2nd Session, 55th Legislature New Brunswick 53-54 Elizabeth II, 2004-2005 BILL 16 PENSION BENEFITS GUARANTEE FUND ACT Read first time: December 14, 2004 Read second time: Committee: Read third time: 2e session, 55e législature Nouveau-Brunswick 53-54 Elizabeth II, 2004-2005 PROJET DE LOI 16

LOI SUR LE FONDS DE GARANTIE DES PRESTATIONS DE RETRAITE Première lecture : le 14 décembre 2004 Deuxième lecture : Comité : Troisième lecture : MR. SHAWN GRAHAM M. SHAWN GRAHAM

1 2004 BILL 16 Pension Benefits Guarantee Fund Act Her Majesty, by and with the advice and consent of the Legislative Assembly of New Brunswick, en- acts as follows: Application of this Act 1(1) This Act binds the Crown. 1(2) For further certainty, this Act binds all gov- ernment departments and agencies. Amendments 2

Section 1 of the Retirement Plan Beneficiaries Act,

chapter R-10.21 of the Acts of New Bruns- wick, 1982, is amended in the definition “plan” by adding the following after paragraph (a): (a.1) the Guarantee Fund under the Pension Benefits Act; 3(1) Subsection 61(1) of the Pension Benefits Act,

chapter P-5.1 of the Acts of New Brunswick, 1987, is amended by adding the following after paragraph (f): PROJET DE LOI 16

Loi sur le fonds de garantie des prestations de retraite Sa Majesté, sur l’avis et du consentement de l’Assemblée législative du Nouveau-Brunswick dé- crète: Application de la présente loi 1(1) La présente loi lie la Couronne. 1(2) Pour assurer une plus grande certitude, la présente loi lie tous les ministères et les organis- mes gouvernementaux. Modifications corrélatives 2 L’article 1 de la

Loi sur les bénéficiaires de ré- gimes de retraite,

chapitre R-10.21 des Lois du Nouveau-Brunswick de 1982, est modifié à la défi- nition « régime » par l’adjonction, après l’alinéa a), de ce qui suit : a.1) le Fonds de garantie en vertu de la

Loi sur les prestations de pension; 3(1) Le paragraphe 61(1) de la

Loi sur les pres- tations de pension,

chapitre P-5.1 des Lois du Nouveau-Brunswick de 1987, est modifié par l’ad- jonction après l’alinéa f) de ce qui suit :

2 Projet de loi 16

Loi sur le fonds de garantie des prestations de retraite (f.1) the liability of the Guarantee Fund is likely to be substantially increased unless the pension plan is wound up in whole or in part, 3(2) Subsection 65(1) of the Act is amended by (

a) striking out “and” at the end of paragraph (a); (

b) striking out the period at the end of para- graph (

b) and substituting a comma followed by “and”; (

c) adding after paragraph (

b) the following: (

c) an amount equal to the amount by which the value of the benefits under the plan that would be guaranteed by the Guarantee Fund under this Act and the regulations if the Superintendent declares that the Guarantee Fund applies to the pension plan, exceeds the value of the assets of the pen- sion fund allocated as prescribed for payment of pension benefits accrued with respect to employ- ment in New Brunswick. 3(3)

Section 66 of the Act is repealed and the fol- lowing is substituted: 66 Subject to the application of the Guarantee Fund, upon the wind-up of a pension plan in whole or in part, if insufficient funds are available to pay the pensions and benefits under the plan, the amount of the pension or benefit to which a person is enti- tled may be reduced in accordance with the regula- tions. 3(4) The Act is amended by adding after

section 71 the following: f.1) le passif du Fonds de garantie augmentera vraisemblablement de façon importante si le ré- gime de retraite n’est pas totalement ou partielle- ment liquidé, 3(2) Le paragraphe 65(1) de la Loi est modifié par

a) la suppression de « et » à la fin de l’alinéa a);

b) la suppression du point à la fin de l’alinéa b) et son remplacement par une virgule suivi de «e t» ;

c) l’adjonction après l’alinéa b) de ce qui suit:

c) un montant égal au montant dont la valeur des prestations de retraite aux termes du régime de retraite qui seraient garanties par le Fonds de garantie en vertu de la présente loi et des règle- ments si le surintendant déclare que le Fonds de garantie s’applique au régime de retraite, dépasse la valeur de l’actif de la caisse de retraite attribué, comme cela est prescrit, pour le paiement de prestations de retraite accumulées à l’égard de l’emploi au Nouveau-Brunswick. 3(3) L’article 66 de la Loi est abrogé et remplacé par ce qui suit : 66

