Securities Transfer Act, 2006 — Bill 41 (38th Parliament, 2nd Session)

Bill 41, 38-2

Ontario — Bills

2ND SESSION, 38TH LEGISLATURE, ONTARIO 54 ELIZABETH II, 2005 2e SESSION, 38e LÉGISLATURE, ONTARIO 54 ELIZABETH II, 2005 Bill 41 Projet de loi 41

An Act to create a comprehensive system of rules for the transfer of securities that is consistent with such rules across North America and to make consequential amendments to various Acts Loi instituant un régime global de règles régissant le transfert des valeurs mobilières qui cadre avec celui qui s’applique dans ce domaine en Amérique du Nord et apportant des modifications corrélatives à diverses lois The Hon. G. Phillips Minister of Government Services L’honorable G.

Phillips Ministre des Services gouvernementaux Government Bill Projet de loi du gouvernement 1st Reading December 1, 2005 2n d Reading 3r d Reading Royal Assent 1re lecture 1er décembre 2005 2 e lecture 3 e lecture Sanct ion royale Printed by the Legislative Assembly of Ontario Imprimé par l’Assemblée législative de l’Ontario

EXPLANATORY NOTE NOTE EXPLICATIVE The Bill is modelled on the Uniform Securities Transfer Act that was prepared b y th e Canad ian Securities Adm inistrators’ Uni- form Securities Transfer Act Task Force and approved in 2004 by the Uniform Law Conference of Canada. Le projet de loi suit le modèle de la Loi uniforme sur le transfert des valeurs mobilières rédigé par le Groupe de travail des Auto- rités canadiennes en va leurs mobilières sur l a Loi uniforme sur le transfert des valeurs mobilièr es et approuv é en 2004 p ar la Conférence pour l’harmonisation des lois au Canada.

The Bil l es tablishes a com prehensive s ystem of rules for the transfer of inv estment s ecurities that reflects c urrent interna- tional com mercial pr actices. T he rul es con tained in th e Bi ll address both securities th at are directly held (th at is, issued b y the issuer to the investor) and those that are indirectly held (that is, issued to se curities int ermediaries, so th at th e inv estor h as rights in relatio n to the security, but do es not d irectly hold the security).

Il établit un régime exhaustif de rè gles régissant le transfert des titres de placement qui tient compte des pratiques commerciales internationales actuelles. Les règl es énoncées dans le projet de loi portent à l a fois sur les va leurs mobilières qui sont détenues directement (c’est-à-dire émises par l’émetteur en faveur de l’in- vestisseur) et sur celles qui sont détenues indirectement (c’est-à- dire émises en faveur d’intermédiaires en valeurs mobilières, de sorte que l’ investisseur a des dro its en ce qui les concern e sans toutefois les détenir directement). Following is a

summary of each Part of the Bill: Voici un résumé de chaque

partie du projet de loi :

Part I –

Interpretation and General Provisions

Partie I – Interprétation et dispositions générales

Part I contains the def initions and

interpretation provisions th at apply throughout the B ill. I t sets out param eters for the B ill’s

interpretation, imposing an ob ligation of good f aith, permitting the vari ation of the effe ct of the Bill b y agreement, provid ing that the principles of law and equity continue to apply and sup- plement the Bill. It de als with the application of the Bill to the Crown. It provides that rules ad opted by a clearing agency pre- vail over the Bill in the event of conflict. La

partie I comprend les définiti ons et les dispositions d’inter- prétation qu i s’ appliquent à l’ ensemble du pro jet d e loi. El le établit les paramètres d’interprétation du pro jet de lo i – en im- posant une ob ligation de bonne foi et en permettant la con clu- sion de conventions modifiant l’e ffet du projet de loi, à condi- tion que les principes de droit et d’equity continuent de s’appli- quer et s’ajoutent à celui-ci. Elle traite en outre de l’application du projet de loi à la Couronne et prévoit que les règles adoptées par une agence de compensation l’emportent sur le projet de loi en cas d’incompatibilité.

Part II – General Matters Concer ning Securities and Other Fi- nancial Assets

Partie II – Généralités sur les valeurs mobilières et les autres ac- tifs financiers

Part II sets out some basic concepts and rules applicable to secu- rities and other financial assets: it classifies certain obligations and interests as either securities or financial assets, explains the acquisition of financial assets or interests in financial assets, sets out what constitutes and does not constitute notice of an adverse claim and def ines what constitutes cont rol of fi nancial assets. Rules for effect ive endorsem ents, instructions and entitl ement orders are set out. The warranties that apply in security transac- tions in both the direct and indirect holding systems are set out.

Rules governing the conf lict of laws, seizur e of securities, th e enforceability of contracts and evidence in legal proceedings on securities are s et out. The part a lso deals with the liabi lity and status of securities intermediaries as purchasers for value. La

partie II établit certaines notions et règles de base applicables aux val eurs m obilières et autres actifs fin anciers : el le c lasse certains intérêts et obligations en valeurs mobilières ou en actifs financiers, explique les modalités d’obtention d’actifs financiers ou d’intérêts sur ceux-ci et ét ablit ce qui constitu e ou non l’avis d’une oppositio n et ce qui cons titue la m aîtrise d’act ifs finan- ciers. Cette

partie établit en outr e les règles de validi té des en- dossements, instructions et ordr es rela tifs aux d roits. E lle pr é- cise le s ga ranties qui s’a ppliquent aux opératio ns sur valeurs mobilières, que ce soit dans l e régime de la détention directe ou dans celui de la détention indirecte. Elle établit les règles rég is- sant les conflits de lois, la saisie des valeurs mobilières, la force exécutoire des contrats et la preuve dans les instances judiciaires portant sur des valeurs m obilières. Cette

partie traite également de la responsabi lité et du statut des interm édiaires en valeurs mobilières en tant qu’acquéreurs à

titre onéreux.

Part III – Issue and Issuer

Partie III – Émission et émetteur

Part III sets out rules dealing with the r ights of a purch aser against an is suer in the d irect h olding s ystem. It does s o b y setting out the obligations of issuers and restr icting the rights of issuers to assert certain defences. La

partie III établit les règles concernant les droits d’un a cqué- reur contre un émetteur dans le régime de la détention dir ecte, en précisant les obligations des émetteurs et en restreignant leurs droits d’invoquer certains moyens de défense.

Part IV – Transfer of Certificated and Uncertificated Securities

Partie IV – Transfert des valeurs mobilières avec et sans certifi- cat

Part IV sets out rules governing how a transfer takes place in the direct hold ing s ystem and prov ides prot ection to purch asers from adverse claimants. La

partie IV établit l es règles régissant la m anière dont s’effec- tuent les transferts dans le régim e de la déten tion directe et pro- cure une protection aux acquéreurs contre les opposants.

Part V – Registration

Partie V – Inscription

Part V deals with the process of registration of transfer b y the issuer or transfer agent in the direct holding system. La par tie V tr aite du processus d’inscription d u transfert p ar l’émetteur ou l’ agent des transferts dans le régime de la déten- tion directe.

Part VI – Security Entitlements

Partie VI – Droits opposables

Part VI in troduces and d efines the con cept of the security enti- tlement – the rights and property interests that an investor holds La

partie VI introduit et déf init la no tion de droit opposable – les droits et intérêts de propriété que détient un investisseur dans i

in indirectly-held securities, that is, securities held by intermedi- aries on the investor’s behalf. des val eurs m obilières dé tenues indirectement, c’est-à-dire d es valeurs mobilièr es détenues p ar des in termédiaires pour son compte. Parts VII, VIII and IX – Conse quential Amendments to other Acts Parties VII, VIII et IX – Modifications corrélatives apportées à d’autres lois Consequential amendments are made to the Business Corpora- tions Act in

Part VII, to the Personal Property Security Act in

Part VIII and to the Credit Unions and Caisses Populaires Act, 1994, the Execution Act and the Securities Act in

Part IX. La

partie VII apporte des modifications corrélatives à la

Loi sur les sociétés par actions, la

partie VIII le fait pou r la

Loi sur le s sûretés mobilièr es et la p artie I X, pour la Loi de 1994 sur les caisses populair es et les cred it unions, la Loi s ur l’exé cution forcée et la

Loi sur les valeurs mobilières. ii

Bill 41 2005 Projet de loi 41 2005

An Act to create a comprehensive system of rules for the transfer of securities that is consistent with such rules across North America and to make consequential amendments to various Acts Loi instituant un régime global de règles régissant le transfert des valeurs mobilières qui cadre avec celui qui s’applique dans ce domaine en Amérique du Nord et apportant des modifications corrélatives à diverses lois CONTENTS

SOMMAIRE

PART I

INTERPRETATION AND GENERAL PROVISIONS

PARTIE I INTERPRÉTATION ET DISPOSITIONS GÉNÉRALES 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9.

Definitions Meaning of valid security Notice and knowledge Obligation of good faith Variation of Act by agreement Principles of law and equity apply Clearing agency rules prevail Application to Crown Existing proceedings 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. Définitions Validité d’une valeur mobilière Avis et connaissance Obligation de bonne foi Modification par convention Application des principes de common law et d’equity Préséance des règles de l’agence de compensation Application à la Couronne Instances en cours

PART II GENERAL MATTERS CONCERNING SECURITIES AND OTHER FINANCIAL ASSETS

PARTIE II GÉNÉRALITÉS SUR LES VALEURS MOBILIÈRES ET LES AUTRES ACTIFS FINANCIERS CLASSIFICATION OF OBLIGATIONS AND INTERESTS CLASSIFICATION DES OBLIGATIONS ET DES INTÉRÊTS 10. 11. 12. 13. 14. 15. 16. Share, equity interest Mutual fund security Interest in partnership, limited liability company Bill of exchange, promissory note Depository bill, depository note Clearing house option Futures contract 10. 11. 12. 13. 14. 15. 16.

Actions ou titres de participation Titres de fonds commun de placement Intérêt sur une société de personnes ou une société à responsabilité limitée Lettres de change et billets Lettres et billets de dépôt Options de chambre de compensation Contrats à terme ACQUISITION OF FINANCIAL ASSETS OR INTERESTS IN THEM OBTENTION D’ACTIFS FINANCIERS OU D’INTÉRÊTS SUR CEUX-CI 17. Acquisition of financial assets 17. Obtention d’actifs financiers NOTICE OF ADVERSE CLAIMS AVIS D’OPPOSITION 18. 19. 20. 21. 22.

What constitutes notice of adverse claim Notice of transfer Delay Statement on security certificate Registration of financing statement 18. 19. 20. 21. 22. Ce qui constitue un avis d’opposition Avis d’un transfert Retard Mention apposée sur le certificat de valeur mobilière Enregistrement de l’état de financement CONTROL OF FINANCIAL ASSETS MAÎTRISE DES ACTIFS FINANCIERS 23. 24. 25. 26. Purchaser’s control of certificated security Purchaser’s control of uncertificated security Purchaser’s control of security entitlement Securities intermediary’s control of security entitlement 23. 24. 25. 26.

Maîtrise d’une valeur mobilière avec certificat par l’acquéreur Maîtrise d’une valeur mobilière sans certificat par l’acquéreur Maîtrise du droit opposable par l’acquéreur Maîtrise du droit opposable par l’intermédiaire en valeurs mobilières

2 SECURITIES TRANSFER ACT, 2005 27. 28. Agreement re control of uncertificated security Agreement re control of security entitlement 27. 28. Entente relative à la maîtrise d’une valeur mobilière sans certificat Convention relative à la maîtrise d’un droit opposable ENDORSEMENTS, INSTRUCTIONS AND ENTITLEMENT ORDERS ENDOSSEMENTS, INSTRUCTIONS ET ORDRES RELATIFS À UN DROIT 29. 30. 31. 32. Effectiveness of endorsement, etc. Effectiveness of endorsement, etc., made by representative Endorsement, etc., remains effective Date when effectiveness is determined 29. 30. 31. 32.

Validité de l’endossement Validité de l’endossement effectué par le représentant Validité continue Détermination de la date de validité WARRANTIES APPLICABLE TO DIRECT HOLDINGS GARANTIES APPLICABLES EN CAS DE DÉTENTION DIRECTE 33. 34. 35. 36. 37. 38. 39. 40.

Warranties on transfer of certificated security Warranties on transfer of uncertificated security Warranties on endorsement of security certificate Warranties on instruction re uncertificated security Warranty on presentation of security certificate Warranties by agent delivering certificated security Warranties on redelivery of security certificate Broker’s warranties 33. 34. 35. 36. 37. 38. 39. 40.

Garanties : transfert d’une valeur mobilière avec certificat Garanties : transfert d’une valeur mobilière sans certificat Garanties : endossement d’un certificat de valeur mobilière Garanties : instructions relatives à une valeur mobilière sans certificat Garanties : présentation d’un certificat de valeur mobilière Garanties : livraison d’une valeur mobilière avec certificat par un mandataire Garanties : nouvelle livraison d’un certificat de valeur mobilière Garanties du courtier WARRANTIES APPLICABLE TO INDIRECT HOLDINGS GARANTIES APPLICABLES EN CAS DE DÉTENTION INDIRECTE 41. 42. 43.

Warranties on entitlement order Warranties on security credited to securities account Securities intermediary’s warranties 41. 42. 43. Garanties : ordre relatif à un droit Garanties : valeur mobilière portée au crédit d’un compte de titres Garanties de l’intermédiaire en valeurs mobilières CONFLICT OF LAWS CONFLIT DE LOIS 44. 45. 46. Matters governed by law of issuer’s jurisdiction Matters governed by law of securities intermediary’s jurisdiction Adverse claim governed by law of jurisdiction of security certificate 44. 45. 46.

Questions régies par la loi de l’autorité législative de l’émetteur Questions régies par la loi de l’autorité législative de l’intermédiaire en valeurs mobilières Opposition régie par la loi de l’autorité législative où se trouve le certificat SEIZURE SAISIE 47. 48. 49. 50. 51. Seizure governed by laws re civil enforcement of judgments Seizure of interest in certificated security Seizure of interest in uncertificated security Seizure of interest in security entitlement Notice of seizure to secured party 47. 48. 49. 50. 51.

