subsection (1) or (2). un intérêt dans cette valeur mobilière ou dans cet autre actif financier conformément au paragraphe (1) ou (2). Division C Notice of Adverse Claims

Section C Avis d’opposition What constitutes notice of adverse claim Ce qui constitue un avis d’opposition 18 A person has notice of an adverse claim if 18 Est avisée de l’existence d’une opposition la per- sonne : (

a) the person knows of the adverse claim,

a) ou bien qui en a connaissance; (

b) the person is aware of facts sufficient to indicate that there is a significant probability that the adverse claim exists and deliberately avoids information that would establish the existence of the adverse claim, or

b) ou bien qui est consciente de faits suffisants pour indiquer qu’il y a une forte probabilité qu’elle existe et qui évite délibérément tout renseignement qui en éta- blirait l’existence; (

c) the person has a duty, imposed by statute or reg- ulation, to investigate whether an adverse claim exists and the investigation, if carried out, would establish the existence of the adverse claim.

c) ou bien qui est tenue, par une loi ou un règlement, de s’enquérir de son existence et dont l’enquête, si elle était menée, en établirait l’existence.

Notice of transfer Avis d’un transfert 19(1) Having knowledge that a financial asset, or an in- terest in a financial asset, is being or has been transferred by a representative does not impose any duty of inquiry into the rightfulness of the transaction and is not notice of an adverse claim. 19(1) Le fait d’avoir connaissance qu’un actif financier, ou un intérêt dans un actif financier, est ou a été transféré par un représentant n’impose pas l’obligation de s’infor- mer sur la régularité de l’opération et ne constitue pas l’avis d’une opposition. 19(2) Despite subsection (1), a person has notice of an adverse claim if that person knows that 19(2)

Malgré le paragraphe (1), une personne est avisée de l’existence d’une opposition si elle sait : (

a) a representative has transferred a financial asset, or an interest in a financial asset, in a transaction, and

a) d’une part, qu’un représentant a transféré un actif financier, ou un intérêt dans un actif financier, au cours d’une opération; (

b) the transaction is, or the proceeds of the transac- tion are being used,

b) d’autre part, que l’opération ou son produit : (

i) for the individual benefit of the representative, or (

i) ou bien bénéficie personnellement au représen- tant, (ii) otherwise in breach of a duty owed by the rep- resentative. (ii) ou bien constitue par ailleurs un manquement à une obligation du représentant. Delay Retard 20

An act or event that creates a right to immediate per- formance of the principal obligation represented by a se- curity certificate, or that sets a date on or after which a security certificate is to be presented or surrendered for redemption or exchange, does not by itself constitute no- 20 Tout acte ou événement donnant droit à l’exécution immédiate de l’obligation principale attestée par un certi- ficat de valeur mobilière, ou permettant de fixer la date à compter de laquelle un certificat de valeur mobilière doit être présenté ou remis pour rachat ou échange, ne constitue Securities Transfer Act Bill 7 17

tice of an adverse claim except in the case of a transfer that takes place more than pas en soi un avis d’opposition, sauf dans le cas d’un transfert qui a lieu : (

a) one year after a date set for presentation or sur- render for redemption or exchange, or

a) ou bien plus d’un an après la date fixée pour la présentation ou la remise pour rachat ou échange; (

b) six months after a date set for payment of money against presentation or surrender of the security certif- icate, if money was available for payment on that date.

b) ou bien plus de six mois après la date où les fonds, s’ils sont disponibles, doivent être versés sur présenta- tion ou remise du certificat de valeur mobilière. Statement on security certificate Mention apposée sur le certificat de valeur mobilière 21(1) A purchaser of a certificated security has notice of an adverse claim if the security certificate 21(1) L’acquéreur d’une valeur mobilière avec certificat est avisé de l’existence d’une opposition si le certificat de valeur mobilière, selon le cas : (

a) whether in bearer form or registered form, has been endorsed “for collection” or “for surrender” or for some other purpose not involving a transfer, or

a) qu’il soit au porteur ou nominatif, a été endossé « pour recouvrement » ou « pour remise » ou à une autre fin ne supposant pas le transfert; (

b) is in bearer form and has on it an unambiguous statement that it is the property of a person other than the transferor.

b) est au porteur et comporte une mention non équi- voque qu’il est la propriété d’une personne autre que l’auteur du transfert. 21(2) For the purposes of paragraph (1)(b), the mere writing of a name on a security certificate does not by itself constitute an unambiguous statement that the security cer- tificate is the property of a person other than the transferor. 21(2) Pour l’application de l’alinéa (1)b), la simple men- tion d’un nom sur un certificat de valeur mobilière ne constitue pas en soi une mention non équivoque que celui-ci est la propriété d’une personne autre que l’auteur du transfert.

Registration of financing statement Enregistrement de l’état de financement 22 The registration of a financing statement under the Personal Property Security Act is not notice of an adverse claim. 22 L’enregistrement d’un état de financement en appli- cation de la

Loi sur les sûretés relatives aux biens person- nels ne constitue pas un avis d’opposition. Division D Control of Financial Assets

Section D Maîtrise des actifs financiers Purchaser’s control of certificated security Maîtrise par l’acquéreur d’une valeur mobilière avec certificat 23(1) A purchaser has control of a certificated security that is in bearer form if the certificated security is delivered to the purchaser. 23(1) L’acquéreur a la maîtrise d’une valeur mobilière avec certificat qui est au porteur si elle lui est livrée. 23(2) A purchaser has control of a certificated security that is in registered form if the certificated security is de- livered to the purchaser and 23(2) L’acquéreur a la maîtrise d’une valeur mobilière avec certificat nominative si elle lui est livrée et que le certificat est : (

a) the security certificate is endorsed to the pur- chaser or in blank by an effective endorsement, or

a) ou bien endossé à son nom ou en blanc au moyen d’un endossement valide; Projet de loi 7

Loi sur le transfert des valeurs mobilières 18

(

b) the security certificate is registered in the name of the purchaser at the time of the original issue or regis- tration of transfer by the issuer.

b) ou bien inscrit à son nom au moment de l’émission initiale ou de l’inscription du transfert par l’émetteur. Purchaser’s control of uncertificated security Maîtrise d’une valeur mobilière sans certificat par l’acquéreur 24(1) A purchaser has control of an uncertificated se- curity if 24(1) L’acquéreur a la maîtrise d’une valeur mobilière sans certificat si, selon le cas : (

a) the uncertificated security is delivered to the pur- chaser, or

a) elle lui est livrée; (

b) the issuer has agreed that the issuer will comply with instructions that are originated by the purchaser without the further consent of the registered owner.