Sous réserve de l’application du Fonds de ga- rantie, si les sommes de la caisse de retraite ne suf- fisent pas à payer toutes les prestations de retraite et autres prestations à la liquidation totale ou partielle du régime de retraite, les prestations de retraite et autres prestations sont réduites de la manière pres- crite. 3(4) La Loi est modifiée par l’adjonction après l’article 71 de ce qui suit :

3 Pension Benefits Guarantee Fund Act Bill 16 PENSION BENEFITS GUARANTEE FUND Administration 71.1(1) The Superintendent is responsible for the administration of the Guarantee Fund including the investment of the assets of the Guarantee Fund. 71.1(2) The Superintendent may charge to the Guarantee Fund the reasonable expenses incurred by the Superintendent in the administration of the Guarantee Fund. 71.1(3) If at any time the amount standing to the credit of the Guarantee Fund is insufficient for the purpose of paying claims, the Lieutenant-Governor in Council may authorize the Minister of Finance to make loans out of the Consolidated Fund to the Guarantee Fund on such terms and conditions as the Lieutenant-Governor in Council directs.

Guarantee Fund declaration 71.2(1) Subject to

section 73, the Superintendent shall by order declare, in the circumstances men- tioned in subsection (2), that the Guarantee Fund applies to a pension plan. 71.2(2) The Superintendent shall make the decla- ration if (

a) the pension plan is registered under this Act or is registered in a designated province to pro- vide for the reciprocal application of this Act; (

b) the pension plan provides defined benefits that are not exempt from the application of the Guarantee Fund by this Act or the regulations; (

c) the pension plan is wound up in whole or in part; and (

d) the Superintendent is of the opinion, upon reasonable and probable grounds, that the fund- ing requirements of this Act and the regulations cannot be satisfied.

FONDS DE GARANTIE DES PRESTATIONS DE RETRAITE Administration 71.1(1) Le surintendant est responsable de l’admi- nistration du Fonds de garantie, y compris le place- ment de l’actif du Fonds de garantie. 71.1(2) Le surintendant peut demander au Fonds de garantie de lui rembourser les frais normaux qu’il a engagés pour l’administration du Fonds de garan- tie. 71.1(3) S’il arrive que le montant que le Fonds de garantie possède à son crédit est insuffisant pour payer des réclamations, le lieutenant-gouverneur en conseil peut autoriser le Ministre des finances à con- sentir au Fonds consolidé des prêts au Fonds de ga- rantie aux conditions que le lieutenant-gouverneur en conseil impose.

Déclaration relative au Fonds de garantie 71.2(1)

Sous réserve de l’article 73, le surinten- dant déclare, par ordre, dans les circonstances vi- sées au paragraphe (2), que le Fonds de garantie s’applique à un régime de retraite. 71.2(2) Le surintendant fait la déclaration dans les circonstances suivantes :

a) le régime de retraite est enregistré en vertu de la présente loi ou est enregistré dans une pro- vince désignée afin de prévoir l’application réci- proque de la présente loi;

b) le régime de retraite prévoit des prestations déterminées qui ne sont pas exemptes de l’appli- cation du Fonds de garantie par la présente loi ou par les règlements;

c) le régime de retraite est liquidé en totalité ou en partie;

d) le surintendant est d’avis, en se fondant sur des motifs raisonnables et probables, que les exi- gences de financement de la présente loi et des règlements ne peuvent pas être respectées.

4 Projet de loi 16

Loi sur le fonds de garantie des prestations de retraite Guaranteed benefits 71.3(1) If the Superintendent by order declares that the Guarantee Fund applies to a pension plan, the following are guaranteed by the Guarantee Fund, subject to the limitations and qualifications as are set out in this Act or are prescribed: (

a) any pension in respect of employment in New Brunswick; (

b) any deferred pension in respect of employ- ment in New Brunswick to which a former mem- ber is entitled, if the former member’s employ- ment or membership was terminated before the 1st day of January, 2005 and the former member was at least forty-five years of age and had at least ten years of continuous employment with the employer, or was a member of the pension plan for a continuous period of at least ten years, at the date of termination of employment; (

c) a percentage of any defined pension bene- fits in respect of employment in New Brunswick to which a member or former member is entitled under