Saisie régie par les lois sur l’exécution civile des jugements Saisie d’un intérêt sur une valeur mobilière avec certificat Saisie d’un intérêt sur une valeur mobilière sans certificat Saisie d’un intérêt sur un droit opposable Remise d’un avis de saisie au créancier garanti ENFORCEABILITY OF CONTRACTS AND RULES OF EVIDENCE FORCE EXÉCUTOIRE DES CONTRATS ET RÈGLES DE LA PREUVE 52. 53. Enforceability of contracts Rules of evidence re certificated security 52. 53.

Force exécutoire des contrats Règles de la preuve : valeur mobilière avec certificat SECURITIES INTERMEDIARIES — LIABILITY AND STATUS AS PURCHASERS FOR VALUE RESPONSABILITÉ ET STATUT DES INTERMÉDIAIRES EN VALEURS MOBILIÈRES À

TITRE D’ACQUÉREURS À

TITRE ONÉREUX 54. 55. Securities intermediary’s liability to adverse claimant Securities intermediary as purchaser for value 54. 55. Responsabilité envers l’opposant Intermédiaires en valeurs mobilières : acquéreurs à

titre onéreux

PART III ISSUE AND ISSUER

PARTIE III ÉMISSION ET ÉMETTEUR 56. 57. 58. 59. 60. Terms of a security Validity of security Lack of genuineness of certificated security Other defences Right to cancel contract 56. 57. 58. 59. 60. Modalités d’une valeur mobilière Validité d’une valeur mobilière Défaut d’authenticité d’une valeur mobilière avec certificat Autres moyens de défense Droit d’annuler un contrat

LOI DE 2005 SUR LE TRANSFERT DES VALEURS MOBILIÈRES 3 61. 62. 63. 64. 65. 66. 67. Staleness as notice of defect or defence Effect of issuer’s restriction on transfer Completion of security certificate Rights and duties of issuer re registered owners Warranties by person signing security certificate Issuer’s lien Overissue 61. 62. 63. 64. 65. 66. 67. Caducité réputée constituer un avis du défaut ou du moyen de défense Effet de la restriction imposée au transfert par l’émetteur Certificat de valeur mobilière à remplir Droits et obligations de l’émetteur envers les propriétaires inscrits Garanties du signataire d’un certificat de valeur mobilière Privilège de l’émetteur Émission excédentaire

PART IV TRANSFER OF CERTIFICATED AND UNCERTIFICATED SECURITIES

PARTIE IV TRANSFERT DES VALEURS MOBILIÈRES AVEC ET SANS CERTIFICAT DELIVERY AND RIGHTS OF PURCHASER LIVRAISON ET DROITS DE L’ACQUÉREUR 68. 69. 70. Delivery of security Rights of purchaser Protected purchaser 68. 69. 70. Livraison d’une valeur mobilière Droits de l’acquéreur Acquéreur protégé ENDORSEMENTS AND INSTRUCTIONS ENDOSSEMENTS ET INSTRUCTIONS 71. 72. 73. 74. 75. 76. 77. 78.

Form of endorsement Endorsement of part of a security certificate When endorsement constitutes transfer of security Endorsement missing Notice of adverse claim on endorsement Obligations of endorser Completion of instruction Obligations of person originating an instruction 71. 72. 73. 74. 75. 76. 77. 78.

Types d’endossement Endossement partiel Cas où l’endossement constitue le transfert de la valeur mobilière Absence d’endossement Avis d’opposition relativement à un endossement Obligations de l’endosseur Supplément d’instructions Obligations de la personne qui donne des instructions SIGNATURE GUARANTEES AND OTHER REQUISITES FOR REGISTRATION OF TRANSFER GARANTIES DES SIGNATURES ET AUTRES PIÈCES NÉCESSAIRES À L’INSCRIPTION DU TRANSFERT 79. 80. 81. 82. 83. 84. 85.

Warranties by guarantor of endorser’s signature Warranties by guarantor of signature of originator of instruction Warranties by special guarantor of signature of originator of instruction Warranty re rightfulness of transfer by guarantor Guarantee may not be condition to registration of transfer Liability of guarantor, endorser and originator Purchaser’s right to requisites for registration of transfer 79. 80. 81. 82. 83. 84. 85.

Garantie de la signature de l’endosseur Garantie de la signature de la personne qui donne des instructions Garantie spéciale de la signature de la personne qui donne des instructions Garantie de la régularité du transfert Garantie en tant que condition de l’enregistrement du transfert Responsabilité du garant, de l’endosseur et de la personne qui donne des instructions Droit de l’acquéreur aux pièces nécessaires à l’inscription du transfert

PART V REGISTRATION

PARTIE V INSCRIPTION 86. 87. 88. 89. 90. 91. 92. 93. 94. Duty of issuer to register transfer Assurances re endorsement or instruction Demand that issuer not register transfer Duty of issuer re demand to not register transfer Liability of issuer re demand to not register transfer Wrongful registration of transfer Replacement of security certificate lost, etc. Obligation to notify issuer of lost, destroyed or wrongfully taken security certificate Obligation of authenticating trustee, transfer agent, etc. 86. 87. 88. 89. 90. 91. 92. 93. 94.

Inscription obligatoire Assurances relatives à un endossement ou à des instructions Demande à l’émetteur de ne pas inscrire le transfert Obligation de l’émetteur : demande de ne pas inscrire le transfert Responsabilité de l’émetteur : demande de ne pas inscrire le transfert Inscription fautive d’un transfert Remplacement d’un certificat de valeur mobilière Obligation d’aviser l’émetteur en cas de perte, de destruction ou de vol d’un certificat de valeur mobilière Obligation des mandataires

PART VI SECURITY ENTITLEMENTS

PARTIE VI DROITS OPPOSABLES 95. 96. 97. Acquisition of security entitlement Protection of entitlement holders from adverse claim Property interest of entitlement holders in financial asset 95. 96. 97. Obtention d’un droit opposable Opposition à l’égard d’un actif financier : protection du titulaire du droit Intérêt de propriété du titulaire du droit sur un actif

4 SECURITIES TRANSFER ACT, 2005 98. 99. 100. 101. 102. 103. 104. 105. Duty of securities intermediary re financial asset Duty of securities intermediary re payments and distributions Duty of securities intermediary to exercise rights Duty of securities intermediary to comply with entitlement order Duty of securities intermediary re entitlement holder’s direction Duties of securities intermediary – general Rights of purchaser re adverse claim Priority of entitlement holders to financial asset 98. 99. 100. 101. 102. 103. 104. 105.

Obligation de l’intermédiaire en valeurs mobilières : actif financier Obligation de l’intermédiaire en valeurs mobilières : paiements et distributions Obligation d’un intermédiaire en valeurs mobilières d’exercer des droits Obligation de l’intermédiaire en valeurs mobilières de se conformer à un ordre relatif à un droit Obligation de l’intermédiaire en valeurs mobilières : directives du titulaire du droit Obligations générales de l’intermédiaire en valeurs mobilières Droits de l’acquéreur : opposition Priorité du détenteur d’un droit sur un actif financier

PART VII CONSEQUENTIAL AMENDMENTS TO THE BUSINESS CORPORATIONS ACT

PARTIE VII MODIFICATIONS CORRÉLATIVES APPORTÉES À LA

LOI SUR LES SOCIÉTÉS PAR ACTIONS 106.-122. Business Corporations Act 106.-122.

Loi sur les sociétés par actions

PART VIII CONSEQUENTIAL AMENDMENTS TO THE PERSONAL PROPERTY SECURITY ACT

PARTIE VIII MODIFICATIONS CORRÉLATIVES APPORTÉES À LA

LOI SUR LES SÛRETÉS MOBILIÈRES 123.-141. Personal Property Security Act 123.-141.

Loi sur les sûretés mobilières

PART IX CONSEQUENTIAL AMENDMENTS TO OTHER ACTS

PARTIE IX MODIFICATIONS CORRÉLATIVES APPORTÉES À D’AUTRES LOIS 142. 143. 144. Credit Unions and Caisses Populaires Act, 1994 Execution Act Securities Act 142. 143. 144. Loi de 1994 sur les caisses populaires et les credit unions

Loi sur l’exécution forcée

Loi sur les valeurs mobilières

PART X COMMENCEMENT AND

SHORT TITLE

PARTIE X ENTRÉE EN VIGUEUR ET

TITRE ABRÉGÉ 145. 146. Commencement

Short title 145. 146. Entrée en vigueur

Titre abrégé ___________ ___________ Note: This Act amends or repeals more than one Act. For the legislative history of these Acts, see Public Statutes – Detailed Legislative History on www.e-Laws.gov.on.ca. Remarque : La présente loi modifie ou abroge plus d’une loi. L’historique législatif de ces lois figure à l’ Historique législatif détaillé des lois d’intérêt public dans www.lois- en-ligne.gouv.on.ca. Her Majesty, by and with the advice and consent of the Legislative Assembly of the Province of Ontario, enacts as follows: Sa Majesté, sur l’avis et avec le consentement de l’Assemblée législative de la province de l’Ontario, édicte :

PART I

INTERPRETATION AND GENERAL PROVISIONS

PARTIE I INTERPRÉTATION ET DISPOSITIONS GÉNÉRALES

Definitions 1.

(1) In this Act, Définitions 1.

(1) Les définitions qui suivent s’a ppliquent à la présente loi. “adverse claim” means a claim that, (

a) the claimant has a proper ty interest in a financial asset, and (

b) it is a violation of the rights of the claimant fo r another person to hold, transfer or deal with the fi- nancial asset; (“opposition”) “appropriate person” means, (

a) with respect to an endorsement, the person speci- fied by a security certificate or by an effective spe- cial endorsement to be entitled to the security, «acquéreur» Personne qui fait une acquisition. («pur- chaser») «acquéreur protégé» L’acquéreur d’une valeur mobilière avec ou sans certificat, ou d’un intérêt sur celle-ci, qui remplit les conditions suivantes :

a) il fournit une contrepartie;

b) il n’est avisé de l’existence d’aucune opposition à l’égard de la valeur mobilière;

c) il obtient la maîtrise de la valeur mobilière. («pro- tected purchaser»)

LOI DE 2005 SUR LE TRANSFERT DES VALEURS MOBILIÈRES 5 (

b) with respect to an inst ruction, the registered owner of an uncertificated security, (

c) with respect to an entitlement order, the entitle- ment holder, (

d) in the case of a person referred to in clause (a), (

b) or (

c) being deceased, that person’s successor tak- ing under the law, other than this Act, or that per- son’s personal representative acting for the estate of the deceased person, (

e) in the case of a person referred to in clause (a), (

b) or (

c) lacking capacity, that person’s guardian o r other similar representative who has power unde r the law, other than this Ac t, to transfer the security or other financial asset; (“personne compétente”) “bearer form” means, in respect of a certificated security, a form in which the security is payable to the bearer o f the security certificate accord ing to the security certifi- cate’s terms but not by reason of an endorsement; (“au porteur”) “broker” means a dealer as defined in the Securities Act; (“courtier”) “certificated security” means a security that is represented by a certificate; (“valeur mobilière avec certificat”) “clearing agency” means a person, (

a) that carries on a business or activity as a clearing agency or clearing house within the meaning of the Securities Act or the securities regulatory law o f another province or territory in Canada, (

b) that is recognized or otherwise regulated as a clear- ing agency or clearing house by the Ontario Secu- rities Commission or by a securities regulatory authority of another province or territory in Ca- nada, and (

c) that is a securities and derivatives clearing house for the purposes of

section 13.1 of the Payment Clearing and Settlement Act (Canada) or whose clearing and settlement system is designated unde r

Part I of that Act; (“agence de compensation”) “control” has the meaning set out in sections 23 to 26; (“maîtrise”) “corporation” means any body corporate whether or not it is incorporated under the laws of Ontario; (“société”) “delivery”, with respect to a certificated or uncertificated security, has the meaning set out in

section 68, and “de- liver” has a corresponding meaning; (“livraison”, “livrer”) “effective”, in relation to an endorsement, instruction o r entitlement order, has the meaning set out in sections 29 to 32, and “effectiveness”, “ineffective” and “inef- fectiveness” have corresponding meanings; (“valide”, “validité”, “invalide”, “invalidité”) “endorsement” means a signature that, alone or accompa- nied by other words, is made on a security certificate in registered form or on a separate document for the pur- pose of assi gning, transferring or redeemin g the secu- «acquisition»

Le fait d’obtenir un bien au moyen de toute opération consensuelle qui crée un intérêt sur celui-ci, notamment par voie d’achat, d’escompte, de négocia- tion, d’hypothèque, de nantissement, de gage, de sûre- té, d’émission ou de réémission ou de don. Le verbe «acquérir» a un sens correspondant. («purchase») «actif financier» Sauf disposition contraire des articles 10 à 16, s’entend de l’un ou l’autre des éléments sui- vants :

a) une valeur mobilière;

b) l’obligation d’une personne : (

i) soit qui est négociée sur les marchés des capi- taux ou d’un genre qui l’est, (ii) soit qui est reco nnue comme type de place- ment dans tout endroit où elle est émise ou négociée;

c) une action ou une participation dans une personne ou dans un bien ou une entreprise d’une personne ou tout autre intérêt sur cette personne, ce bien ou cette entreprise qui, selon le cas : (

i) est négocié sur les marchés des capitaux ou d’un genre qui l’est, (ii) est reconnu comme type de placement dans tout endroit où il est émis ou négocié;

d) tout bien détenu par un intermédiaire en valeurs mobilières pour une autre personne dans un compte de titres, si cet intermédiaire a expressément con- venu avec elle que le bien devait être traité comme un actif financier dans le cadre de la présente loi;

e) le solde créditeur d’un compte de titres, sauf si l’intermédiaire en valeurs mobilières a expressé- ment convenu avec la personne pour qui le compte est tenu que ce solde ne devait pas être traité comme un actif financier dans le cadre de la pré- sente loi. («financial asset») «agence de compensation» Personne qui remplit les con- ditions suivantes :

a) elle exerce des activités commerciales ou autres en tant qu’agence de compensation ou chambre de compensation au sens de la