b) l’émetteur a convenu de se conformer aux instruc- tions qu’il donne sans le consentement additionnel du propriétaire inscrit. 24(2) A purchaser to whom subsection (1) applies in re- lation to an uncertificated security has control of the un- certificated security even if the registered owner retains the right 24(2) L’acquéreur à qui le paragraphe (1) s’applique re- lativement à une valeur mobilière sans certificat en a la maîtrise même si le propriétaire inscrit conserve le droit : (

a) to make substitutions for the uncertificated secur- ity,

a) ou bien d’effectuer des substitutions à l’égard de la valeur mobilière; (

b) to originate instructions to the issuer, or

b) ou bien de donner des instructions à l’émetteur; (

c) to otherwise deal with the uncertificated security.

c) ou bien de faire quoi que ce soit d’autre à l’égard de la valeur mobilière. Purchaser’s control of security entitlement Maîtrise du droit intermédié par l’acquéreur 25(1) A purchaser has control of a security entitlement if 25(1) L’acquéreur a la maîtrise d’un droit intermédié si, selon le cas : (

a) the purchaser becomes the entitlement holder,

a) il en devient le titulaire; (

b) the securities intermediary has agreed that it will comply with entitlement orders that are originated by the purchaser without the further consent of the entitle- ment holder, or

b) l’intermédiaire en valeurs mobilières a convenu de se conformer aux ordres relatifs au droit qu’il donne sans le consentement additionnel du titulaire du droit; (

c) another person has control of the security entitle- ment on behalf of the purchaser or, having previously obtained control of the security entitlement, acknowl- edges that the person has control on behalf of the pur- chaser.

c) une autre personne en a la maîtrise pour son compte ou, ayant préalablement obtenu cette maîtrise, reconnaît l’avoir pour son compte. 25(2) A purchaser to whom subsection (1) applies in re- lation to a security entitlement has control of the security entitlement even if the entitlement holder retains the right 25(2) L’acquéreur à qui le paragraphe (1) s’applique re- lativement à un droit intermédié en a la maîtrise même si son titulaire conserve le droit : (

a) to make substitutions for the security entitlement,

a) ou bien d’effectuer des substitutions à l’égard du droit; Securities Transfer Act Bill 7 19

(

b) to originate entitlement orders to the securities in- termediary, or

b) ou bien de donner des ordres relatifs au droit à l’intermédiaire en valeurs mobilières; (

c) to otherwise deal with the security entitlement.

c) ou bien de faire quoi que ce soit d’autre à l’égard du droit. Securities intermediary’s control of security entitlement Maîtrise du droit intermédié par l’intermédiaire en valeurs mobilières 26 If an interest in a security entitlement is granted by the entitlement holder to the entitlement holder’s own se- curities intermediary, the securities intermediary has con- trol of the security entitlement. 26 Si le titulaire d’un droit intermédié accorde un intérêt dans ce droit à son propre intermédiaire en valeurs mobi- lières, ce dernier a la maîtrise du droit.

Agreement re control of uncertificated security Convention relative à la maîtrise d’une valeur mobilière sans certificat 27(1) An issuer shall not enter into an agreement of the kind referred to in paragraph 24(1)(

b) without the consent of the registered owner. 27(1) L’émetteur ne doit pas conclure de convention du genre visé à l’alinéa 24(1)

b) sans le consentement du pro- priétaire inscrit. 27(2) An issuer that has entered into an agreement of the kind referred to in paragraph 24(1)(

b) is not required to confirm the existence of the agreement to another person unless requested to do so by the registered owner. 27(2) L’émetteur qui a conclu une convention du genre visé à l’alinéa 24(1)

b) n’est pas tenu d’en confirmer l’exis- tence à un tiers, sauf si le propriétaire inscrit le lui de- mande. 27(3) An issuer is not required to enter into an agreement of the kind referred to in paragraph 24(1)(

b) even if the registered owner so requests. 27(3) L’émetteur n’est pas tenu de conclure une con- vention du genre visé à l’alinéa 24(1)b), même si le pro- priétaire inscrit le lui demande. Agreement re control of security entitlement Convention relative à la maîtrise d’un droit intermédié 28(1) A securities intermediary shall not enter into an agreement of the kind referred to in paragraph 25(1)(

b) without the consent of the entitlement holder. 28(1) L’intermédiaire en valeurs mobilières ne doit pas conclure de convention du genre visé à l’alinéa 25(1)

b) sans le consentement du titulaire du droit. 28(2) A securities intermediary that has entered into an agreement of the kind referred to in paragraph 25(1)(

b) is not required to confirm the existence of the agreement to another person unless requested to do so by the entitlement holder. 28(2) L’intermédiaire en valeurs mobilières qui a conclu une convention du genre visé à l’alinéa 25(1)

b) n’est pas tenu d’en confirmer l’existence à un tiers, sauf si le titulaire du droit le lui demande. 28(3) A securities intermediary is not required to enter into an agreement of the kind referred to in paragraph 25(1)(

b) even if the entitlement holder so requests. 28(3) L’intermédiaire en valeurs mobilières n’est pas tenu de conclure une convention du genre visé à l’ali- néa 25(1)b), même si le titulaire du droit le lui demande. Division E Endorsements, Instructions and Entitlement Orders

Section E Endossements, instructions et ordres relatifs à un droit Effectiveness of endorsement, instruction or entitlement order Validité de l’endossement, des instructions ou de l’ordre relatif à un droit 29 An endorsement, instruction or entitlement order is effective if 29 L’endossement, les instructions ou l’ordre relatif à un droit sont valides si, selon le cas : Projet de loi 7

Loi sur le transfert des valeurs mobilières 20

(

a) it is made by the appropriate person,

a) ils proviennent de la personne compétente; (

b) it is made by a person who, in the case of an en- dorsement or instruction, has the power under the law of agency to transfer the security, or in the case of an entitlement order, has the power under the law of agency to transfer the financial asset, on behalf of the appropriate person, including,

b) ils proviennent d’une personne qui, dans le cas d’un endossement ou d’instructions, est habilitée en vertu du droit du mandat à transférer la valeur mobilière ou, dans le cas d’un ordre relatif à un droit, à transférer l’actif financier, pour le compte de la personne compé- tente, y compris : (

i) in the case of an instruction referred to in para- graph 24(1)(b), the person who has control of the uncertificated security, or (

i) dans le cas d’instructions visées à l’ali- néa 24(1)b), la personne ayant la maîtrise de la valeur mobilière sans certificat, (ii) in the case of an entitlement order referred to in paragraph 25(1)(b), the person who has control of the security entitlement, or (ii) dans le cas d’un ordre relatif à un droit visé à l’alinéa 25(1)b), la personne ayant la maîtrise du droit intermédié; (

c) the appropriate person has ratified it or is other- wise precluded from asserting its ineffectiveness.