section 35, if the member’s or former member’s employment or membership was ter- minated on or after the 1st day of January, 2005, equal to 20 per cent if the combination of the member’s or former member’s age plus years of employment or membership in the pension plan equals fifty, plus an additional 2⁄3 of 1 per cent for each additional one-twelfth credit of age and em- ployment or membership to a maximum of 100 per cent; (

d) all additional voluntary contributions, and the interest thereon, made by members or former members while employed in New Brunswick; (

e) the minimum value of all required contribu- tions made to the pension plan by a member or former member in respect of employment in New Brunswick plus interest; Prestations garanties 71.3(1) Si le surintendant déclare par ordre que le Fonds de garantie s’applique à un régime de retraite, le Fonds de garantie, sous réserve des restrictions et des conditions requises qui sont énoncées dans la présente loi ou prescrites, garantit ce qui suit :

a) les pensions à l’égard de l’emploi au Nouveau-Brunswick;

b) une pension différée à l’égard de l’emploi au Nouveau-Brunswick à laquelle un ancien partici- pant a droit, si l’emploi ou l’affiliation de l’an- cien participant a pris fin avant le 1 er janvier 2005 et que l’ancien participant était âgé d’au moins quarante-cinq ans et avait accumulé au moins dix années d’emploi continu chez l’em- ployeur, ou avait été participant au régime de re- traite pendant une période continue d’au moins dix ans, à la date de cessation d’emploi;

c) un pourcentage de prestations de pension dé- terminées à l’égard de l’emploi au Nouveau- Brunswick auxquelles un participant ou un an- cien participant a droit en vertu de l’article 35, si l’emploi ou l’affiliation du participant ou de l’an- cien participant a pris fin le 1 er janvier 2005 ou par la suite, soit 20 pour cent si le total de l’âge du participant ou de l’ancien participant plus ses années d’emploi ou d’affiliation au régime de re- traite est de cinquante, plus 2⁄3 de 1 pour cent pour chaque douzième de crédit additionnel pour l’âge et l’emploi ou l’affiliation, jusqu’à concur- rence de 100 pour cent;

d) toutes les cotisations facultatives supplé- mentaires, et l’intérêt sur ces cotisations, versées par des participants ou des anciens participants pendant qu’ils travaillent au Nouveau- Brunswick;

e) la valeur minimale de toutes les cotisations requises versées au régime de retraite par un par- ticipant ou un ancien participant à l’égard de l’emploi au Nouveau-Brunswick, et l’intérêt sur ces cotisations;

5 Pension Benefits Guarantee Fund Act Bill 16 (

f) that part of a deferred pension guaranteed under this subsection to which a former spouse of a member or of a former member is entitled un- der a domestic contract or a support order; and (

g) any pension to which a spouse of a former member is entitled under subsection 43(1). 71.3(2) For the purpose of this section, where a member or former member has at least ten years of continuous employment with the employer, a de- ferred pension or a pension benefit includes bridg- ing benefits. 71.3(3) In determining the combination of age and membership or employment for subsection (1), one-twelfth credit shall be given for each full month of age and for each full month of continuous em- ployment or membership as of the date of termina- tion of employment. Payments not guaranteed 71.4 The following are not guaranteed by the Guarantee Fund: (

a) the payment of a pension or pension benefit under a pension plan that has been established or maintained for less than three years at the date of wind up; (

b) any increase to a pension or pension benefit or the value of a pension or pension benefit that became effective within three years before the date of wind up; (

c) the amount of any pension or pension bene- fit, including any bridging supplement, in excess of $1,000 per month or such greater amount as is prescribed by the regulations; (

d) pension benefits provided under a multi- employer pension plan;

f) la

partie d’une pension différée garantie en vertu du présent

article à laquelle l’ancien con- joint ou partenaire de même sexe d’un participant ou d’un ancien participant a droit en vertu d’un contrat familial conclu ou d’une ordonnance de soutient;

g) toute pension à laquelle un conjoint d’un an- cien participant a droit en vertu du paragraphe 43(1). 71.3(2) Pour l’application du présent article, si un participant ou un ancien participant a accumulé au moins dix années d’emploi continu chez l’em- ployeur, une pension différée ou une prestation de retraite inclut des prestations de raccordement. 71.3(3) Aux fins de la détermination du total de l’âge et de l’affiliation ou l’emploi pour le paragra- phe (1), un douzième de crédit est accordé pour cha- que mois complet d’âge et pour chaque mois com- plet d’emploi ou d’affiliation continus à la date de la cessation d’emploi.