Loi sur les valeurs mo- bilières ou du droit réglementaire sur les valeurs mobilières d’une autre province ou d’un territoire du Canada;

b) elle est reconnue ou autrement réglementée en tan t qu’agence de compensation ou chambre de com- pensation par la Commission des valeurs mobi- lières de l’Ontario ou une autorité de réglementa- tion des valeurs mobilières d’une autre province ou d’un territoire du Canada;

c) il s’agit d’une chambre spécialisée pour l’applica- tion de l’article 13.1 de la

Loi sur la compensation et le règlement des paiements (Canada) ou elle ex- ploite un système de compensation et de règlement visé à la

partie I de cette loi. («clearing agency») «au porteur» Se dit de la valeur mobilière avec certifica t qui est payable au porteur du certificat conformément

6 SECURITIES TRANSFER ACT, 2005 rity or granting a power to assign, transfer or redee m the security; (“endossement”) “entitlement holder” means a person identified in the rec- ords of a securities intermediary as the person having a security entitlement against the securities intermediary and includes a person who acquires a security entitle- ment by virtue of clause 95 (1) (

b) or (c); (“titulaire du droit”) “entitlement order” means a notice given to a securities intermediary directing the transfer or redemption of a financial asset to which the entitlement holder has a se- curity entitlement; (“ordre relatif à un droit”) “financial asset” means, except as otherwise provided in sections 10 to 16, (

a) a security, (

b) an obligation of a person that, (

i) is, or is of a type, dealt in or traded on finan- cial markets, or (ii) is recognized in any other market or area in which it is issued or dealt in as a medium fo r investment, (

c) a share, participation or other interest in a person, or in property or an enterprise of a person, that, (

i) is, or is of a type, dealt in or traded on finan- cial markets, or (ii) is recognized in any other market or area in which it is issued or dealt in as a medium fo r investment, (

d) any property that is held by a securities intermedi- ary for another person in a securities account if the securities intermediary has expressly agreed with the other person that the property is to be treated as a financial asset under this Act, or (

e) a credit balance in a securities account, unless the securities intermediary has expressly agreed with the person for whom the account is maintained that the credit balance is not to be treated as a financial asset under this Act; (“actif financier”) “genuine” means free of forger y or counterfeiting; (“au- thentique”) “government” means, (

a) the Crown in right of Canada or in right of Ontario or another province of Canada, (

b) the government of a territory in Canada, (

c) a municipality in Canada, or (

d) the government of a foreign country or of any po- litical subdivision of it; (“gouvernement”) “in collusion” means in concert, by conspiratorial ar- rangement or by agreement for the purpose of violating a person’s rights in respect of a financial asset; (“collu- sion”) “instruction” means a notice to the issuer of an uncertifi- cated security that directs that the transfer of the secu- aux modalités de ce certificat et non en raison d’un en- dossement. («bearer form») «authentique» Ni falsifié ni contrefait. («genuine») «certificat de valeur mobilière»

Certificat constatan t l’existence d’une valeur mobilière, à l’exclusion toute- fois d’un certificat sous forme électronique. («security certificate») «collusion» Concertation, complot ou entente visant à porter atteinte aux droits d’une personne à l’égard d’un actif financier. («in collusion») «compte de titres»

Compte au crédit duquel un actif fi- nancier est ou peut être porté conformément à une con- vention selon laquelle la personne qui tient le compte s’engage à traiter celle pour qui il est tenu comme ayant le droit d’exercer les droits afférents à l’actif en ques- tion. («securities account») «contrepartie» Contrepartie suffisante pour rendre va- lable un contrat sans le sceau. S’entend en outre d’une dette ou d’une obligation antérieures. Relativement à un acquéreur, «à

titre onére ux» s’entend de «moyen- nant contrepartie». («value») «courtier» S’entend au sens de la

Loi sur les valeurs mo- bilières. («broker») «créancier garanti» S’entend au sens de la

Loi sur les sûretés mobilières. («secured party») «droit opposable» Les droits et l’intérêt de propriété d u titulaire du droit à l’égard d’un actif financier qui sont précisés à la

partie VI. («security entitlement») «émetteur» :

a) Dans le cas de l’inscription du transfert d’une va- leur mobilière, s’entend d’une personne pour le compte de qui sont tenus des registres des trans- ferts;

b) dans le cas d’une obligation ou d’un moyen de défense concernant une valeur mobilière, s’entend en outre des personnes suivantes : (

i) la personne qui inscrit son nom ou permet so n inscription sur un certificat de valeur mobi- lière, autrement qu’à

titre de fiduciaire, de préposé aux registres ou d’agent des transferts chargé de reconnaître l’authenticité des do- cuments, pour attester : (

A) soit l’existence d’une action ou d’une participation dans ses biens ou dans une entreprise ou d’un autre intérêt su r ceux-ci, (

B) soit son devoir d’exécuter une obliga- tion constatée par le certificat, (ii) la personne qui crée une action ou une parti- cipation dans ses biens ou dans une entreprise ou un autre intérêt sur ceux-ci ou souscrit une obligation sous la forme d’une valeur mobi- lière sans certificat, (iii) la personne qui crée, même indirectement, une fraction d’intérêt sur ses biens ou sur ses

LOI DE 2005 SUR LE TRANSFERT DES VALEURS MOBILIÈRES 7 rity be registered or that the security be redeemed; (“instructions”) “issuer”, (

a) with respect to a registration of a transfer of a secu- rity, means a person on whose behalf transfe r books are maintained, (

b) with respect to an obligation on or a defence to a security, includes, (

i) a person who places or authorizes the placing of the person’s name on a security certificate, other than as authenticating trustee, registrar, transfer agent or the like, to evidence, (

A) a share, participation or other interest in the person’s property or in an enter- prise, or (

B) the person’s duty to perform an obliga- tion represented by the security certifi- cate, (ii) a person who creates a share, participation o r other interest in the person’s property or in an enterprise, or undertakes an obligation, that is an uncertificated security, (iii) a person who directly or indirectly creates a fractional interest in the person’s rights o r property, if the fractional interest is repre- sented by a security certificate, (iv) a guarantor, to th e extent of the guarantor’s guarantee, whether or not the guarantor’s ob- ligation is noted on a security certificate, and (

v) a person that become s responsible for, or in place of, another person described as an issuer in this definition; (“émetteur”) “overissue” means the issue of securities in excess of the amount that the issuer is authorized to issue; (“émission excédentaire”) “person” means an individual, including an individual in his or her capacity as trustee, executor, administrator or other representative, a sole proprietorship, a partner- ship, an unincorporated association, an unincorporated syndicate, an unincorporated organization, a trust, in- cluding a business trust, a corporation, a government or agency of a government or any other legal or commer- cial entity; (“personne”) “protected purchaser” means a purchaser of a certificated or uncertificated security, or of an interest in the secu- rity, who, (

a) gives value, (

b) does not have notice of any adverse claim to the security, and (

c) obtains control of the security; (“acquéreur pro- tégé”) “purchase” means a taking by sale, discount, negotiation, mortgage, hypothec, pledge, security interest, issue o r reissue, gift or any other vo luntary transaction that cre- ates an interest in property; (“acquisition”, “acquérir”) droits, si cette fraction d’intérêt est constatée par un certificat de valeur mobilière, (iv) la personne qui est caution, dans les limites de son cautionnement, qu’il soit ou non fait men- tion de son obligation sur le certificat de va- leur mobilière, (

v) la personne qui devient responsable pour une autre personne désignée comme émetteu r dans la présente définition ou qui la remplace. («issuer») «émission excédentaire» Toute émission de valeurs mo- bilières en excédent du nombre que l’émetteur est auto- risé à émettre. («overissue») «endossement» Apposition d’une signature, seule ou assortie d’autres mots, sur un certificat de valeur mobi- lière nominatif ou sur un document distinct aux fins de la cession, du transfert ou du rachat de la valeur mobi- lière ou de l’octroi du pouvoir de ce faire. («endorse- ment») «gouvernement» S’entend :

a) soit de la Couronne du chef du Canada, de l’On- tario ou d’une autre province du Canada;

b) soit du gouvernement d’un territoire du Canada;

c) soit d’une municipalité du Canada;

d) soit du gouvernement d’un pays étranger ou d’une de ses subdivisions politiques. («government») «instructions» Avis communiqué à l’émetteur d’une va- leur mobilière sans certificat lui ordonnant l’inscription du transfert de la valeur mobilière ou son rachat. («in- struction») «intermédiaire en valeurs mobilières» Selon le cas :

a) une agence de compensation;

b) une personne, y compris un courtier, une banque ou une société de fiducie, qui tient des comptes de titres pour des tiers dans le cours normal de ses af- faires et qui agit à ce titre. («securities interme- diary») «livraison» À l’égard d’une valeur mobilière avec certifi- cat ou sans certificat, s’ente nd au sens de l’article 68. Le verbe «livrer» a un se ns correspondant («delivery», «deliver») «maîtrise» S’entend au sens des articles 23 à 26. («con- trol») «nominatif» Se dit de la valeur mobilière avec certificat qui remplit les conditions suivantes :

a) son certificat désigne nommément la personne qui y a droit;

b) il est possible d’en insc rire le transfert dans les registres tenus à cette fin par l’émetteur ou pou r son compte ou son certificat porte une mention à cet effet. («registered form») «non autorisé» Se dit d’une signature apposée ou d’un endossement effectué sans autorisation réelle, implicite ou apparente, ou d’un faux. («unauthorized»)

8 SECURITIES TRANSFER ACT, 2005 “purchaser” means a person who takes by purchase; (“ac- quéreur”) “registered form” means, in respect of a certificated secu- rity, a form in which, (

a) the security certificate specifies a person entitled to the security, and (

b) a transfer of the security may be registered on books maintained for that purpose by or on behal f of the issuer, or the security certificate states that it may be so registered; (“nominatif”) “representative” means any person empowered to act fo r another, including an agent, an officer of a corporation or association and a trust ee, executor or administrato r of an estate; (“représentant”) “secured party” means a secured party as defined in the Personal Property Security Act; (“créancier garanti”) “securities account” means an account to which a finan- cial asset is or may be credited in accordance with an agreement under which the person maintaining the ac- count undertakes to treat the person for whom the ac- count is maintained as entitled to exercise the rights that constitute the financial asset; (“compte de titres”) “securities intermediary” means, (

a) a clearing agency, or (

b) a person, including a broker, bank or trust com- pany, that in the ordinary course of its business maintains securities accounts for others and is act- ing in that capacity; (“intermédiaire en valeurs mo- bilières”) “security” means, except as otherwise provided in sec- tions 10 to 16, an obligation of an issuer or a share, par- ticipation or other interest in an issuer or in property o r an enterprise of an issuer, (

a) that is represented by a security certificate in bearer form or registered form, or the transfer o f which may be registered on books maintained fo r that purpose by or on behalf of the issuer, (

b) that is one of a class or series, or by its terms is divisible into a class or series, of shares, participa- tions, interests or obligations, and (

c) that, (

i) is, or is of a type, dealt in or traded on securi- ties exchanges or securities markets, or (ii) is a medium for investment and by its terms expressly provides that it is a security for the purposes of this Act; (“valeur mobilière”) “security certificate” means a certificate representing a security, but does not includ e a certificate in electronic form; (“certificat de valeur mobilière”) “security entitlement” means the rights and property in- terest of an entitlement holder with respect to a finan- cial asset that are specified in

Part VI; (“droit oppo- sable”) «opposition» Réclamation selon laquelle :

a) d’une part, l’opposant a un intérêt de propriété sur un actif financier;

b) d’autre part, une autre personne porte atteinte aux droits de l’opposant en détenant cet actif financier, en le transférant ou en faisant quoi que ce soit à son égard. («adverse claim») «ordre relatif à un droit» Avis donné à un intermédiaire en valeurs mobilières et ordonnant le transfert ou le ra- chat d’un actif financier sur lequel le titulaire de droit a un droit opposable. («entitlement order») «personne»

S’entend d’un particulier, notamment en sa qualité de fiduciaire, d’exécuteur testamentaire, d’ad- ministrateur successoral ou d’autre représentant, d’une entreprise personnelle, d’une société de personnes, d’une association sans personnalité morale, d’un con- sortium financier sans personnalité morale, d’un orga- nisme sans personnalité morale, d’une fiducie, notam- ment commerciale, d’une so ciété, d’un gouvernement ou de l’un de ses organismes et de toute autre entité ju- ridique ou commerciale. («person») «personne compétente» S’entend de ce qui suit :

a) dans le cas d’un endossement, la personne dési- gnée comme ayant droit à la valeur mobilière sur le certificat de valeur mobilière ou en vertu d’un en- dossement nominatif valide;

b) dans le cas d’instructions, le propriétaire inscrit d’une valeur mobilière sans certificat;

c) dans le cas d’un ordre relatif à un droit, le titulaire du droit;

d) si la personne visée à l’alinéa a),

b) ou

c) est décé- dée, son successeur qui prend possession en droit, autrement qu’en application de la présente loi, o u son représentant personnel agissant pour sa succes- sion;

e) si la personne visée à l’alinéa a),

b) ou

c) est inca- pable, son tuteur ou un autre représentant sembla- ble habilité en droit, autrement qu’en application de la présente loi, à tran sférer la valeur mobilière ou l’autre actif financier. («appropriate person») «représentant» Personne habilitée à agir pour une autre, y compris un mandataire, un dirigeant d’une société ou d’une association et un fiduciaire, un exécuteur testa- mentaire ou un administrate ur successoral. («represen- tative») «société» Personne morale, qu’elle soit constituée ou non sous le régime des lois de l’Ontario. («corporation») «sûreté» S’entend au sens de la