c) la personne compétente les a ratifiés ou elle est par ailleurs privée du droit d’en faire valoir l’invalidité. Effectiveness of endorsement, instruction or entitlement order made by representative Validité de l’endossement, des instructions ou de l’ordre relatif à un droit provenant d’un représentant 30 An endorsement, instruction or entitlement order made by a representative is effective even if 30 L’endossement, les instructions ou l’ordre relatif à un droit provenant d’un représentant sont valides même dans l’un ou l’autre des cas suivants : (

a) the representative has failed to comply with a controlling instrument or with the law of the jurisdiction governing the representative’s rights and duties, includ- ing any law requiring the representative to obtain court approval of the transaction, or

a) le représentant ne s’est pas conformé à l’acte qui l’habilite ou aux règles de droit de l’autorité législative qui régissent ses droits et obligations, notamment la rè- gle de droit qui lui impose de faire approuver judiciai- rement l’opération; (

b) the representative’s action in making the endorse- ment, instruction or entitlement order or using the pro- ceeds of the transaction is otherwise a breach of duty owed by the representative.

b) le représentant manque par ailleurs à ses obliga- tions en effectuant l’endossement, en donnant les ins- tructions ou l’ordre relatif à un droit ou en employant le produit de l’opération.

Endorsement, instruction or entitlement order remains effective Validité continue 31 If a security is registered in the name of or specially endorsed to a person described as a representative, or if a securities account is maintained in the name of a person described as a representative, an endorsement, instruction or entitlement order made by the person is effective even if the person is no longer serving in that capacity. 31 Si une valeur mobilière est inscrite ou endossée au nom de la personne désignée comme représentant ou si un compte de titres est tenu à son nom, l’endossement, les instructions ou l’ordre relatif à un droit qu’elle donne sont valides même si elle n’agit plus en cette qualité.

Date when effectiveness is determined Détermination de la date de validité 32(1) The effectiveness of an endorsement, instruction or entitlement order is determined as of the date that the endorsement, instruction or entitlement order is made. 32(1) La validité des endossements, instructions ou or- dres relatifs à un droit s’apprécie à la date où ils sont ef- fectués ou donnés. Securities Transfer Act Bill 7 21

32(2) An endorsement, instruction or entitlement order does not become ineffective by reason of any later change of circumstances. 32(2) Un changement de situation n’a pas pour effet d’invalider un endossement, des instructions ou un ordre relatif à un droit. Division F Warranties Applicable to Direct Holdings

Section F Garanties applicables en cas de détention directe Warranties on transfer of certificated security Garanties relatives au transfert d’une valeur mobilière avec certificat 33 A person who transfers a certificated security to a purchaser for value warrants to the purchaser and, if the transfer is by endorsement, also warrants to any subse- quent purchaser, that 33 La personne qui transfère une valeur mobilière avec certificat à un acquéreur à

titre onéreux lui garantit et, si le transfert s’effectue par endossement, garantit aussi à tout acquéreur subséquent ce qui suit : (

a) the security certificate is genuine and has not been materially altered,

a) le certificat de valeur mobilière est authentique et n’a pas subi d’altérations importantes; (

b) the transferor does not know of any fact that might impair the validity of the security,

b) il n’existe rien, à sa connaissance, qui puisse porter atteinte à la validité de la valeur mobilière; (

c) there is no adverse claim to the security,

c) la valeur mobilière est libre de toute opposition; (

d) the transfer does not violate any restriction on transfer,

d) le transfert ne viole aucune restriction en matière de transfert; (

e) if the transfer is by endorsement, the endorsement is made by the appropriate person or, if the endorsement is by an agent, the agent has actual authority to act on behalf of the appropriate person, and

e) dans le cas d’un transfert par endossement, l’en- dossement est effectué par la personne compétente ou, s’il l’est par un mandataire, celui-ci a le pouvoir exprès d’agir pour le compte de la personne compétente; (

f) the transfer is otherwise effective and rightful.

f) le transfert est valide et régulier à tous autres égards. Warranties on transfer of uncertificated security Garanties relatives au transfert d’une valeur mobilière sans certificat 34(1) A person who originates an instruction for regis- tration of transfer of an uncertificated security to a pur- chaser for value warrants to the purchaser that 34(1) La personne qui donne des instructions relatives à l’inscription du transfert d’une valeur mobilière sans cer- tificat à l’acquéreur à

titre onéreux lui garantit ce qui suit : (

a) the instruction is made by the appropriate person or, if the instruction is made by an agent, the agent has actual authority to act on behalf of the appropriate per- son,

a) les instructions sont données par la personne com- pétente ou, si elles le sont par un mandataire, celui-ci a le pouvoir exprès d’agir pour le compte de la personne compétente; (

b) the security is valid,

b) la valeur mobilière est valide; (

c) there is no adverse claim to the security, and

c) la valeur mobilière est libre de toute opposition; (

d) at the time that the instruction is presented to the issuer,

d) au moment de la présentation des instructions à l’émetteur : Projet de loi 7

Loi sur le transfert des valeurs mobilières 22

(

i) the purchaser will be entitled to the registration of transfer, (

i) l’acquéreur aura droit à l’inscription du trans- fert, (ii) the transfer will be registered by the issuer free from all liens, security interests, restrictions and claims other than those specified in the instruction, (ii) le transfert sera inscrit par l’émetteur libre de tout privilège et de toute sûreté, restriction et récla- mation autres que ceux qui sont mentionnés dans les instructions, (iii) the transfer will not violate any restriction on transfer, and (iii) le transfert ne violera aucune restriction en matière de transfert, (iv) the transfer will otherwise be effective and rightful. (iv) le transfert sera valide et régulier à tous autres égards. 34(2) A person who transfers an uncertificated security to a purchaser for value and does not originate an instruc- tion in connection with the transfer warrants to the pur- chaser that 34(2) La personne qui transfère une valeur mobilière sans certificat à l’acquéreur à

titre onéreux sans donner d’instructions à cet égard lui garantit ce qui suit : (

a) the security is valid,

a) la valeur mobilière est valide; (

b) there is no adverse claim to the security,

b) la valeur mobilière est libre de toute opposition; (

c) the transfer does not violate any restriction on transfer, and

c) le transfert ne viole aucune restriction en matière de transfert; (

d) the transfer is otherwise effective and rightful.