Paiements non garantis 71.4 Le Fonds de garantie ne garantit pas ce qui suit :

a) le paiement d’une pension ou d’une presta- tion de retraite en vertu d’un régime de retraite qui est établi ou maintenu depuis moins de trois ans à la date de la liquidation;

b) une augmentation d’une pension ou d’une prestation de retraite, ou la valeur d’une pension ou d’une prestation de retraite qui est entrée en vigueur dans les trois ans qui ont précédé la date de la liquidation;

c) le montant d’une pension ou d’une presta- tion de retraite, y compris les prestations de rac- cordement, qui dépasse 1 000 $ par mois ou un montant supérieur que prescrivent les règle- ments;

d) les prestations de retraite prévues aux termes d’un régime de retraite interentreprises;

6 Projet de loi 16

Loi sur le fonds de garantie des prestations de retraite

e) pension benefits provided under a pension plan that provides defined benefits, if the obliga- tion of the employer to contribute to the pension fund is limited to a fixed amount set out in a col- lective agreement; and

f) pension benefits provided by prescribed pen- sion plans or prescribed classes of pension plans.

Lien for payment out of Guarantee Fund 71.5(1) Where money is paid out of the Guarantee Fund as a result of the wind up, in whole or in part, of a pension plan, the Superintendent has a lien and charge on the assets of the employer or employers who provided the pension plan. 71.5(2) The lien and charge is in an amount equal to the amount of the payment out of the Guarantee Fund plus interest thereon calculated at the rate and in the manner prescribed by the regulations. 71.5(3) The lien and charge does not affect assets that are real property until a notice of the lien and charge that includes a description of the real prop- erty is registered in the proper land registry office, and the Superintendent may so register notice of the lien and charge. 71.5(4) The Superintendent is subrogated to the rights of the administrator of a pension plan in re- spect of which the Superintendent authorizes pay- ment from the Guarantee Fund in satisfaction of a pension, deferred pension, pension benefit or contri- bution guaranteed under

section 71.3. 3(5) Subsection 100(1) of the Act is amended by (

a) striking out the period at the end of para- graph (

x) and substituting a semicolon;

e) les prestations de retraite prévues aux termes d’un régime de retraite qui offre des prestations déterminées, si l’obligation de l’employeur de cotiser à la caisse de retraite est limitée à un mon- tant fixe énoncé dans une convention collective;

f) les prestations de retraite prévues par des ré- gimes de retraite prescrits ou par des catégories prescrites de régimes de retraite.

Privilège pour un prélèvement sur le Fonds de garantie 71.5(1) Si des sommes sont prélevées sur le Fonds de garantie par suite de la liquidation totale ou par- tielle d’un régime de retraite, le surintendant a un privilège sur l’actif du ou des employeurs qui ont of- fert le régime de retraite. 71.5(2) Le privilège est égal au montant prélevé sur le Fonds de garantie plus l’intérêt sur ce mon- tant, calculé selon le taux et de la manière prescrits par les règlements. 71.5(3) Le privilège n’a pas d’incidence sur les éléments d’actif qui sont des biens immeubles jusqu’à ce qu’un avis de privilège qui inclut une description des biens immeubles soit enregistré au bureau d’enregistrement immobilier compétent, et le surintendant peut ainsi enregistrer l’avis de privi- lège. 71.5(4) Le surintendant est subrogé dans les droits de l’administrateur d’un régime de retraite à l’égard duquel il autorise le paiement par prélèvement sur le Fonds de garantie en exécution d’une pension, d’une pension différée, d’une prestation de retraite ou d’une cotisation garanties en vertu de l’article 71.3. 3(5) Le paragraphe 100(1) de la Loi est modifié par

a) la suppression du point à la fin de l’alinéa x) et son remplacement par un point virgule;

7 Pension Benefits Guarantee Fund Act Bill 16 (

b) adding after paragraph (

x) the following: (

y) prescribing pension benefits that are not guaranteed by the Guarantee Fund; (

z) prescribing assessments for the purposes of the Guarantee Fund and prescribing the classes of employers that shall pay such assessments. Commencement 4 This Act or any provision of it comes into force on a day or days to be fixed by proclamation.

b) l’adjonction après l’alinéa x) de ce qui suit :

y) prescrire les prestations de retraite qui ne sont pas garanties par le Fonds de garantie;

z) prescrire les évaluations aux fins du Fonds de garantie, et prescrire les catégories d’em- ployeurs qui paient ces évaluations. Entrée en vigueur 4 La présente Loi ou l’une quelconque de ses dispositions entre en vigueur au jour ou aux jours fixés par proclamation.