Loi sur les sûretés mobi- lières. («security interest») «titulaire du droit» La personne désignée nommément aux registres de l’intermédiaire en valeurs mobilières comme détentrice d’un droit opposable à cet intermé- diaire. S’entend en outre de la personne qui obtient un droit opposable par l’effet de l’alinéa 95

(1) b) ou c). («entitlement holder»)

LOI DE 2005 SUR LE TRANSFERT DES VALEURS MOBILIÈRES 9 “security interest” means a secu rity interest as defined in the Personal Property Security Act; (“sûreté”) “unauthorized” means, when used with reference to a signature or endorsement, a signature or endorsement that is made without actual, implied or apparent author- ity or that is forged; (“non autorisé”) “uncertificated security” means a security that is not rep- resented by a certificate; (“valeur mobilière sans certi- ficat”) “value” means any considerati on sufficient to support a simple contract and includes an antecedent debt or li- ability. (“contrepartie”) «valeur mobilière»

Sauf disposition contraire des articles 10 à 16, s’entend d’une obligation de l’émetteur ou d’une action ou d’une participation dans l’émetteur o u dans ses biens ou son entreprise ou de tout autre intérê t sur ceux-ci qui, à la fois :

a) est constaté par un certificat de valeur mobilière au porteur ou nominatif ou dont le transfert peut être inscrit dans les registres tenus à cette fin pa r l’émetteur ou pour son compte;

b) fait

partie d’une catégorie ou d’une série d’actions, de participations, d’intérêts ou d’obligations ou est divisible selon ses propres modalités en de telles catégories ou séries;

c) selon le cas : (

i) est négocié aux bourses ou sur les marchés de valeurs mobilières ou d’un genre qui l’est, (ii) est reconnu comme un type de placement et, de par ses modalités, indique expressémen t qu’il s’agit d’une valeur mobilière pour l’ap- plication de la présente loi. («security») «valeur mobilière avec certificat» Valeur mobilière don t l’existence est constatée par un certificat. («certificated security») «valeur mobilière sans certificat» Valeur mo bilière dont l’existence n’est pas constatée par un certificat. («un- certificated security») «valide»

Relativement à un endossement, à des instruc- tions ou à un ordre relatif à un droit, s’entend au sens des articles 29 à 32. Les termes «validité», «invalide» et «invalidité» ont un sens correspondant. («effective», «effectiveness», «ineffective», «ineffectiveness»)

Interpretation – financial asset

(2) As the context requires, “financial asset” means either the interest itself or the means by which a person’s claim to it is evidenced, incl uding a certificated or uncer- tificated security, a security certificate and a security enti- tlement. Interprétation : actif financier

(2) Selon le contexte, «actif financier» s’entend soit de l’intérêt lui-même, soit du mode d’attestation de la récla- mation d’une personne à l’égard de cet actif financier, no- tamment d’une valeur mobilière avec ou sans certificat, d’un certificat de valeur mobilière et d’un droit opposable.

Interpretation limited to this Act

(3) The characterization of a person, business or trans- action for the purposes of this Act does not determine the characterization of the person , business or transaction fo r the purposes of any other statute, law, regulation or rule. Interprétation restreinte à la présente loi

(3) La qualification d’une personne, d’une entreprise ou d’une opération pour l’application de la présente loi ne s’applique pas nécessairement à sa qualification pou r l’application d’autres lois, règles de droit, règlements ou règles. Meaning of valid security 2. A security is valid if, Validité d’une valeur mobilière 2. Est valide toute valeur mobilière qui, selon le cas : (

a) it is issued in accordan ce with the applicable law described in subsection 44 (1) and the constating provisions governing the issuer; or

a) est émise conformément à la loi applicable visée au paragraphe 44 (1) et conformément aux disposi- tions constitutives régissant l’émetteur; (

b) it is deemed to be valid under

section 57 or under a similar law of another jurisdiction.

b) est réputée valide en vertu de l’article 57 ou d’une disposition législative semblable d’une autre auto- rité législative. Notice and knowledge 3.

(1) For the purposes of this Act, a person has notice or knowledge of a fact if, Avis et connaissance 3.

(1) Pour l’application de la présente loi, une per- sonne est avisée ou a connaissa nce d’un fait si, selon le cas :

10 SECURITIES TRANSFER ACT, 2005 (

a) the person has actual knowledge of it;

a) elle en a effectivement connaissance; (

b) the person has received notice of it; or

b) elle en a reçu avis; (

c) information comes to the person’s attention under circumstances in which a reasonable person would take cognizance of it.

c) le renseignement est porté à son attention dans des circonstances telles qu’une personne raisonnable en prendrait connaissance. When a person gives notice

(2) A person gives notice to another person by taking such steps as may be reasonably required to inform the other person in the ordinary course, whether or not the other person actually comes to know of it. Remise d’un avis

(2) Une personne donne un avis à une autre personne en prenant les mesures qui sont raisonnablement nécessai- res pour l’informer dans le cours normal des activités, qu’elle en prenne effectivement connaissance ou non. When a person receives notice, knowledge

(3) A person receives notice or knowledge when, Réception d’un avis

(3) Une personne reçoit un avis ou prend connaissance d’un fait : (

a) the notice or knowledge comes to the person’s at- tention;

a) soit quand l’avis ou la connaissance est porté à son attention; (

b) in the case of a notice under a contract, the notice is duly delivered to the place of business through which the contract was made; or

b) soit, dans le cas d’un avis prévu par contrat, quand il est dûment livré à l’établissement par l’intermé- diaire duquel le contrat a été conclu; (

c) the notice is duly delivered to any other place held out by that person as the place for receipt of those notices.

c) soit quand l’avis est dûment livré à tout autre en- droit qu’elle a présenté comme étant le lieu de ré- ception de ces avis. When notice, knowledge is effective for a transaction

(4) A notice or knowledge received by an organization is effective for a particular transaction from the time when it is brought to the attention of the individual acting for the organization in respect of that transaction and, in any event, from the time when it would have been brought to the attention of that individual if the organiza- tion had exercised due diligence. Moment de la prise d’effet

(4) L’avis que reçoit un organisme ou la connaissance qu’il a d’une opération donnée prend effet à compter du moment où l’un ou l’autre est porté à l’attention du parti- culier qui agit pour son compte dans le cadre de cette opé- ration et, dans tous les cas, à compter du moment où l’un ou l’autre l’aurait été si l’organisme avait fait preuve d’une diligence raisonnable. Same

(5) For the purpose of subsection (4), an organization exercises due diligence if it maintains reasonable routines for communicating significant information to the individ- ual acting for the organization in respect of the transac- tion and there is reasonable compliance with those rou- tines. Idem

(5) Pour l’application du paragraphe (4), un organisme fait preuve de diligence raisonnable s’il maintient des méthodes raisonnables de communication des renseigne- ments importants au particulier qui agit pour son compte dans le cadre de l’opération et que ces méthodes sont rai- sonnablement respectées. Same

(6) For the purpose of subsection (4), due diligence does not require an individual acting for the organization to communicate information unless, Idem

(6) Pour l’application du paragraphe (4), la diligence raisonnable n’oblige pas un particulier agissant pour le compte de l’organisme à communiquer des renseigne- ments, sauf dans l’un ou l’autre des cas suivants : (

a) that communication is part of the individual’s regular duties; or

a) la communication relève de ses fonctions nor- males; (

b) the individual has reas on to know of the transac- tion and that the transac tion would be materially affected by the information.

b) il est justifié de conn aître l’opération et les ren- seignements auraient des effets importants su r celle-ci. Communication of information

(7) For the purposes of this Act, notice or information may be given by, Communication des renseignements

(7) Pour l’application de la présente loi, un avis ou un renseignement peut être donné : (

a) a signed writing; or

a) soit par un écrit signé; (

b) any other means agreed to by the person giving the notice or information and the person receiving the notice or information.

b) soit par tout autre moyen dont ont convenu la per- sonne qui le donne et son destinataire.

LOI DE 2005 SUR LE TRANSFERT DES VALEURS MOBILIÈRES 11 Obligation of good faith 4.

(1) Every contract to which this Act applies and every duty imposed by this Act imposes an obligation o f good faith in its performance or enforcement. Obligation de bonne foi 4.

(1) Les contrats visés et les obligations imposées par la présente loi imposent une obligation de bonne foi dans leur exécution volontaire ou forcée. Definition of good faith

(2) In this section, Définition de l’expression «bonne foi»

(2) La définition qui suit s’applique au présent article. “good faith” means honesty in fact and the observance o f reasonable commercial standards of fair dealing. «bonne foi» Honnêteté dans les faits et respect des normes commerciales raisonnables en matière de traite- ment équitable. Variation of Act by agreement 5.

(1) Subject to subsection (2), the effect of provi- sions of this Act may be varied by agreement. Modification par convention 5.

(1) Sous réserve du paragraphe (2), l’effet des dis- positions de la présente loi peut être modifié par conven- tion. Same

(2) The obligations of good faith, diligence, reason- ableness and care imposed by this Act may not be dis- claimed by agreement, but the parties may by agreement determine the standards by which the performance o f such obligations is to be measured so long as such stan- dards are not manifestly unreasonable. Idem

(2) Les obligations de bonne foi, de diligence, de ca- ractère raisonnable et de soin imposées par la présente loi ne peuvent faire l’objet d’une renonciation par conven- tion, mais les parties peuvent établir par convention des normes de comparaison pour l’exécution de ces obliga- tions du moment que ces normes ne sont pas manifeste- ment déraisonnables. Principles of law and equity apply 6. Except in so far as they are inconsistent with this Act, the principles of law and equity supplement this Ac t and continue to apply, including, Application des principes de common law et d’equity 6.

Sauf dans la mesure où ils sont incompatibles avec la présente loi, les principes de common law et d’equity s’ajoutent à celle-ci et continuent de s’appliquer, y com- pris les principes suivants : (

a) the law merchant;

a) ceux du droit commercial; (

b) the law relating to the capacity to contract, princi- pal and agent, estoppel, fraud, misrepresentation, duress, coercion and mistake; and

b) ceux du droit relatif à la capacité de contracter, du droit du mandat ou du droit relatif à la préclusion, à la fraude, aux fausses déclarations, à la contrainte, à la coercition et à l’erreur; (

c) other validating or invalidating rules of law.

c) les autres règles de droit portant validité ou nullité. Clearing agency rules prevail 7.

(1) A rule adopted by a clearing agency governing rights and obligations between the clearing agency and its participants or between participants in the clearing agency is effective even if the rule conflicts with this Act or the Personal Property Security Act and affects another person who does not consent to the rule. Préséance des règles de l’agence de compensation 7.

(1) Les règles de l’agence de compensation régis- sant les droits et obligations entre cette agence et ses mem- bres ou entre ces derniers produisent leurs effets même lorsqu’elles sont incompatibles avec la présente loi ou la

Loi sur les sûretés mobilières et qu’elles touchent une autre personne qui ne consent pas aux règles en question. Limitation (2) Subsection (1) applies only to a clearing agency that has been recognized or exempted from recognition under

section 21.2 of the Securities Act. Restriction

(2) Le paragraphe (1) ne s’applique qu’aux agences de compensation qui ont été reconnu es en vertu de l’article 21.2 de la

Loi sur les valeurs mobilières ou dispensées de cette reconnaissance. Application to Crown 8.

(1) Subject to subsections (2) and (3), this Act ap- plies to the Crown in right of Canada, the Crown in righ t of Ontario and the Crown in right of any other province of Canada, and any agencies of them. Application à la Couronne 8.

(1) Sous réserve des paragraphes (2) et (3), la pré- sente loi s’applique à la Couronne du chef du Canada, à la Couronne du chef de l’Ontari o et à la Couronne du che f d’une autre province du Canada, ainsi qu’à leurs orga- nismes. Crown rights, privileges, immunities

(2) Nothing in this Act shall be construed as affecting any right, privilege or immunit y, at common law, in e q- Droits, privilèges et immunités de la Couronne

(2) La présente loi n’a pas pour effet de porter atteinte à un droit, à un privilège ou à une immunité, reconnu en

12 SECURITIES TRANSFER ACT, 2005 uity or under any other Act, of the Crown in right of Can- ada, the Crown in right of Ontario or the Crown in righ t of any other province of Canada, or of any servant of the Crown. common law, en equity ou en application d’une autre loi, de la Couronne du chef du Canada, de la Couronne d u chef de l’Ontario ou de la Couronne du chef d’une autre province du Canada ou d’un de ses préposés. Securities issued by governments before Act is in force

(3) This Act does not apply to a government or any agency of it as an issuer in respect of a security issued before this

section comes into force or to a security issued by a government or any agency of it before this

section comes into force, except as otherwise expressly provided in the terms and conditions of the security. Valeurs mobilières émises par des gouvernements avant l’entrée en vigueur de la Loi

(3) La présente loi ne s’applique pas à un gouverne- ment ou à un de ses organismes à

titre d’émetteur d’une valeur mobilière émise avant l’entrée en vigueur du pré- sent article, ni à une valeur mobilière émise par un gou- vernement ou un de ses organismes avant l’entrée en vi- gueur du présent article, sa uf disposition expresse con- traire des modalités de cette valeur mobilière. Existing proceedings 9. This Act does not affect a legal proceeding that was commenced before this

section comes into force. Instances en cours 9. La présente loi n’a aucun effet sur les instances ju- diciaires introduites avant l’entrée en vigueur du présent article.