d) le transfert est valide et régulier à tous autres égards. Warranties on endorsement of security certificate Garanties relatives à l’endossement d’un certificat de valeur mobilière 35 A person who endorses a security certificate warrants to the issuer that 35 La personne qui endosse un certificat de valeur mo- bilière garantit à l’émetteur ce qui suit : (

a) there is no adverse claim to the security, and

a) la valeur mobilière est libre de toute opposition; (

b) the endorsement is effective.

b) l’endossement est valide. Warranties on instruction Garanties à l’égard des instructions 36 A person who originates an instruction for the regis- tration of transfer of an uncertificated security warrants to the issuer that 36 La personne qui donne des instructions relatives à l’inscription du transfert d’une valeur mobilière sans cer- tificat garantit à l’émetteur ce qui suit : (

a) the instruction is effective, and

a) les instructions sont valides; (

b) at the time that the instruction is presented to the issuer, the purchaser will be entitled to the registration of transfer.

b) à la présentation des instructions à l’émetteur, l’ac- quéreur aura droit à l’inscription du transfert. Securities Transfer Act Bill 7 23

Warranty on presentation of security certificate Garanties relatives à la présentation d’un certificat de valeur mobilière 37 A person who presents a certificated security for the registration of transfer or for payment or exchange war- rants to the issuer that the person is entitled to the regis- tration, payment or exchange, but a purchaser for value and without notice of adverse claims to whom transfer is registered warrants to the issuer only that the person has no knowledge of any unauthorized signature in a necessary endorsement. 37 La personne qui présente une valeur mobilière avec certificat pour l’inscription de son transfert ou pour paie- ment ou échange garantit à l’émetteur le bien-fondé de sa demande, mais l’acquéreur à

titre onéreux qui ignore l’existence d’oppositions et au nom duquel est inscrit le transfert lui garantit seulement ne pas avoir connaissance de signatures non autorisées lors d’endossements obliga- toires. Warranties by agent delivering certificated security Garanties relatives à la livraison d’une valeur mobilière avec certificat par un mandataire 38 If 38 Si les conditions suivantes sont réunies, la personne qui livre le certificat de valeur mobilière garantit seule- ment à l’acquéreur qu’elle est autorisée à agir pour le man- dant et qu’elle ignore l’existence d’une opposition à l’égard de la valeur mobilière avec certificat : (

a) a person acts as agent of another person in deliv- ering a certificated security to a purchaser,

a) elle lui livre le certificat à

titre de mandataire d’un tiers; (

b) the identity of the principal was known to the per- son to whom the security certificate was delivered, and

b) la personne à qui est livré le certificat connaît l’identité du mandant; (

c) the security certificate delivered by the agent was received by the agent from the principal or from another person at the direction of the principal,

c) le mandataire a reçu le certificat qu’il livre du man- dant ou d’un tiers à la demande du mandant. the person delivering the security certificate warrants, to the purchaser, only that the delivering person has authority to act for the principal and does not know of any adverse claim to the certificated security. Warranties on redelivery of security certificate Garanties relatives à la nouvelle livraison d’un certificat de valeur mobilière 39 A secured party who redelivers a security certificate received, or after payment and on order of the debtor de- livers the security certificate to another person, makes only the warranties of an agent set out in

section 38. 39 Le créancier garanti qui retourne le certificat de va- leur mobilière qu’il a reçu ou qui, après paiement et sur ordre du débiteur, le livre à un tiers, ne donne que les ga- ranties du mandataire prévues à l’article 38. Broker’s warranties Garanties du courtier 40(1) Except as otherwise provided in

section 38, a broker acting for a customer makes to the issuer and a purchaser the warranties set out in sections 33 to 37. 40(1) Sauf disposition contraire de l’article 38, le cour- tier agissant pour un client donne à l’émetteur et à l’ac- quéreur les garanties prévues aux articles 33 à 37. 40(2) A broker that delivers a security certificate to the broker’s customer makes to the customer the warranties set out in

section 33 and has the rights and privileges of a purchaser provided under sections 33, 38 and 39. 40(2) Le courtier qui livre un certificat de valeur mobi- lière à son client lui donne les garanties prévues à l’arti- cle 33 et jouit des droits et privilèges que les articles 33, 38 et 39 confèrent à l’acquéreur. Projet de loi 7

Loi sur le transfert des valeurs mobilières 24

40(3) A broker that causes the broker’s customer to be registered as the owner of an uncertificated security makes to the customer the warranties set out in

section 34 and has the rights and privileges of a purchaser provided under

section 34. 40(3) Le courtier qui fait inscrire son client comme pro- priétaire d’une valeur mobilière sans certificat lui donne les garanties prévues à l’article 34 et jouit des droits et privilèges que cet

article confère à l’acquéreur. 40(4) The warranties of and in favour of the broker act- ing as an agent are in addition to applicable warranties given by and in favour of the customer. 40(4) Les garanties que donne ou dont bénéficie le cour- tier agissant comme mandataire s’ajoutent aux garanties applicables que donne ou dont bénéficie son client. Division G Warranties Applicable to Indirect Holdings

Section G Garanties applicables en cas de détention indirecte Warranties on entitlement order Garanties relatives à un ordre relatif à un droit 41 A person who originates an entitlement order to a securities intermediary warrants to the securities interme- diary 41 La personne qui donne un ordre relatif à un droit à un intermédiaire en valeurs mobilières lui garantit ce qui suit : (

a) that the entitlement order is made by the appro- priate person or, if the entitlement order is made by an agent, that the agent has actual authority to act on behalf of the appropriate person, and

a) l’ordre relatif à ce droit est donné par la personne compétente ou, s’il l’est par un mandataire, celui-ci a le pouvoir exprès d’agir pour le compte de la personne compétente; (

b) that there is no adverse claim to the security enti- tlement.