PART II GENERAL MATTERS CONCERNING SECURITIES AND OTHER FINANCIAL ASSETS

PARTIE II GÉNÉRALITÉS SUR LES VALEURS MOBILIÈRES ET LES AUTRES ACTIFS FINANCIERS CLASSIFICATION OF OBLIGATIONS AND INTERESTS CLASSIFICATION DES OBLIGATIONS ET DES INTÉRÊTS Share, equity interest 10. A share or similar equity interest issued by a cor- poration, business trust or similar entity is a security. Actions ou titres de participation 10. Une action ou un

titre de participation semblable émis par une société, une fiducie commerciale ou une entité semblable est une valeur mobilière. Mutual fund security 11.

(1) A mutual fund security is a security. Titres de fonds commun de placement 11.

(1) Un

titre de fonds commun de placement est une valeur mobilière.

Definitions

(2) In this section, Définitions

(2) Les définitions qui suivent s’appliquent au présent article. “mutual fund security” means a share, unit or similar eq- uity interest issued by an open-end mutual fund, bu t does not include an insurance policy, endowment pol- icy or annuity contract issued by an insurance com- pany; (“titre de fonds commun de placement”) “open-end mutual fund” means an entity that makes a distribution to the public of its shares, units or similar equity interests and that carries on the business of in- vesting the consideration it receives for the shares, units or similar equity interests it issues, all or substan- tially all of which shares, units or similar equity inter- ests are redeemable on the demand of their holders o r owners. (“fonds commun de placement à capital va- riable”) «fonds commun de placement à capital variable»

Entité qui fait un placement dans le public de ses actions, parts ou titres de participation semblables et dont l’activité consiste à investir la contrepartie qu’elle re- çoit pour ceux qu’elle émet, la totalité, ou presque, de ceux-ci étant rachetables à la demande de leurs déten- teurs ou propriétaires. («open-end mutual fund») «titre de fonds commun de placement» Action, part o u tout

titre de participation semblable émis par un fonds commun de placement à capital variable, à l’exclusion d’une police d’assurance, d’une police d’assurance mixte ou d’un contrat de rente établi par une com- pagnie d’assurance. («mutual fund security») Interest in partnership, limited liability company 12.

(1) An interest in a partnership or limited liability company is not a security unless, Intérêt sur une société de personnes ou une société à responsabilité limitée 12.

(1) Un intérêt sur une société de personnes ou une société à responsabilité limitée n’est pas une valeur mobi- lière, sauf si, selon le cas : (

a) that interest is dealt in or traded on securities ex- changes or in securities markets;

a) il est négocié aux bourses ou sur les marchés de valeurs mobilières; (

b) the terms of that interest expressly provide that the interest is a security for the purposes of this Act; or

b) ses modalités prévoient expressément qu’il s’agi t d’une valeur mobilière pour l’application de la pré- sente loi;

LOI DE 2005 SUR LE TRANSFERT DES VALEURS MOBILIÈRES 13 (

c) that interest is a mutual fund security within the meaning of

section 11.

c) il s’agit d’un

titre de fonds commun de placement au sens de l’article 11. Same

(2) An interest in a partnership or limited liability company is a financial asset if it is held in a securities account. Idem

(2) Un intérêt sur une société de personnes ou une so- ciété à responsabilité limitée est un actif financier s’il est détenu dans un compte de titres. Definition

(3) In this section, Définition

(3) La définition qui suit s’applique au présent article. “limited liability company” means an unincorporate d association, other than a partnership, formed under the laws of another jurisdiction, that grants to each of its members limited liability with respect to the liabilities of the association. «société à responsabilité limitée» Association sans per- sonnalité morale, autre qu’une société de personnes, formée en vertu des lois d’une autre autorité législative, qui limite la responsabilité individuelle de ses membres à l’égard de ses dettes. Bill of exchange, promissory note 13.

A bill of exchange or promissory note to which the Bills of Exchange Act (Canada) applies is not a security, but is a financial asset if it is held in a securities account. Lettres de change et billets 13. Une lettre de change ou un billet auquel s’applique la

Loi sur les lettres de change (Canada) n’est pas une valeur mobilière, mais c’est un actif financier s’il est dé- tenu dans un compte de titres. Depository bill, depository note 14. A depository bill or depository note to which the Depository Bills and Notes Act (Canada) applies is not a security, but is a financial asset if it is held in a securities account. Lettres et billets de dépôt 14. Une lettre ou un billet de dépôt auquel s’applique la

Loi sur les lettres et billets de dépôt (Canada) n’est pas une valeur mobilière, mais c’est un actif financier s’il es t détenu dans un compte de titres. Clearing house option 15.

(1) A clearing house option or similar obligation is not a security, but is a financial asset. Options de chambre de compensation 15.

(1) Une option de cham bre de compensation ou une obligation semblable n’est pas une valeur mobilière, mais c’est un actif financier. Definition

(2) In this section, Définition

(2) La définition qui suit s’applique au présent article. “clearing house option” means a clearing house option as defined in the Personal Property Security Act. «option de chambre de compensation» S’entend au sens de la

Loi sur les sûretés mobilières. Futures contract 16.

(1) A futures contract is not a security or a finan- cial asset. Contrats à terme 16.

(1) Un contrat à terme n’est ni une valeur mobi- lière ni un actif financier. Definition

(2) In this section, Définition

(2) La définition qui suit s’applique au présent article. “futures contract” means a futures contract as defined in the Personal Property Security Act. «contrat à terme» S’entend au sens de la

Loi sur les sûre- tés mobilières. ACQUISITION OF FINANCIAL ASSETS OR INTERESTS IN THEM OBTENTION D’ACTIFS FINANCIERS OU D’INTÉRÊTS SUR CEUX-CI Acquisition of financial assets Security Obtention d’actifs financiers Valeurs mobilières 17.

(1) A person acquires a security or an interest in a security under this Act if, 17.

(1) Une personne obtient une valeur mobilière ou un intérêt sur une valeur mobilière sous le régime de la présente loi si, selon le cas : (

a) the person is a purcha ser to whom a security is delivered under

section 68; or

a) elle est l’acquéreur à qui la valeur mobilière est livrée en application de l’article 68; (

b) the person acquires a security entitlement to the security under

section 95.

b) elle obtient un droit opposable sur cette valeur mo- bilière en application de l’article 95.

14 SECURITIES TRANSFER ACT, 2005 Other financial assets

(2) A person acquires a financial asset, other than a security, or an interest in such a financial asset under this Act if the person acquires a security entitlement to the financial asset. Autres actifs financiers

(2) Une personne obtient un actif financier autre qu’une valeur mobilière ou un intérêt sur cet actif finan- cier sous le régime de la présente loi si elle obtient un droit opposable sur cet actif. Rights on acquisition of security entitlement

(3) A person who acquires a security entitlement to a security or other financial asset has the rights specified in

Part VI, but is a purchaser of any security, security enti- tlement or other financial asset held by a securities inter- mediary only to the extent provided in

section 97. Droits à l’obtention d’un droit opposable

(3) La personne qui obtient un droit opposable sur une valeur mobilière ou un autre actif financier a les droits précisés à la

partie VI, mais elle n’est l’acquéreur d’une valeur mobilière, d’un droit opposable ou d’un autre acti f financier détenu par un intermédiaire en valeurs mobi- lières que dans la mesure prévue à l’article 97. Operation of Act re other laws

(4) Unless the context of another statute, law, regula- tion, rule or agreement shows that a different meaning is intended, a person who is required by that statute, law, regulation, rule or agreement to transfer, deliver, present, surrender, exchange or otherwise put in the possession o f another person a security or other financial asset satisfies that requirement by causing the other person to acquire an interest in the security or other financial asset as set out in subsection (1) or (2). Application de la présente loi

(4) Sauf indication contraire du contexte d’une autre loi, d’une règle de droit, d’un règlement, d’une règle ou d’une convention qui l’y oblige, la personne qui doit met- tre une autre personne en possession d’une valeur mobi- lière ou d’un autre actif financier, notamment par voie de transfert, de livraison, de présentation, de remise ou d’échange, satisfait à cette exigence en lui faisant obtenir un intérêt sur cette valeur mobilière ou sur cet autre acti f financier conformément au paragraphe (1) ou (2). NOTICE OF ADVERSE CLAIMS AVIS D’OPPOSITION What constitutes notice of adverse claim 18.

A person has notice of an adverse claim if, Ce qui constitue un avis d’opposition 18. Est avisée de l’existence d’une opposition la per- sonne : (

a) the person knows of the adverse claim;

a) soit qui en a connaissance; (

b) the person is aware of facts sufficient to indicate that there is a significant probability that the ad- verse claim exists and de liberately avoids informa- tion that would establish the existence of the ad- verse claim; or

b) soit qui est consciente de faits suffisants pour indi- quer qu’il y a une forte probabilité qu’elle existe et qui évite délibérément tout renseignement qui en établirait l’existence; (

c) the person has a duty, imposed by statute or regula- tion, to investigate whether an adverse claim exists and the investigation, if carried out, would estab- lish the existence of the adverse claim.

c) soit qui est tenue, par une loi ou un règlement, de s’enquérir de son existen ce et dont l’enquête, si elle était menée, en établirait l’existence. Notice of transfer 19.

(1) Having knowledge that a financial asset, or an interest in a financial asset, is being or has been trans- ferred by a representative does not impose any duty o f inquiry into the rightfulness of the transaction and is no t notice of an adverse claim. Avis d’un transfert 19.

(1) Le fait d’avoir connaissance qu’un actif finan- cier, ou un intérêt sur un actif financier, est ou a été trans- féré par un représentant n’impose pas l’obligation de s’informer sur la régularité de l’opération et ne constitue pas l’avis d’une opposition. Same

(2) Despite subsection (1), a person has notice of an adverse claim if that person knows that, Idem

(2) Malgré le paragraphe (1), une personne est avisée de l’existence d’une opposition si elle sait : (

a) a representative has transferred a financial asset, o r an interest in a financial asset, in a transaction; and

a) d’une part, qu’un représentant a transféré un acti f financier, ou un intérêt sur un actif financier, au cours d’une opération; (

b) the transaction is, or the proceeds of the transaction are being used,

b) d’autre part, que l’opération ou son produit : (

i) for the individual benefit of the representa- tive, or (

i) soit bénéficie personnellement au représen- tant, (ii) otherwise in breach of a duty owed by the representative. (ii) soit constitue par ailleurs un manquement à une obligation du représentant.

LOI DE 2005 SUR LE TRANSFERT DES VALEURS MOBILIÈRES 15 Delay 20.

An act or event that crea tes a right to immediate performance of the principal obligation represented by a security certificate, or that se ts a date on or after which a security certificate is to be presented or surrendered fo r redemption or exchange, does not by itself constitute no- tice of an adverse claim excep t in the case of a transfe r that takes place more than, Retard 20.

Tout acte ou événement ouvrant droit à l’exécution immédiate de l’obligation principale attestée par un certi- ficat de valeur mobilière, ou permettant de fixer la date à compter de laquelle un certificat de valeur mobilière doit être présenté ou remis pour rachat ou échange, ne consti- tue pas en soi un avis d’opposition, sauf dans le cas d’un transfert qui a lieu : (

a) one year after a date set for presentation or surren- der for redemption or exchange; or

a) soit plus d’un an après la date fixée pour la présen- tation ou la remise pour rachat ou échange; (

b) six months after a date set for payment of money against presentation or surrender of the security certificate, if money was available for payment on that date.

b) soit plus de six mois après la date où les fonds, s’ils sont disponibles, doivent être versés sur pré- sentation ou remise du certificat de valeur mobi- lière. Statement on security certificate 21.

(1) A purchaser of a cer tificated security has no- tice of an adverse claim if the security certificate, Mention apposée sur le certificat de valeur mobilière 21.

(1) L’acquéreur d’une valeur mobilière avec certi- ficat est avisé de l’existence d’une opposition si le certifi- cat de valeur mobilière, selon le cas : (

a) whether in bearer form or registered form, has been endorsed “for collection” or “for surrender” or fo r some other purpose not involving a transfer; or

a) qu’il soit au porteur ou nominatif, a été endossé «pour recouvrement» ou «pour remise» ou à une autre fin ne supposant pas le transfert; (

b) is in bearer form and has on it an unambiguous statement that it is the property of a person othe r than the transferor.

b) est au porteur et comporte une mention non équi- voque qu’il est la propriété d’une personne autre que l’auteur du transfert. Same

(2) For the purposes of clause (1) (b), the mere writing of a name on a security certificate does not by itself con- stitute an unambiguous statemen t that the security certifi- cate is the property of a person other than the transferor. Idem

(2) Pour l’application de l’alinéa (1) b), la simple men- tion d’un nom sur un certificat de valeur mobilière ne constitue pas en soi une mention non équivoque que celui ci est la propriété d’une pers onne autre que l’auteur du transfert. Registration of financing statement 22. The registration of a financing statement under the Personal Property Security Act is not notice of an adverse claim. Enregistrement de l’état de financement 22. L’enregistrement d’un état de financement en ap- plication de la

Loi sur les sûretés mobilières ne constitue pas un avis d’opposition. CONTROL OF FINANCIAL ASSETS MAÎTRISE DES ACTIFS FINANCIERS Purchaser’s control of certificated security 23.

(1) A purchaser has contro l of a certificated secu- rity that is in bearer form if the certificat ed security is delivered to the purchaser. Maîtrise d’une valeur mobilière avec certificat par l’acquéreur 23.

(1) L’acquéreur a la ma îtrise d’une valeur mobi- lière avec certificat qui est au porteur si elle lui est livrée. Same

(2) A purchaser has control of a certificated security that is in registered form if the certificated security is de- livered to the purchaser and, Idem

(2) L’acquéreur a la maîtrise d’une valeur mobilière avec certificat nominative si elle lui est livrée et que le certificat est : (

a) the security certificate is endorsed to the purchase r or in blank by an effective endorsement; or

a) soit endossé à son nom ou en blanc au moyen d’un endossement valide; (

b) the security certificate is registered in the name o f the purchaser at the time of the original issue o r registration of transfer by the issuer.

b) soit inscrit à son nom au moment de l’émission ini- tiale ou de l’inscription du transfert par l’émetteur. Purchaser’s control of uncertificated security 24.