b) le droit intermédié est libre de toute opposition. Warranties on security credited to securities account Garanties relatives à la valeur mobilière portée au crédit d’un compte de titres 42(1) A person who delivers a security certificate to a securities intermediary for credit to a securities account makes to the securities intermediary the warranties set out in

section 33. 42(1) La personne qui livre un certificat de valeur mo- bilière à un intermédiaire en valeurs mobilières au crédit d’un compte de titres lui donne les garanties prévues à l’article 33. 42(2) A person who originates an instruction with re- spect to an uncertificated security directing that the un- certificated security be credited to a securities account makes to the securities intermediary the warranties set out in

section 34. 42(2) La personne qui donne des instructions deman- dant de porter une valeur mobilière sans certificat au crédit d’un compte de titres donne à l’intermédiaire en valeurs mobilières les garanties prévues à l’article 34. Securities intermediary’s warranties Garanties de l’intermédiaire en valeurs mobilières 43(1) If a securities intermediary delivers a security cer- tificate to its entitlement holder, the securities intermedi- ary makes to the entitlement holder the warranties set out in

section 33. 43(1) L’intermédiaire en valeurs mobilières qui livre un certificat de valeur mobilière à son titulaire de droit lui donne les garanties prévues à l’article 33. 43(2) If a securities intermediary causes its entitlement holder to be registered as the owner of an uncertificated security, the securities intermediary makes to the entitle- ment holder the warranties set out in

section 34. 43(2) L’intermédiaire en valeurs mobilières qui fait ins- crire son titulaire de droit comme propriétaire d’une valeur mobilière sans certificat lui donne les garanties prévues à l’article 34. Securities Transfer Act Bill 7 25

Division H Conflict of Laws

Section H Conflit de lois Applicable law Loi applicable 44(1) In this section, “issuer’s jurisdiction” means 44(1) Au présent article, « autorité législative de l’émet- teur » s’entend de ce qui suit : (

a) if the issuer is incorporated under a law of Canada, the province or territory in Canada in which the issuer has its registered or head office or, if permitted by the law of Canada, another jurisdiction specified by the is- suer;

a) si l’émetteur est constitué en vertu d’une loi du Canada, la province ou le territoire du Canada où se trouve son siège social ou, si la loi du Canada le permet, l’autre autorité législative qu’il précise; (

b) if the issuer is the Crown in right of Canada, the jurisdiction specified by the issuer;

b) si l’émetteur est la Couronne du chef du Canada, l’autorité législative qu’il précise; (

c) if the issuer is the Crown in right of a province in Canada, the province or, if permitted by the law of that province, another jurisdiction specified by the issuer;

c) si l’émetteur est la Couronne du chef d’une pro- vince du Canada, cette province ou, si la loi de celle- ci le permet, l’autre autorité législative qu’il précise; (

d) if the issuer is the Commissioner of a territory in Canada, the territory or, if permitted by the law of that territory, another jurisdiction specified by the issuer; and

d) si l’émetteur est le commissaire d’un territoire du Canada, ce territoire ou, si la loi de celui-ci le permet, l’autre autorité législative qu’il précise; (

e) in any other case, the jurisdiction under which the issuer is incorporated or otherwise organized or, if per- mitted by the law of that jurisdiction, another jurisdic- tion specified by the issuer.

e) dans tous les autres cas, l’autorité législative de constitution ou, à défaut, d’organisation de l’émetteur ou, si la loi de celle-ci le permet, l’autre autorité légis- lative que précise l’émetteur. 44(2) The validity of a security is governed by the fol- lowing laws: 44(2) La validité d’une valeur mobilière est régie par les lois suivantes : (

a) if the issuer is incorporated under a law of Canada, the law, other than the conflict of law rules, of Canada;

a) si l’émetteur est constitué en vertu d’une loi du Canada, la loi du Canada, à l’exception de ses règles de conflits de lois; (

b) if the issuer is the Crown in right of Canada, the law, other than the conflict of law rules, of Canada;

b) si l’émetteur est la Couronne du chef du Canada, la loi du Canada, à l’exception de ses règles de conflits de lois; (

c) if the issuer is the Crown in right of a province in Canada, the law, other than the conflict of law rules, of the province;

c) si l’émetteur est la Couronne du chef d’une pro- vince du Canada, la loi de cette province, à l’exception de ses règles de conflits de lois; (

d) if the issuer is the Commissioner of a territory in Canada, the law, other than the conflict of law rules, of the territory;

d) si l’émetteur est le commissaire d’un territoire du Canada, la loi de ce territoire, à l’exception de ses règles de conflits de lois; (

e) in any other case, the law, other than the conflict of law rules, of the jurisdiction under which the issuer is incorporated or otherwise organized.

e) dans tous les autres cas, la loi de l’autorité législa- tive de constitution ou, à défaut, d’organisation de l’émetteur, à l’exception de ses règles de conflits de lois. Projet de loi 7

Loi sur le transfert des valeurs mobilières 26

44(3) The law, other than the conflict of law rules, of the issuer’s jurisdiction governs 44(3) La loi de l’autorité législative de l’émetteur, à l’exception de ses règles de conflits de lois, régit ce qui suit : (

a) the rights and duties of the issuer with respect to the registration of transfer,

a) les droits et obligations de l’émetteur relatifs à l’inscription du transfert; (

b) the effectiveness of the registration of transfer by the issuer,

b) la validité de l’inscription du transfert par l’émet- teur; (

c) whether the issuer owes any duties to an adverse claimant to a security, and

c) la question de savoir si l’émetteur a des obligations envers une personne qui fait une opposition à une valeur mobilière; (

d) whether an adverse claim can be asserted against a person

d) la question de savoir si une opposition peut être présentée à l’encontre d’une personne : (

i) to whom the transfer of a certificated or uncer- tificated security is registered, or (

i) ou bien à l’égard de qui est inscrit le transfert d’une valeur mobilière avec ou sans certificat, (ii) who obtains control of an uncertificated secur- ity. (ii) ou bien qui obtient la maîtrise d’une valeur mobilière sans certificat. 44(4) The following issuers may specify the law of an- other jurisdiction as the law governing the matters referred to in paragraphs (3)(

a) to (d): 44(4) Les émetteurs suivants peuvent indiquer la loi d’une autre autorité législative pour régir les questions vi- sées aux alinéas (3)

a) à d) : (

a) an issuer incorporated or otherwise organized un- der the law of New Brunswick;

a) les émetteurs constitués ou, à défaut, organisés se- lon la loi du Nouveau-Brunswick; (

b) the Crown in right of New Brunswick.

b) la Couronne du chef du Nouveau-Brunswick. 44(5) Whether a security is enforceable against an issuer despite a defence or defect described in sections 57 to 59 is governed by the following laws: 44(5) L’opposabilité d’une valeur mobilière à un émet- teur malgré les moyens de défense ou les vices visés aux articles 57 à 59 est régie par les lois suivantes : (

a) if the issuer is incorporated under a law of Canada, the law, other than the conflict of law rules, of the prov- ince or territory in Canada in which the issuer has its registered or head office;

a) si l’émetteur est constitué en vertu d’une loi du Canada, la loi de la province ou du territoire du Canada où se trouve son siège social, à l’exception de ses règles de conflits de lois; (

b) if the issuer is the Crown in right of Canada, the law, other than the conflict of law rules, of the issuer’s jurisdiction;

b) si l’émetteur est la Couronne du chef du Canada, la loi de l’autorité législative de l’émetteur, à l’excep- tion de ses règles de conflits de lois; (

c) if the issuer is the Crown in right of a province in Canada, the law, other than the conflict of law rules, of the province;

c) si l’émetteur est la Couronne du chef d’une pro- vince du Canada, la loi de cette province, à l’exception de ses règles de conflits de lois; (

d) if the issuer is the Commissioner of a territory in Canada, the law, other than the conflict of law rules, of the territory;

d) si l’émetteur est le commissaire d’un territoire du Canada, la loi de ce territoire, à l’exception de ses règles de conflits de lois; Securities Transfer Act Bill 7 27

(

e) in any other case, the law, other than the conflict of law rules, of the jurisdiction under which the issuer is incorporated or otherwise organized.

e) dans tous les autres cas, la loi de l’autorité législa- tive de constitution ou, à défaut, d’organisation de l’émetteur, à l’exception de ses règles de conflits de lois. Matters governed by law of securities intermediary’s jurisdiction Questions régies par la loi de l’autorité législative de l’intermédiaire en valeurs mobilières 45(1) In this section, “securities intermediary’s jurisdic- tion” means the jurisdiction determined in accordance with the following rules: 45(1) Au présent article, « autorité législative de l’in- termédiaire en valeurs mobilières » désigne l’autorité lé- gislative définie conformément aux règles suivantes : (

a) if an agreement between a securities intermediary and its entitlement holder governing the securities ac- count expressly provides that a particular jurisdiction is the securities intermediary’s jurisdiction for the pur- poses of the law of that jurisdiction, this Act or any provision of this Act, the jurisdiction expressly pro- vided for is the securities intermediary’s jurisdiction;

a) si la convention régissant le compte de titres con- clue entre l’intermédiaire en valeurs mobilières et son titulaire du droit prévoit expressément qu’une autorité législative donnée est celle de cet intermédiaire pour l’application de la loi de cette autorité législative ou de la présente loi ou d’une disposition de celle-ci, l’autorité législative de l’intermédiaire en valeurs mobilières est celle qui est ainsi prévue; (

b) if paragraph (

a) does not apply and an agreement between the securities intermediary and its entitlement holder governing the securities account expressly pro- vides that the agreement is governed by the law of a particular jurisdiction, that jurisdiction is the securities intermediary’s jurisdiction;

b) si l’alinéa a) ne s’applique pas et que la convention régissant le compte de titres conclue entre l’intermé- diaire en valeurs mobilières et son titulaire de droit pré- voit expressément qu’elle est régie par la loi d’une au- torité législative donnée, l’autorité législative de l’intermédiaire en valeurs mobilières est cette autorité législative; (

c) if neither paragraph (

a) nor (

b) applies and an agreement between a securities intermediary and its en- titlement holder governing the securities account ex- pressly provides that the securities account is main- tained at an office in a particular jurisdiction, that jurisdiction is the securities intermediary’s jurisdiction;

c) si ni l’alinéa a) ni l’alinéa b) ne s’applique et que la convention régissant le compte de titres conclue entre l’intermédiaire en valeurs mobilières et son titulaire de droit prévoit expressément que le compte de titres est tenu dans un bureau situé dans le territoire d’une auto- rité législative donnée, l’autorité législative de l’inter- médiaire en valeurs mobilières est cette autorité légis- lative; (

d) if none of the preceding paragraphs applies, the securities intermediary’s jurisdiction is the jurisdiction in which the office identified in an account statement as the office serving the entitlement holder’s account is located;

d) si aucun des alinéas précédents ne s’applique, l’au- torité législative de l’intermédiaire en valeurs mobi- lières est celle dans le territoire de laquelle est situé le bureau où, selon un relevé de compte, se trouve le compte du titulaire du droit; (

e) if none of the preceding paragraphs applies, the securities intermediary’s jurisdiction is the jurisdiction in which the chief executive office of the securities in- termediary is located.

e) si aucun des alinéas précédents ne s’applique, l’au- torité législative de l’intermédiaire en valeurs mobi- lières est celle dans le territoire de laquelle est situé le bureau de sa direction. 45(2) In determining a securities intermediary’s juris- diction, the following matters are not to be taken into ac- count: 45(2) Les éléments suivants ne doivent pas être pris en considération aux fins de la détermination de l’autorité lé- gislative de l’intermédiaire en valeurs mobilières : Projet de loi 7

Loi sur le transfert des valeurs mobilières 28

(

a) the physical location of certificates representing financial assets;

a) l’emplacement réel des certificats représentant les actifs financiers; (

b) if an entitlement holder has a security entitlement with respect to a financial asset, the jurisdiction in which the issuer of the financial asset is incorporated or otherwise organized;

b) l’autorité législative de constitution ou, à défaut, d’organisation de l’émetteur de l’actif financier à l’égard duquel le titulaire du droit détient un droit in- termédié, le cas échéant; (

c) the location of facilities for data processing or other record keeping concerning the securities account.

c) l’emplacement des installations de traitement des données ou de tenue des dossiers ayant trait au compte de titres. 45(3) The law, other than the conflict of law rules, of the securities intermediary’s jurisdiction governs 45(3) À l’exception de ses règles de conflits de lois, la loi de l’autorité législative de l’intermédiaire en valeurs mobilières régit ce qui suit : (

a) acquisition of a security entitlement from the se- curities intermediary,

a) l’obtention d’un droit intermédié de l’intermé- diaire en valeurs mobilières; (

b) the rights and duties of the securities intermediary and entitlement holder arising out of a security entitle- ment,

b) les droits et obligations de l’intermédiaire en va- leurs mobilières et du titulaire du droit qui découlent d’un droit intermédié; (

c) whether the securities intermediary owes any duty to a person who has an adverse claim to a security en- titlement, and

c) la question de savoir si l’intermédiaire en valeurs mobilières a des obligations envers une personne qui fait valoir une opposition à l’égard d’un droit intermé- dié; (

d) whether an adverse claim may be asserted against a person who

d) la possibilité d’opposition envers une personne qui, selon le cas : (

i) acquires a security entitlement from the secur- ities intermediary, or (

i) obtient un droit intermédié de l’intermédiaire en valeurs mobilières, (ii) purchases a security entitlement, or interest in it, from an entitlement holder. (ii) acquiert un droit intermédié ou un intérêt dans celui-ci auprès du titulaire du droit.