(1) A purchaser has control of an uncertificated security if, Maîtrise d’une valeur mobilière sans certificat par l’acquéreur 24.

(1) L’acquéreur a la ma îtrise d’une valeur mobi- lière sans certificat si, selon le cas : (

a) the uncertificated security is delivered to the pur- chaser; or

a) elle lui est livrée;

16 SECURITIES TRANSFER ACT, 2005 (

b) the issuer has agreed that the issuer will comply with instructions that are originated by the pur- chaser without the further consent of the registered owner.

b) l’émetteur a convenu de se conformer aux instruc- tions qu’il donne sans le consentement additionnel du propriétaire inscrit. Same

(2) A purchaser to whom subsection (1) applies in re- lation to an uncertificated secu rity has control of the un- certificated security even if the registered owner retains the right, Idem

(2) L’acquéreur à qui le paragraphe (1) s’applique rela- tivement à une valeur mobilière sans certificat en a la maîtrise même si le propriétaire inscrit conserve le droit : (

a) to make substitutions for the uncertificated secu- rity;

a) soit d’effectuer des substitutions à l’égard de la valeur mobilière; (

b) to originate instructions to the issuer; or

b) soit de donner des instructions à l’émetteur; (

c) to otherwise deal with the uncertificated security.

c) soit de faire quoi que ce soit d’autre à l’égard de la valeur mobilière. Purchaser’s control of security entitlement 25.

(1) A purchaser has control of a security entitle- ment if, Maîtrise du droit opposable par l’acquéreur 25.

(1) L’acquéreur a la maîtrise d’un droit opposable si, selon le cas : (

a) the purchaser becomes the entitlement holder;

a) il en devient le titulaire; (

b) the securities intermediary has agreed that it will comply with entitlement orders that are originated by the purchaser without the further consent of the entitlement holder; or

b) l’intermédiaire en valeurs mobilières a convenu de se conformer aux ordres relatifs au droit qu’il donne sans le consentement additionnel du titulaire du droit; (

c) another person has control of the security entitle- ment on behalf of the purchaser or, having previ- ously acquired control of the security entitlement, acknowledges that the person has control on behal f of the purchaser.

c) une autre personne en a la maîtrise pour son compte ou, ayant préalablement obtenu cette maî- trise, reconnaît l’avoir pour son compte. Same

(2) A purchaser to whom subsection (1) applies in re- lation to a security entitlement has control of the security entitlement even if the entitlement holder retains the right, Idem

(2) L’acquéreur à qui le paragraphe (1) s’applique rela- tivement à un droit opposable en a la maîtrise même si son titulaire conserve le droit : (

a) to make substitutions for the security entitlement;

a) soit d’effectuer des substitutions à l’égard du droit; (

b) to originate entitlement orders to the securities intermediary; or

b) soit de donner des ordres relatifs au droit à l’inter- médiaire en valeurs mobilières; (

c) to otherwise deal with the security entitlement.

c) soit de faire quoi que ce soit d’autre à l’égard du droit. Securities intermediary’s control of security entitlement 26. If an interest in a security entitlement is granted by the entitlement holder to the entitlement holder’s own securities intermediary, the securities intermediary has control of the security entitlement. Maîtrise du droit opposable par l’intermédiaire en valeurs mobilières 26. Si le titulaire d’un droit opposable accorde un inté- rêt sur ce droit à son propre intermédiaire en valeurs mo- bilières, ce dernier a la maîtrise du droit. Agreement re control of uncertificated security 27.

(1) An issuer shall not enter into an agreement o f the kind referred to in clause 24 (1) (

b) without the con- sent of the registered owner. Entente relative à la maîtrise d’une valeur mobilière sans certificat 27.

(1) L’émetteur ne doit pas conclure de convention du genre visé à l’alinéa 24

(1) b) sans le consentement du propriétaire inscrit. Same

(2) An issuer that has entered into an agreement of the kind referred to in clause 24 (1) (

b) is not required to con- firm the existence of the ag reement to another person unless requested to do so by the registered owner. Idem

(2) L’émetteur qui a conclu une convention du genre visé à l’alinéa 24

(1) b) n’est pas tenu d’en confirme r l’existence à un tiers, sauf si le propriétaire inscrit le lui demande.

LOI DE 2005 SUR LE TRANSFERT DES VALEURS MOBILIÈRES 17 Same

(3) An issuer is not required to enter into an agreement of the kind referred to in clause 24 (1) (

b) even if the reg- istered owner so requests. Idem

(3) L’émetteur n’est pas tenu de conclure une conven- tion du genre visé à l’alinéa 24 (1) b), même si le proprié- taire inscrit le lui demande. Agreement re control of security entitlement 28.

(1) A securities intermediary shall not enter into an agreement of the kind refe rred to in clause 25 (1) (

b) without the consent of the entitlement holder. Convention relative à la maîtrise d’un droit opposable 28.

(1) L’intermédiaire en valeurs mobilières ne doi t pas conclure de convention du genre visé à l’alinéa 25

(1) b) sans le consentement du titulaire du droit. Same

(2) A securities intermediary that has entered into an agreement of the kind referred to in clause 25 (1) (

b) is not required to confirm the existence of the agreement to another person unless requested to do so by the entitle- ment holder. Idem

(2) L’intermédiaire en valeurs mobilières qui a conclu une convention du genre visé à l’alinéa 25

(1) b) n’est pas tenu d’en confirmer l’existence à un tiers, sauf si le titu- laire du droit le lui demande. Same

(3) A securities intermediary is not required to enter into an agreement of the kind referred to in clause 25 (1) (

b) even if the entitlement holder so requests. Idem

(3) L’intermédiaire en valeurs mobilières n’est pas tenu de conclure une convention du genre visé à l’ali- néa 25 (1) b), même si le titulaire du droit le lui demande. ENDORSEMENTS, INSTRUCTIONS AND ENTITLEMENT ORDERS ENDOSSEMENTS, INSTRUCTIONS ET ORDRES RELATIFS À UN DROIT Effectiveness of endorsement, etc. 29. An endorsement, instruction or entitlement order is effective if, Validité de l’endossement 29. L’endossement, les instructions ou l’ordre relatif à un droit sont valides dans l’un ou l’autre des cas sui- vants : (

a) it is made by the appropriate person;

a) ils proviennent de la personne compétente; (

b) it is made by a person who, in the case of an en- dorsement or instruction, has the power under the law of agency to transfer the security, or in the case of an entitlement order, has the power under the law of agency to transfer the financial asset, on be- half of the appropriate person, including,

b) ils proviennent d’une personne qui, dans le cas d’un endossement ou d’instructions, est habilitée en vertu du droit du mandat à transférer la valeu r mobilière ou, dans le cas d’un ordre relatif à un droit, à transférer l’actif financier, pour le compte de la personne compétente, y compris : (

i) in the case of an instruction referred to in clause 24 (1) (b), the person who has control of the uncertificated security, or (

i) dans le cas d’instructions visées à l’alinéa 24 (1) b), la personne ayant la maîtrise de la valeur mobilière sans certificat, (ii) in the case of an entitlement order referred to in clause 25 (1) (b), the person who has con- trol of the security entitlement; or (ii) dans le cas d’un or dre relatif à un droit visé à l’alinéa 25 (1) b), la personne ayant la maî- trise du droit opposable; (

c) the appropriate person has ratified it or is otherwise precluded from asserting its ineffectiveness.

c) la personne compétente les a ratifiés ou elle est par ailleurs privée du droit d’en faire valoir l’invali- dité. Effectiveness of endorsement, etc., made by representative 30. An endorsement, instruction or entitlement orde r made by a representative is effective even if, Validité de l’endossement effectué par le représentant 30. L’endossement, les instructions ou l’ordre relatif à un droit provenant d’un représentant sont valides même dans l’un ou l’autre des cas suivants : (

a) the representative has failed to comply with a con- trolling instrument or with the law of the jurisdic- tion governing the representative’s rights and du- ties, including any law requiring the representative to obtain court approval of the transaction; or

a) le représentant ne s’est pas conformé à l’acte qui l’habilite ou aux règles de droit de l’autorité légis- lative qui régissent ses droits et obligations, no- tamment la règle de droit qui lui impose de faire approuver judiciairement l’opération; (

b) the representative’s action in making the endorse- ment, instruction or entitlement order or using the proceeds of the transaction is otherwise a breach o f duty owed by the representative.

b) le représentant manque par ailleurs à ses obliga- tions en effectuant l’endossement, en donnant les instructions ou l’ordre relatif à un droit ou en em- ployant le produit de l’opération.

18 SECURITIES TRANSFER ACT, 2005 Endorsement, etc., remains effective 31. If a security is registered in the name of or spe- cially endorsed to a person described as a representative, or if a securities account is ma intained in the name of a person described as a representative, an endorsement, instruction or entitlement order made by the person is effective even if the person is no longer serving in that capacity. Validité continue 31.

Si une valeur mobilière est inscrite ou endossée au nom de la personne désignée comme représentant ou si un compte de titres est tenu à son nom, l’endossement, les instructions ou l’ordre relatif à un droit qu’elle donne sont valides même si elle n’agit plus en cette qualité. Date when effectiveness is determined 32.

(1) The effectiveness of an endorsement, instruc- tion or entitlement order is determined as of the date that the endorsement, instruction or entitlement order is made. Détermination de la date de validité 32.

(1) L’endossement, les instructions ou l’ordre rela- tif à un droit sont valides à compter de la date où ils son t effectués ou donnés. Not made ineffective by change of circumstances

(2) An endorsement, instruction or entitlement orde r does not become ineffective by reason of any later change of circumstances. Validité malgré un changement de situation

(2) Un changement de situation n’a pas pour effe t d’invalider un endossement, des instructions ou un ordre relatif à un droit. WARRANTIES APPLICABLE TO DIRECT HOLDINGS GARANTIES APPLICABLES EN CAS DE DÉTENTION DIRECTE Warranties on transfer of certificated security 33. A person who transfers a certificated security to a purchaser for value warrants to the purchaser and, if the transfer is by endorsement, also warrants to any subse- quent purchaser, that, Garanties : transfert d’une valeur mobilière avec certificat 33. La personne qui transfère une valeur mobilière avec certificat à un acquéreur à

titre onéreux lui garanti t et, si le transfert s’effectue par endossement, garantit aus- si à tout acquéreur subséquent ce qui suit : (

a) the security certificate is genuine and has not been materially altered;

a) le certificat de valeur mobilière est authentique e t n’a pas subi d’altérations importantes; (

b) the transferor does not k now of any fact that might impair the validity of the security;

b) il n’existe rien, à sa connaissance, qui puisse porte r atteinte à la validité de la valeur mobilière; (

c) there is no advers e claim to the security;

c) la valeur mobilière est libre de toute opposition; (

d) the transfer does not violate any restriction on transfer;

d) le transfert ne viole aucune restriction en matière de transfert; (

e) if the transfer is by endorsement, the endorsement is made by the appropriate person or, if the en- dorsement is by an agent, the agent has actual au- thority to act on behalf of the appropriate person; and

e) dans le cas d’un transfert par endossement, l’en- dossement est effectué par la personne compétente ou, s’il l’est par un mandataire, celui-ci a le pou- voir exprès d’agir pour le compte de la personne compétente; (

f) the transfer is otherwise effective and rightful.

f) le transfert est valide et régulier à tout autre égard. Warranties on transfer of uncertificated security 34.

(1) A person who originates an instruction fo r registration of transfer of an uncertificated security to a purchaser for value warrants to the purchaser that, Garanties : transfert d’une valeur mobilière sans certificat 34.

(1) La personne qui donne des instructions rela- tives à l’inscription du transf ert d’une valeur mobilière sans certificat à un acquére ur à

titre onéreux lui garanti t ce qui suit : (

a) the instruction is made by the appropriate person or, if the instruction is ma de by an agent, the agent has actual authority to act on behalf of the appro- priate person;

a) les instructions sont données par la personne com- pétente ou, si elles le sont par un mandataire, celui- ci a le pouvoir exprès d’agir pour le compte de la personne compétente; (

b) the security is valid;

b) la valeur mobilière est valide; (

c) there is no adverse claim to the security; and

c) la valeur mobilière est libre de toute opposition; (

d) at the time that the instruction is presented to the issuer,

d) au moment de la présentation des instructions à l’émetteur : (

i) the purchaser will be entitled to the registra- tion of transfer, (

i) l’acquéreur aura droit à l’inscription du trans- fert,

LOI DE 2005 SUR LE TRANSFERT DES VALEURS MOBILIÈRES 19 (ii) the transfer will be registered by the issue r free from all liens, security interests, restric- tions and claims other than those specified in the instruction, (ii) le transfert sera insc rit par l’émetteur libre de tout privilège et de toute sûreté, restriction et réclamation autres que ceux qui sont men- tionnés dans les instructions, (iii) the transfer will not violate any restriction on transfer, and (iii) le transfert ne viol era aucune restriction en matière de transfert, (iv) the transfer will otherwise be effective an d rightful. (iv) le transfert sera valide et régulier à tout autre égard. Same

(2) A person who transfers an uncertificated security to a purchaser for value and does not originate an instruction in connection with the transfer warrants to the purchase r that, Idem

(2) La personne qui transfère une valeur mobilière sans certificat à l’acquéreur à

titre onéreux sans donner d’instructions à cet égard lui garantit ce qui suit : (

a) the security is valid;

a) la valeur mobilière est valide; (

b) there is no advers e claim to the security;

b) la valeur mobilière est libre de toute opposition; (

c) the transfer does not violate any restriction on transfer; and

c) le transfert ne viole aucune restriction en matière de transfert; (

d) the transfer is otherwise effective and rightful.

d) le transfert est valide et régulier à tout autre égard. Warranties on endorsement of security certificate 35. A person who endorses a security certificate war- rants to the issuer that, Garanties : endossement d’un certificat de valeur mobilière 35. La personne qui endosse un certificat de valeu r mobilière garantit ce qui suit à l’émetteur : (

a) there is no adverse claim to the security; and

a) la valeur mobilière est libre de toute opposition; (

b) the endorsemen t is effective.

b) l’endossement est valide. Warranties on instruction re uncertificated security 36. A person who originates an instruction for the reg- istration of transfer of an uncertificated security warrants to the issuer that, Garanties : instructions relatives à une valeur mobilière sans certificat 36. La personne qui donne des instructions relatives à l’inscription du transfert d’un e valeur mobilière sans cer- tificat garantit ce qui suit à l’émetteur : (

a) the instruction is effective; and

a) les instructions sont valides; (

b) at the time that the instruction is presented to the issuer, the purchaser will be entitled to the registra- tion of transfer.

b) à la présentation des instructions à l’émetteur, l’acquéreur aura droit à l’inscription du transfert. Warranty on presentation of security certificate 37. A person who presents a certificated security fo r the registration of transfer or for payment or exchange warrants to the issuer that the person is entitled to the registration, payment or exchange, but a purchaser fo r value and without notice of adverse claims to who m transfer is registered warrants to the issuer only that the person has no knowledge of any unauthorized signature in a necessary endorsement.