Adverse claim governed by law of jurisdiction of security certificate Opposition régie par la loi de l’autorité législative dans le territoire de laquelle se trouve le certificat 46 The law, other than the conflict of law rules, of the jurisdiction in which a security certificate is located at the time of delivery governs whether an adverse claim may be asserted against a person to whom the security certificate is delivered. 46 À l’exception des règles de conflits de lois, la loi de l’autorité législative dans le territoire de laquelle se trouve le certificat de valeurs mobilières au moment de sa livrai- son détermine s’il y a possibilité d’opposition contre la personne à qui il est livré.

Division I Seizure

Section I Saisie Seizure governed by laws re civil enforcement of judgments Saisie régie par les lois sur l’exécution civile des jugements 47 Subject to any necessary modifications for the pur- poses of permitting the operation of sections 48 to 51, the 47

Sous réserve des adaptations nécessaires à l’applica- tion des articles 48 à 51, les lois régissant l’exécution civile Securities Transfer Act Bill 7 29

laws governing the civil enforcement of judgments apply to seizures described in those sections. des jugements s’appliquent aux saisies visées à ces arti- cles. Seizure of interest in certificated security Saisie d’un intérêt dans une valeur mobilière avec certificat 48(1) Except as otherwise provided in subsection (2) and in

section 51, the interest of a judgment debtor in a certificated security may be seized only by actual seizure of the security certificate by a sheriff. 48(1) Sauf disposition contraire du paragraphe (2) et de l’article 51, l’intérêt d’un débiteur judiciaire dans une va- leur mobilière avec certificat ne peut être saisi que par la saisie de ce certificat par un shérif. 48(2) A certificated security for which the security cer- tificate has been surrendered to the issuer may be seized by a sheriff serving a notice of seizure on the issuer at the issuer’s chief executive office. 48(2) La valeur mobilière dont le certificat a été remis à l’émetteur peut être saisie par un shérif au moyen d’un avis de saisie signifié à l’émetteur au bureau de sa direction.

Seizure of interest in uncertificated security Saisie d’un intérêt dans une valeur mobilière sans certificat 49 Except as otherwise provided in

section 51, the in- terest of a judgment debtor in an uncertificated security may be seized only by a sheriff serving a notice of seizure on the issuer at the issuer’s chief executive office. 49 Sauf disposition contraire de l’article 51, l’intérêt d’un débiteur judiciaire dans une valeur mobilière sans certificat ne peut être saisi que par un shérif au moyen d’un avis de saisie signifié à l’émetteur au bureau de sa direc- tion. Seizure of interest in security entitlement Saisie d’un intérêt dans un droit intermédié 50 Except as otherwise provided in

section 51, the in- terest of a judgment debtor in a security entitlement may be seized only by a sheriff serving a notice of seizure on the securities intermediary with whom the judgment debtor’s securities account is maintained. 50 Sauf disposition contraire de l’article 51, l’intérêt d’un débiteur judiciaire dans un droit intermédié ne peut être saisi que par un shérif au moyen d’un avis de saisie signifié à l’intermédiaire en valeurs mobilières qui tient le compte de titres du débiteur.

Notice of seizure to secured party Signification d’un avis de saisie au créancier garanti 51 The interest of a judgment debtor in any of the fol- lowing may be seized by a sheriff serving a notice of sei- zure on the secured party: 51 Peut être saisi par un shérif au moyen d’un avis de saisie signifié au créancier garanti l’intérêt d’un débiteur judiciaire dans ce qui suit : (

a) a certificated security for which the security cer- tificate is in the possession of a secured party;

a) une valeur mobilière dont le certificat est en la possession du créancier garanti; (

b) an uncertificated security registered in the name of a secured party;

b) une valeur mobilière sans certificat inscrite au nom du créancier garanti; (

c) a security entitlement maintained in the name of a secured party.

c) un droit intermédié conservé au nom du créancier garanti. Division J Enforceability of Contracts and Rules of Evidence

Section J Force exécutoire des contrats et règles de la preuve Enforceability of contracts Force exécutoire des contrats 52 A contract or modification of a contract for the sale or purchase of a security is enforceable whether or not 52 Un contrat de vente ou d’acquisition d’une valeur mobilière ou toute modification d’un tel contrat peut faire l’objet d’une exécution forcée, qu’il existe ou non un écrit Projet de loi 7

Loi sur le transfert des valeurs mobilières 30

there is some writing signed or record authenticated by a person against whom enforcement is sought. signé ou un document authentifié par la personne contre laquelle l’exécution est demandée. Rules of evidence re certificated security Règles de la preuve — valeur mobilière avec certificat 53(1) The following

definitions apply in this section. 53(1) Les définitions qui suivent s’appliquent au présent article. “defendant” includes respondent. (défendeur) “plaintiff” means a person attempting to recover on a security certificate in a legal proceeding, whether de- scribed in that proceeding as a plaintiff, appellant, claim- ant, petitioner, applicant or any other term. (demandeur) « défendeur » S’entend en outre d’un intimé. ( defen- dant) « demandeur »