Garanties : présentation d’un certificat de valeur mobilière 37. La personne qui présente une valeur mobilière avec certificat pour l’inscription de son transfert ou pour paie- ment ou échange garantit à l’émetteur le bien-fondé de sa demande, mais l’acquéreur à

titre onéreux qui ignore l’existence d’oppositions et au nom duquel est inscrit le transfert lui garantit seulement ne pas avoir connaissance de signatures non autorisées lors d’endossements obliga- toires. Warranties by agent delivering certificated security 38. If, (

a) a person acts as agent of another person in deliver- ing a certificated security to a purchaser; (

b) the identity of the principal was known to the per- son to whom the security certificate was delivered; and (

c) the security certificat e delivered by the agent was received by the agent fro m the principal or fro m another person at the direction of the principal, Garanties : livraison d’une valeur mobilière avec certificat par un mandataire 38. Si les conditions suivantes sont réunies, la per- sonne qui livre le certificat de valeur mobilière garanti t seulement à l’acquéreur qu’elle est autorisée à agir pou r le mandant et qu’elle ignore l’existence d’une opposition à l’égard de la valeur mobilière avec certificat :

a) elle lui livre le certificat à

titre de mandataire d’un tiers;

b) la personne à qui est livré le certificat connaî t l’identité du mandant;

20 SECURITIES TRANSFER ACT, 2005 the person delivering the security certificate warrants, to the purchaser, only that the delivering person has author- ity to act for the principal an d does not know of any ad- verse claim to the certificated security.

c) le mandataire a reçu le certificat qu’il livre du man- dant ou d’un tiers à la demande du mandant. Warranties on redelivery of security certificate 39. A secured party who redelivers a security certifi- cate received, or after payment and on order of the debto r delivers the security certificat e to another person, makes only the warranties of an agent set out in

section 38. Garanties : nouvelle livraison d’un certificat de valeur mobilière 39. Le créancier garanti qui retourne le certificat de valeur mobilière qu’il a reçu ou qui, après paiement et su r ordre du débiteur, le livre à un tiers, ne donne que les garanties du mandataire prévues à l’article 38. Broker’s warranties 40.

(1) Except as otherwise provided in

section 38, a broker acting for a customer makes to the issuer and a purchaser the warranties set out in sections 33 to 37. Garanties du courtier 40.

(1) Sauf disposition contraire de l’article 38, le courtier agissant pour un clie nt donne à l’émetteur et à l’acquéreur les garanties prévues aux articles 33 à 37. Same

(2) A broker that delivers a security certificate to the broker’s customer makes to the customer the warranties set out in

section 33 and has the rights and privileges of a purchaser provided under sections 33, 38 and 39. Idem

(2) Le courtier qui livre un certificat de valeur mobi- lière à son client lui donne les garanties prévues à l’ar- ticle 33 et jouit des droits et privilèges que les articles 33, 38 et 39 confèrent à l’acquéreur. Same

(3) A broker that causes the broker’s customer to be registered as the owner of an uncertificated security makes to the customer the warranties set out in

section 34 and has the rights and privileges of a purchaser provided under

section 34. Idem

(3) Le courtier qui fait inscrire son client comme pro- priétaire d’une valeur mobilière sans certificat lui donne les garanties prévues à l’article 34 et jouit des droits et privilèges que cet

article confère à l’acquéreur. Additional warranties

(4) The warranties of and in favour of the broker act- ing as an agent are in addition to applicable warranties given by and in favour of the customer. Garanties supplémentaires

(4) Les garanties que donne ou dont bénéficie le cour- tier agissant comme mandataire s’ajoutent aux garanties applicables que donne ou dont bénéficie son client. WARRANTIES APPLICABLE TO INDIRECT HOLDINGS GARANTIES APPLICABLES EN CAS DE DÉTENTION INDIRECTE Warranties on entitlement order 41. A person who originates an entitlement order to a securities intermediary warrants to the securities interme- diary, Garanties : ordre relatif à un droit 41. La personne qui donne un ordre relatif à un droit à un intermédiaire en valeurs mobilières lui garantit ce qui suit : (

a) that the entitlement order is made by the appropri- ate person or, if the entitlement order is made by an agent, that the agent has actual authority to act on behalf of the appropriate person; and

a) l’ordre relatif à ce dro it est donné par la personne compétente ou, s’il l’est par un mandataire, celui-ci a le pouvoir exprès d’agir pour le compte de la per- sonne compétente; (

b) that there is no advers e claim to the security enti- tlement.

b) le droit opposable est libre de toute opposition. Warranties on security credited to securities account 42.

(1) A person who delivers a security certificate to a securities intermediary fo r credit to a securities accoun t makes to the securities intermediary the warranties set out in

section 33. Garanties : valeur mobilière portée au crédit d’un compte de titres 42.

(1) La personne qui livre un certificat de valeur mobilière à un intermédiaire en valeurs mobilières au crédit d’un compte de titres lui donne les garanties pré- vues à l’article 33. Same

(2) A person who originates an instruction with respect to an uncertificated security directing that the uncertifi- cated security be credited to a securities account makes to the securities intermediary the warranties set out in sec- tion 34. Idem

(2) La personne qui donne des instructions demandan t de porter une valeur mobilière sans certificat au crédi t d’un compte de titres donne à l’intermédiaire en valeurs mobilières les garanties prévues à l’article 34.

LOI DE 2005 SUR LE TRANSFERT DES VALEURS MOBILIÈRES 21 Securities intermediary’s warranties 43.

(1) If a securities intermediary delivers a security certificate to its entitlement holder, the securities inter- mediary makes to the entitlement holder the warranties set out in

section 33. Garanties de l’intermédiaire en valeurs mobilières 43.

(1) L’intermédiaire en valeurs mobilières qui livre un certificat de valeur mobilière à son titulaire de droit lui donne les garanties prévues à l’article 33. Same

(2) If a securities intermediary causes its entitlement holder to be registered as the owner of an uncertificated security, the securities intermediary makes to the entitle- ment holder the warranties set out in

section 34. Idem

(2) L’intermédiaire en valeurs mobilières qui fait ins- crire son titulaire de droit comme propriétaire d’une va- leur mobilière sans certificat lui donne les garanties pré- vues à l’article 34. CONFLICT OF LAWS CONFLIT DE LOIS Matters governed by law of issuer’s jurisdiction 44.

(1) The validity of a security is governed by the following laws: Questions régies par la loi de l’autorité législative de l’émetteur 44.

(1) La validité d’une valeur mobilière est régie par les lois suivantes : 1. If the issuer incorporated under a law of Canada, the law, other than the rules governing the conflict of laws, of Canada and of the province or territory in Canada in which the issuer has its registered or head office. 1. Si l’émetteur est constitué en vertu d’une loi du Canada, la loi du Canada et de la province ou du territoire du Canada où se trouve son siège social, à l’exception des règles sur les conflits de lois. 2.

If the issuer is the Crown in right of Canada, the law, other than the rules governing the conflict o f laws, of Canada and of any jurisdiction specified by the issuer. 2. Si l’émetteur est la Couronne du chef du Canada, la loi du Canada et de toute autorité législative que précise l’émetteur, à l’exception des règles sur les conflits de lois. 3. If the issuer is the Crown in right of a province in Canada, the law, other than the rules governing the conflict of laws, of the province. 3.

Si l’émetteur est la Couronne du chef d’une pro- vince du Canada, la loi de cette province, à l’ex- ception des règles sur les conflits de lois. 4. In any other case, the law, other than the rules gov- erning the conflict of laws, of the jurisdiction un- der which the issuer is incorporated or otherwise organized. 4. Dans tous les autres cas, la loi de l’autorité législa- tive de constitution ou, à défaut, d’organisation de l’émetteur, à l’exception des règles sur les conflits de lois. Same

(2) Subject to subsection (3), the law that governs the validity of a security also governs, Idem

(2) Sous réserve du paragraphe (3), la loi qui régit la validité d’une valeur mobilière régit aussi ce qui suit : (

a) the rights and duties of the issuer with respect to the registration of transfer;

a) les droits et obligations de l’émetteur relatifs à l’inscription du transfert; (

b) the effectiveness of th e registration of transfer by the issuer;

b) la validité de l’inscription du transfert par l’émet- teur; (

c) whether the issuer owes any duties to an adverse claimant to a security;

c) la question de savoir si l’émetteur a des obligations envers une personne qui fait une opposition à une valeur mobilière; (

d) whether an adverse claim can be asserted against a person,

d) la question de savoir si une opposition peut être présentée à l’encontre d’une personne : (

i) to whom the transfer of a certificated or un- certificated security is registered, or (

i) soit à l’égard de qui est inscrit le transfer t d’une valeur mobilière avec ou sans certificat, (ii) who obtains control of an uncertificated secu- rity. (ii) soit qui obtient la maîtrise d’une valeur mobi- lière sans certificat. Issuer may specify law of another jurisdiction

(3) The following issuers may specify the law of an- other jurisdiction as the law governing the matters re- ferred to in clauses (2) (

a) to (d): Possibilité pour un émetteur d’indiquer la loi d’une autre autorité législative

(3) Les émetteurs suivants peuvent indiquer la loi d’une autre autorité législative pour régir les questions visées aux alinéas

(2) a) à d) : 1. An issuer incorporated or otherwise organized un- der the law of Ontario. 1. Les émetteurs constitués ou, à défaut, organisés selon la loi de l’Ontario.

22 SECURITIES TRANSFER ACT, 2005 2. The Crown in right of Ontario. 2. La Couronne du chef de l’Ontario. Matters governed by law of securities intermediary’s jurisdiction 45.

(1) The law, other than the rules governing the conflict of laws, of the securities intermediary’s jurisdic- tion governs, Questions régies par la loi de l’autorité législative de l’intermédiaire en valeurs mobilières 45.

(1) À l’exception des règles sur les conflits de lois, la loi de l’autorité législative de l’intermédiaire en valeurs mobilières régit ce qui suit : (

a) acquisition of a security entitlement from the secu- rities intermediary;

a) l’obtention d’un droit opposable de l’intermédiaire en valeurs mobilières; (

b) the rights and duties of the securities intermediary and entitlement holder arising out of a security en- titlement;

b) les droits et obligations de l’intermédiaire en va- leurs mobilières et du titulaire du droit qui décou- lent d’un droit opposable; (

c) whether the securities intermediary owes any duty to a person asserting an adverse claim to a security entitlement;

c) la question de savoir si l’intermédiaire en valeurs mobilières a des obligations envers une personne qui fait valoir une opposition à l’égard d’un droit opposable; (

d) whether an adverse claim may be asserted against a person who,

d) le droit d’opposition envers une personne qui, se- lon le cas : (

i) acquires a security entitlement from the secu- rities intermediary, or (

i) obtient un droit opposable de l’intermédiaire en valeurs mobilières, (ii) purchases a security entitlement, or interest in it, from an entitlement holder. (ii) acquiert un droit opposable ou un intérêt su r celui-ci auprès du titulaire du droit. Definition – securities intermediary’s jurisdiction

(2) In this section, Définition : autorité législative de l’intermédiaire en valeurs mobilières

(2) La définition qui suit s’applique au présent article. “securities intermediary’s jurisdiction” means the juris- diction determined in accordance with the following rules: 1. If an agreement between a securities intermediary and its entitlement holder governing the securities account expressly provides that a particular juris- diction is the securities intermediary’s jurisdiction for the purposes of the law of that jurisdiction, this Act or any provision of this Act, the jurisdiction expressly provided for is the securities intermedi- ary’s jurisdiction. 2.

If paragraph 1 does not apply and an agreement between the securities intermediary and its entitle- ment holder governing th e securities account ex- pressly provides that the agreement is governed by the law of a particular jurisdiction, that jurisdiction is the securities intermediary’s jurisdiction. 3.

If neither paragraph 1 nor 2 applies and an agree- ment between a securities intermediary and its enti- tlement holder governing the securities accoun t expressly provides that the securities account is maintained at an office in a particular jurisdiction, that jurisdiction is the securities intermediary’s ju- risdiction. 4. If none of the preceding paragraphs applies, the securities intermediary’s jurisdiction is the juris- diction in which the office identified in an account statement as the office serving the entitlement holder’s account is located. 5.

If none of the preceding paragraphs applies, the securities intermediar y’s jurisdiction is the juris- «autorité législative de l’intermédiaire en valeurs mobi- lières» L’autorité législative définie conformément aux règles suivantes : 1.