Personne qui essaie d’obtenir gain de cause à l’égard d’un certificat de valeur mobilière dans le cadre d’une instance judiciaire, qu’elle y soit appelée de- mandeur, appelant, réclamant, pétitionnaire, auteur de la requête ou autrement. (plaintiff) 53(2) The evidentiary rules set out in this

section apply to a legal proceeding on a certificated security against the issuer of that security. 53(2) Les règles de la preuve énoncées au présent

article s’appliquent aux instances judiciaires portant sur des va- leurs mobilières avec certificat et intentées contre leur émetteur. 53(3) Unless specifically denied in the pleadings, each signature on a security certificate or in a necessary en- dorsement is admitted. 53(3) À défaut de contestation expresse dans les actes de procédure, les signatures figurant sur les certificats de valeur mobilière ou les endossements obligatoires sont admises sans autre preuve. 53(4) A signature on a security certificate is presumed to be genuine and authorized but, if the effectiveness of the signature is put in issue, the burden of establishing that it is genuine and authorized is on the party claiming under the signature. 53(4) Les signatures figurant sur les certificats de valeur mobilière sont présumées être authentiques et autorisées, à charge pour la

partie qui s’en prévaut de l’établir en cas de contestation. 53(5) If signatures on a security certificate are admitted or established, the production of the security certificate entitles a holder to recover on the security certificate unless the defendant establishes a defence or defect that goes to the validity of the security. 53(5) Sur production des certificats de valeur mobilière dont la signature est admise ou prouvée, leur détenteur obtient gain de cause, sauf si le défendeur soulève un moyen de défense ou l’existence d’un vice mettant en cause la validité de ces valeurs mobilières. 53(6) If it is shown that a defence or defect that goes to the validity of the security exists, the plaintiff has the bur- den of establishing that the defence or defect cannot be asserted against 53(6) S’il est établi qu’il existe un moyen de défense ou un vice mettant en cause la validité des valeurs mobilières, le demandeur a le fardeau de prouver l’inopposabilité du moyen de défense ou du vice : (

a) the plaintiff, or

a) ou bien à lui-même; (

b) a person under whom the plaintiff claims.

b) ou bien à la personne dont il invoque les droits. Securities Transfer Act Bill 7 31

Division K Securities Intermediaries — Liability and Status as Purchasers for Value

Section K Responsabilité et statut des intermédiaires en valeurs mobilières à

titre d’acquéreurs à

titre onéreux Securities intermediary’s liability to adverse claimant Responsabilité envers l’opposant 54(1) Subject to subsection (3), a securities intermediary that has transferred a financial asset in accordance with an effective entitlement order is not liable to a person having an adverse claim to, or a security interest in, the financial asset. 54(1)

Sous réserve du paragraphe (3), un intermédiaire en valeurs mobilières qui a transféré un actif financier conformément à un ordre relatif à un droit qui est valide n’est pas responsable envers une personne qui a une op- position ou une sûreté quant à cet actif financier. 54(2) Subject to subsection (3), a broker or other agent or bailee who has dealt with a financial asset at the direc- tion of a customer or principal is not liable to a person having an adverse claim to, or a security interest in, the financial asset. 54(2)

Sous réserve du paragraphe (3), un mandataire, notamment un courtier, ou un dépositaire qui a fait quoi que ce soit à l’égard d’un actif financier selon les instruc- tions d’un client ou d’un mandant n’est pas responsable envers une personne qui a une opposition ou une sûreté quant à cet actif financier. 54(3) A securities intermediary referred to in subsection (1) or a broker or other agent or bailee referred to in sub- section (2) is liable to a person having an adverse claim to, or a security interest in, the financial asset if the securities intermediary, broker or other agent or bailee, as the case may be, did one or more of the following: 54(3) L’intermédiaire en valeurs mobilières visé au pa- ragraphe (1) ou le courtier, le dépositaire ou l’autre man- dataire visé au paragraphe (2) est responsable envers une personne qui a une opposition ou une sûreté quant à un actif financier, s’il a commis au moins un des actes sui- vants : (

a) took the action described in subsection (1) or (2) after having been served with an injunction, restraining order or other legal process issued by a court of com- petent jurisdiction enjoining the securities intermedi- ary, broker or other agent or bailee, as the case may be, from doing so and after having had a reasonable oppor- tunity to obey or otherwise abide by the injunction, re- straining order or other legal process;

a) il a pris la mesure visée au paragraphe (1) ou (2) après avoir reçu signification d’une injonction, d’une ordonnance restrictive ou de toute autre décision judi- ciaire d’un tribunal compétent lui enjoignant de ne pas la prendre, et après avoir eu l’occasion raisonnable d’y obéir et de s’y conformer; (

b) acted in collusion with the wrongdoer in violating the rights of the person who has the adverse claim or the person who has the security interest;

b) il a agi en collusion avec l’auteur du préjudice en violation des droits de la personne qui fait opposition ou qui détient la sûreté; (

c) in the case of a security certificate that has been stolen, acted with notice of the adverse claim.

c) dans le cas d’un certificat de valeur mobilière qui a été volé, il a agi tout en ayant été avisé de l’existence de l’opposition. Securities intermediary as purchaser for value Intermédiaires en valeurs mobilières — acquéreurs à

titre onéreux 55(1) A securities intermediary that receives a financial asset and establishes a security entitlement to the financial asset in favour of an entitlement holder is a purchaser for value of the financial asset. 55(1) L’intermédiaire en valeurs mobilières qui reçoit un actif financier et qui établit sur celui-ci un droit inter- médié en faveur du titulaire du droit en est l’acquéreur à

titre onéreux. 55(2) A securities intermediary that acquires a security entitlement to a financial asset from another securities in- termediary acquires the security entitlement for value if 55(2) L’intermédiaire en valeurs mobilières qui obtient d’un autre intermédiaire en valeurs mobilières un droit in- Projet de loi 7

Loi sur le transfert des valeurs mobilières 32

the securities intermediary acquiring the security entitle- ment establishes a security entitlement to the financial as- set in favour of an entitlement holder. termédié sur un actif financier l’obtient moyennant contre-

partie s’il l’établit en faveur de son titulaire.

PART 3 ISSUE AND ISSUER

PARTIE 3 ÉMISSION ET ÉMETTEUR Terms of a security Modalités d’une valeur mobilière 56(1) Even against a purchaser for value and without notice, the terms of a certificated security include 56(1) Même contre un acquéreur à

titre onéreux non avisé, les modalités d’une valeur mobilière avec certificat comprennent : (

a) the terms stated on the security certificate, and

a) d’une part, celles énoncées au certificat; (

b) any terms made part of the security by reference on the security certificate to another instrument, inden- ture or other document or to a statute, regulation, rule, order or the like, to the extent that those terms do not conflict with the terms stated on the security certificate.

b) d’autre part, celles rattachées à la valeur mobilière par renvoi, figurant sur le certificat, à un a

Document details

Collection	New Brunswick — Bills
Citation	56-3-7
Type	bill
Volume / chapter	56 3 7 pdf
Language	en
Format	pdf
Source	PROVINCIAL
Identifier	a691aa7677b78be9c78ab6728349dd395cf309fd

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