Si la convention régissant le compte de titres con- clue entre l’intermédiaire en valeurs mobilières e t son titulaire de droit prévoit expressément qu’une autorité législative donnée est celle de cet intermé- diaire pour l’application de la loi de cette autorité législative ou de la présente loi ou d’une disposi- tion de celle-ci, l’autorité législative de l’intermé- diaire en valeurs mobilières est celle qui est ainsi prévue. 2.

Si la disposition 1 ne s’applique pas et que la con- vention régissant le compte de titres conclue entre l’intermédiaire en valeurs mobilières et son titu- laire de droit prévoit ex pressément qu’elle est régie par la loi d’une autorité législative donnée, l’auto- rité législative de l’intermédiaire en valeurs mobi- lières est cette autorité législative. 3.

Si ni la disposition 1 ni la disposition 2 ne s’ap- plique et que la convention régissant le compte de titres conclue entre l’intermédiaire en valeurs mo- bilières et son titulaire de droit prévoit expressé- ment que le compte de titres est tenu dans un éta- blissement situé dans une autorité législative don- née, l’autorité législative de l’intermédiaire en va- leurs mobilières est cette autorité. 4.

Si aucune des dispositions précédentes ne s’ap- plique, l’autorité législative de l’intermédiaire en valeurs mobilières est celle dans laquelle est situé l’établissement où, selon un relevé de compte, se trouve le compte du titulaire du droit.

LOI DE 2005 SUR LE TRANSFERT DES VALEURS MOBILIÈRES 23 diction in which the chief executive office of the securities intermediary is located. 5. Si aucune des dispositions précédentes ne s’ap- plique, l’autorité législative de l’intermédiaire en valeurs mobilières est celle où est situé le burea u de sa direction. Same

(3) In determining a securities intermediary’s jurisdic- tion, the following matters are not to be taken into ac- count: Idem

(3) Les éléments suivants ne doivent pas être pris en considération aux fins de la détermination de l’autorité législative de l’intermédiaire en valeurs mobilières : 1. The physical location of certificates representing financial assets. 1. L’emplacement réel des certificats représentant les actifs financiers. 2. If an entitlement holder has a security entitlement with respect to a financial asset, the jurisdiction in which the issuer of the financial asset is incorpo- rated or otherwise organized. 2.

L’autorité législative de constitution ou, à défaut, d’organisation de l’émetteur de l’actif financier à l’égard duquel le titulaire du droit détient un droit opposable, le cas échéant. 3. The location of facilities for data processing o r other record keeping concerning the securities ac- count. 3. L’emplacement des installations de traitement des données ou de tenue des dossiers ayant trait au compte de titres. Adverse claim governed by law of jurisdiction of security certificate 46.

The law, other than the rules governing the conflict of laws, of the jurisdiction in which a security certificate is located at the time of delivery governs whether an ad- verse claim may be asserted against a person to whom the security certificate is delivered. Opposition régie par la loi de l’autorité législative où se trouve le certificat 46. À l’exception des règles sur les conflits de lois, la loi de l’autorité législative où se trouve le certificat de valeurs mobilières au moment de sa livraison détermine s’il y a possibilité d’opposition contre la personne à qui il est livré.

SEIZURE SAISIE Seizure governed by laws re civil enforcement of judgments 47. Subject to any necessary modifications for the pur- poses of permitting the operation of sections 48 to 51, the laws governing the civil enfo rcement of judgments apply to seizures described in those sections. Saisie régie par les lois sur l’exécution civile des jugements

Sous réserve des adaptations nécessaires à l’appli- cation des articles 48 à 51, les lois régissant l’exécution civile des jugements s’appliquent aux saisies visées à ces articles. Seizure of interest in certificated security 48.

(1) Except as otherwise provided in subsection (2) and in

section 51, the interest of a judgment debtor in a certificated security may be se ized only by actual seizure of the security certificate by a sheriff. Saisie d’un intérêt sur une valeur mobilière avec certificat 48.

(1) Sauf disposition contraire du paragraphe (2) e t de l’article 51, l’intérêt d’un débiteur judiciaire sur une valeur mobilière avec certificat ne peut être saisi que pa r la saisie de ce certificat par un shérif. Same

(2) A certificated security for which the security cer- tificate has been surrendered to the issuer may be seized by a sheriff giving a notice of seizure to the issuer at the issuer’s chief executive office. Idem

(2) La valeur mobilière dont le certificat a été remis à l’émetteur peut être saisie par un shérif au moyen d’un avis de saisie remis à l’émetteur au bureau de sa direction. Seizure of interest in uncertificated security 49. Except as otherwise provided in

section 51, the interest of a judgment debtor in an uncertificated security may be seized only by a sheriff giving a notice of seizure to the issuer at the issuer’s chief executive office. Saisie d’un intérêt sur une valeur mobilière sans certificat 49. Sauf disposition contraire de l’article 51, l’intérê t d’un dé biteur judiciaire sur une valeur mobilière sans certificat ne peut être saisi que par un shérif au moyen d’un avis de saisie remis à l’émetteur au bureau de s a direction. Seizure of interest in security entitlement 50. Except as otherwise provided in

section 51, the interest of a judgment debtor in a security entitlement may be seized only by a sheriff giving a notice of seizure to the securities intermediary with whom the judgment debtor’s securities account is maintained. Saisie d’un intérêt sur un droit opposable 50. Sauf disposition contraire de l’article 51, l’intérê t d’un débiteur judiciaire sur un droit opposable ne peu t être saisi que par un shérif au moyen d’un avis de saisie remis à l’intermédiaire en valeurs mobilières qui tient le compte de titres du débiteur.

24 SECURITIES TRANSFER ACT, 2005 Notice of seizure to secured party 51. The interest of a judgment debtor in any of the following may be seized by a sheriff giving a notice o f seizure to the secured party: Remise d’un avis de saisie au créancier garanti 51. Peut être saisi par un shérif au moyen d’un avis de saisie remis au créancier garanti l’intérêt d’un débiteu r judiciaire sur ce qui suit : 1. A certificated security for which the security cer- tificate is in the possession of a secured party. 1. Une valeur mobilière dont le certificat est en la possession du créancier garanti. 2.

An uncertificated security registered in the name of a secured party. 2. Une valeur mobilière sans certificat inscrite au nom du créancier garanti. 3. A security entitlement maintained in the name of a secured party. 3. Un droit opposable conservé au nom du créancie r garanti. ENFORCEABILITY OF CONTRACTS AND RULES OF EVIDENCE FORCE EXÉCUTOIRE DES CONTRATS ET RÈGLES DE LA PREUVE Enforceability of contracts 52.

A contract or modification of a contract for the sale or purchase of a security is enforceable whether or no t there is some writing signed or record authenticated by a person against whom enforcement is sought. Force exécutoire des contrats 52. Un contrat de vente ou d’acquisition d’une valeu r mobilière ou toute modification d’un tel contrat peut faire l’objet d’une exécution forcée, qu’il existe ou non un écrit signé ou un document authentifié par la personne contre laquelle l’exécution est demandée. Rules of evidence re certificated security 53.

(1) The evidentiary rules set out in this

section apply to a legal proceeding on a certificated security against the issuer of that security. Règles de la preuve : valeur mobilière avec certificat 53.

(1) Les règles de la preuve énoncées au présen t

article s’appliquent à une in stance judiciaire portant su r une valeur mobilière avec certificat et intentée contre l’émetteur de cette valeur mobilière. Admission of signatures

(2) Unless specifically put in issue in the pleadings, each signature on a security certificate or in a necessary endorsement shall be admitted. Admission des signatures

(2) À défaut de mise en cause expresse dans les actes de procédure, les signatures figurant sur un certificat de valeur mobilière ou sur un endossement obligatoire son t admises sans autre preuve. Same

(3) If the effectiveness of a signature is put in issue, the burden of establishing the effectiveness of the signa- ture is on the person claiming under the signature, but the signature shall be presumed to be genuine and authorized. Idem

(3) En cas de mise en cau se de la validité d’une signa- ture, le fardeau de prouver sa validité revient à la per- sonne qui s’en prévaut, mais la signature est présumée authentique et autorisée. Recovery on certificate

(4) If signatures on a security certificate are admitted or established, the production of the security certificate entitles a holder to recover on the security certificate unless the defendant establishes a defence or defect tha t goes to the validity of the security. Recouvrement sur présentation du certificat

(4) Sur production du certificat de valeur mobilière dont les signatures sont admises ou prouvées, son déten- teur obtient gain de cause, sauf si le défendeur établit un moyen de défense ou l’existence d’un vice mettant en cause la validité de la valeur mobilière. Establishing that defence or defect cannot be asserted

(5) If it is shown that a de fence or defect that goes to the validity of the security exists, the plaintiff has the burden of establishing that the defence or defect canno t be asserted against, Preuve de l’inopposabilité du moyen de défense ou du vice

(5) S’il est prouvé qu’il existe un moyen de défense ou un vice mettant en cause la validité de la valeur mobilière, le demandeur a le fardeau de prouver l’inopposabilité d u moyen de défense ou du vice : (

a) the plaintiff; or

a) soit à lui-même; (

b) a person under whom the plaintiff claims.

b) soit à la personne dont il invoque les droits.

Definitions

(6) In this section, Définitions

(6) Les définitions qui suivent s’appliquent au présent article. “defendant” includes respondent; (“défendeur”) “plaintiff” means a person attempting to recover on a se- curity certificate in a le gal proceeding, whether de- «défendeur» S’entend en outre d’un intimé. («defendant») «demandeur» Personne qui essaie d’obtenir gain de cause à l’égard d’un certificat de valeur mobilière dans

LOI DE 2005 SUR LE TRANSFERT DES VALEURS MOBILIÈRES 25 scribed in that proceeding as a plaintiff, appellant, claimant, petitioner, applicant or any other term. (“de- mandeur”) le cadre d’une instance judiciaire, qu’elle y soit appelée demandeur, appelant, réclam ant, pétitionnaire, auteu r de la requête ou autrement. («plaintiff») SECURITIES INTERMEDIARIES — LIABILITY AND STATUS AS PURCHASERS FOR VALUE RESPONSABILITÉ ET STATUT DES INTERMÉDIAIRES EN VALEURS MOBILIÈRES À

TITRE D’ACQUÉREURS À

TITRE ONÉREUX Securities intermediary’s liability to adverse claimant 54.

(1) Subject to subsection (3), a securities interme- diary that has transferred a financial asset in accordance with an effective entitlement order is not liable to a per- son having an adverse claim to, or a security interest in, the financial asset. Responsabilité envers l’opposant 54.

(1) Sous réserve du paragraphe (3), un intermé- diaire en valeurs mobilières qui a transféré un actif finan- cier conformément à un ordre relatif à un droit qui es t valide n’est pas responsable envers une personne qui a une opposition ou une sûreté quant à cet actif financier. Same

(2) Subject to subsection (3), a broker or other agent o r bailee who has dealt with a financial asset at the direction of a customer or principal is not liable to a person having an adverse claim to, or a security interest in, the financial asset. Idem

(2) Sous réserve du paragraphe (3), un mandataire, notamment un courtier, ou un dépositaire qui a fait quoi que ce soit à l’égard d’un actif financier selon les instruc- tions d’un client ou d’un mandant n’est pas responsable envers une personne qui a une opposition ou une sûreté quant à cet actif financier. Same

(3) A securities intermediary referred to in subsection (1) or a broker or other agent or bailee referred to in sub- section (2) is liable to a person having an adverse clai m to, or a security interest in, the financial asset if the secu- rities intermediary, broker or other agent or bailee, as the case may be, did one or more of the following: Idem

(3) L’intermédiaire en valeurs mobilières visé au para- graphe (1) ou le courtier, le dépositaire ou l’autre manda- taire visé au paragraphe (2) est responsable envers une personne qui a une opposition ou une sûreté quant à un actif financier, s’il a commis au moins un des actes sui- vants : 1.

Took the action described in subsection (1) or (2) after having been served with an injunction, re- straining order or other legal process issued by a court of competent jurisdiction enjoining the secu- rities intermediary, broker or other agent or bailee, as the case may be, from doing so and after having had a reasonable opportunity to obey or otherwise abide by the injunction, restraining order or othe r legal process. 1.

Il a pris la mesure visée au paragraphe (1) ou (2) après avoir reçu signifi cation d’une injonction, d’une ordonnance restrictive ou de toute autre dé- cision judiciaire d’un tri bunal compétent lui enjoi- gnant de ne pas la prendre, et après avoir eu l’occasion raisonnable d’y obéir et de s’y confor- mer. 2. Acted in collusion with the wrongdoer in violating the rights of the person who has the adverse clai m or the person who has the security interest. 2. Il a agi en collusion av ec l’auteur du préjudice en violation des droits de la personne qui fait opposi- tion ou qui détient la sûreté. 3.

In the case of a secur ity certificate that has been stolen, acted with notice of the adverse claim. 3. Dans le cas d’un certificat de valeur mobilière qui a été volé, il a agi en ayant connaissance de l’op- position. Securities intermediary as purchaser for value 55.

(1) A securities intermediary that receives a finan- cial asset and establishes a security entitlement to the fi- nancial asset in favour of an entitlement holder is a pur- chaser for value of the financial asset. Intermédiaires en valeurs mobilières : acquéreurs à

titre onéreux 55.

(1) L’intermédiaire en valeurs mobilières qui re- çoit un actif financier et qui établit sur celui-ci un droi t opposable en faveur du titulaire du droit en est l’acqué- reur à

titre onéreux. Same

(2) A securities intermediary that acquires a security entitlement to a financial asset from another securities intermediary acquires the security entitlement for value i f the securities intermediary acquiring the security entitle- ment establishes a security entitlement to the financial ass

Document details

Collection	Ontario — Bills
Citation	Bill 41, 38-2
Type	bill
Volume / chapter	p38 s2 bill 41 bill text 38 2 en b041.pdf
Language	en
Format	json
Source	PROVINCIAL
Identifier	fa5950926429946d2d9a75ac4360652cbc687115

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